Bærekraftig vekstøkning er uunnværlig

Grunnlaget for vellykket investering er alltid langsiktig vekst i fortjeneste. Stabilt vekst i fortjeneste øker ikke bare avkastningen på investeringen din, men reduserer også risikoen for tap. De 100 beste aksjene globalt kjennetegnes ved økende fortjenester over en lengre periode.

Viktige kriterier for vekstøkning er omsetnings- og EBIT-vekst de siste fem årene, samt for de kommende tre årene. En sunn kombinasjon av begge vekstkriteriene kjennetegner kvalitetsselskaper. Den gjennomsnittlige årlige omsetningsveksten over de siste fem årene (CAGR) viser hvor verdifullt et selskap er på lang sikt. Fortjenestevekst skapes på lang sikt hovedsakelig gjennom omsetningsvekst. Et selskap som jevnlig skal øke i verdi, må derfor skape stadig større omsetning. Den forventede gjennomsnittlige årlige omsetningsveksten de neste tre årene (CAGR) er nødvendig for å vurdere fremtidige forventninger. For med kjøp av en aksje nyter investorer godt av alle fremtidige inntekter et selskap genererer. Vi lever i en verden i stadig endring, hvor nye teknologier tas i bruk i økende grad. Derfor er det viktig å se fremover og satse på morgendagens vinnere.

Det gjennomsnittlige årlige operative veksten i fortjeneste (EBIT) over de siste fem årene (CAGR) vokser jevnt hos kvalitetsselskaper. Hvis et selskap bare kan øke omsetningen sin, men ikke EBIT-veksten, er dette et farlig tegn. For å være vellykket på lang sikt, må selskaper også øke sin operative inntjening. Den forventede gjennomsnittlige årlige operative veksten i fortjeneste (EBIT) for de neste tre årene (CAGR) er også et nøkkeltall for fremtiden. Fordi verdien av en aksje er basert på alle fremtidige tjente kontantstrømmer, neddiskontert til dagens verdi.

Vær forsiktig med trendaksjer

I går var råvareaksjene i trend, i morgen er det cannabisaksjer. Mange investorer kjøper det som er på moten og følger flokken. Denne typen investering ligner mer på gambling i et kasino enn rasjonell investering. Selvfølgelig kan moteriktige aksjer gi høy avkastning, men dessverre kan det også raskt gå den andre veien. Ofte er disse trendaksjene overpriset og genererer ikke gevinster over lang tid.

Minimer risiko

Aksjemarkedet innebærer noen risikoer. Investorer kan imidlertid ikke forhindre markedsrisikoer som inflasjon, renter og økonomisk vekst. Derfor er det viktig å redusere investeringsrisikoen, og vi ser på følgende kriterier: netto finansgjeld, fortjenestekontinuitet og EBIT-Draw-Down. Eulerpool filtrerer ut risikable forretningsmodeller for investorer, slik at det definitivt ikke investeres i fiaskoer.

Nettofinansgjeld er hos kvalitetsselskaper lavere enn fire ganger selskapets operative inntjening. For høy gjeld fører til større risiko, noe investorer ønsker å unngå.

Beregning av nettofinansgjeld. Nettofinansgjeld = kortsiktig finansgjeld + langsiktig finansgjeld - kontanter

For å minimere risikoen for investeringen din, må du også se på kontinuiteten i fortjenesten. Kvalitetsselskaper kjennetegnes ved at de ikke har noen operative tap over lang tid. Selskaper med jevn fortjeneste har en stabil forretningsmodell og reduserer dermed risikoen.

Til syvende og sist er EBIT-Draw-Down viktig for å finne kvalitetsselskaper. EBIT må aldri ha falt med mer enn 50 % sammenlignet med den tidligere rekordfortjenesten i en 5-årsperiode de siste fem årene.

Lønnsomhet

Lønnsomheten er et viktig mål for suksessmåling og -analyse. Investorer kan se hvor effektivt kapitalen blir brukt gjennom lønnsomheten. To viktige nøkkeltall for å sette inn satt kapital i forhold, er egenkapitalavkastning eller Return on Equity (ROE) og avkastning på anvendt kapital eller Return on Capital Employed (ROCE).

Egenkapitalavkastningen regnes som et mål på et selskaps lønnsomhet og effektivitet når det gjelder å generere overskudd. Derfor er en høy egenkapitalavkastning av stor betydning. En egenkapitalavkastning på mer enn 15 prosent er svært bra, for da kan et selskap enkelt finansiere seg selv med de oppnådde overskuddene. Imidlertid er egenkapitalavkastningen til et selskap også avhengig av hvilken bransje det opererer i. For eksempel er det vanlig for teknologiselskaper å ha en ROE på over 15 prosent, mens det for mange selskaper i forsyningssektoren ikke er uvanlig å ha en ROE på under ti prosent.

ROCE er en finansiell nøkkeltall som måler kapitaleffektiviteten uavhengig av kapitalstrukturen. Selv om ROCE ligner på egenkapitalrentabiliteten, kan den ikke manipuleres av gjeld. Også når det gjelder ROCE, bør et selskap ha en verdi på over 15 prosent.

Unngå for høye vurderinger

Til slutt er det viktig å unngå en for høy vurdering. fordi ingen investor ønsker å betale for mye for en aksje. Derfor er det viktig å finne rimelige kvalitetsselskaper basert på en lav prisinntjenings-ratio (P/E). Men en lav P/E indikerer ikke nødvendigvis et kvalitetsselskap, investorer må også ta hensyn til forventet avkastning.

En årlig forventet avkastning på over ti prosent kjennetegner toppselskaper. Avkastningsforventningen er avhengig av den aktuelle kursutviklingen. Øker aksjekursen til et selskap, øker også markedsverdien og dermed avkastningsforventningen.