Główny ekonomista JPMorgan wzywa do większej obniżki stóp procentowych po słabym raporcie o rynku pracy w USA

Oczekiwany z napięciem raport o rynku pracy za sierpień wskazuje na wyraźne spowolnienie rynku pracy w USA i powinien skłonić bank centralny do znaczniejszej obniżki stóp procentowych, twierdzi Michael Feroli, główny ekonomista w JPMorgan. Feroli podkreśla w swojej analizie, że raport wzmacnia wrażenie zmniejszającej się dynamiki na rynku pracy. W sierpniu powstało 142 000 nowych miejsc pracy, co pozwoliło na obniżenie stopy bezrobocia z 4,3% do 4,2%. Liczby te odpowiadały oczekiwaniom i nastąpiły po niespodziewanym wzroście bezrobocia w lipcu, który na początku sierpnia doprowadził do masowej wyprzedaży na rynku i obaw o recesję. Analitycy spodziewali się, że raport sierpniowy będzie miał znaczny wpływ na tempo i kształtowanie obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve. Podczas gdy inwestorzy najczęściej oczekiwali obniżki o 25 punktów bazowych, Feroli opowiada się za bardziej drastycznym krokiem, aby przeciwdziałać ochładzającemu się rynkowi pracy. „Nadal uważamy, że obniżka o 50 punktów bazowych na posiedzeniu we wrześniu byłaby właściwym krokiem. Polityka pieniężna jest restrykcyjna, ryzyka spadkowe dla zatrudnienia rosną, a ryzyka inflacyjne maleją,” kontynuuje Feroli. Niemniej jednak, według Feroliego, pozostaje niejasne, czy Fed jest gotowy na tak zdecydowany krok. Opinie wewnątrz Fed wydają się być niejednolite. Podczas gdy przedstawicielka Fed John Williams opowiada się za obniżkami stóp procentowych, pozostawia otwartą kwestię, jak znaczące powinny być te kroki. „Kierunek polityki pieniężnej może z czasem zmierzać w bardziej neutralnym kierunku, w zależności od rozwoju danych, perspektyw i ryzyk dla naszych celów,” wyjaśniła. Podobnie wyraził się przewodniczący Fed Jerome Powell na sympozjum w Jackson Hole w zeszłym miesiącu, podkreślając, że bank centralny nie dąży do dalszego schładzania warunków na rynku pracy. Williams dodała, że dane za sierpień są zgodne z wcześniejszymi obserwacjami – ochładzającą się gospodarką i osłabieniem rynku pracy.