IBEX 35 på et øyeblikk
Iberian Index 35 (IBEX) ble etablert 14. januar 1992 av Madrid-børsen. Indeksbasen beregnes retroaktivt til 31. desember 1989. En startverdi på 3 000 poeng ble definert for denne dagen. Indeksen administreres og beregnes av Sociedad de Bolsas, et datterselskap av "Bolsas y Mercados Españoles".
Dette selskapet opererer den største spanske børsen i Madrid. I motsetning til DAX er IBEX 35 en kursindeks. Dette betyr at for eksempel utbytteutbetalinger fra selskapene i IBEX ikke påvirker verdien av indeksen.
Vekting av IBEX 35
Selskapene i indeksen varierer i størrelse og har derfor ulik betydning for den spanske økonomien. Av denne grunn er selskapene vektet basert på deres markedsverdi. Dette betyr at større selskaper har mer innflytelse på indeksen enn mindre selskaper. Dette systemet brukes på alle moderne indekser.
Finans- og forsyningssektorene dominerer IBEX 35. I tillegg er telekommunikasjons- og forbruksvaresindustrien (syklisk forbruk) også sterkt vektet.
Det største selskapet i indeksen er Iberdrola SA. Denne energileverandøren har en markedsverdi på 66 milliarder dollar i januar 2022. På den andre enden av denne listen er farmaselskapet Pharma Mar SA, som bare er verdt litt over en milliard på børsen.
Forskjellen mellom de største og minste selskapene i indeksen er ekstraordinært stor. For eksempel er de fem største selskapene ansvarlige for mer enn 50 % av indeksbevegelsen.
De mest kjente selskapene fra IBEX 35
De fleste selskapene fra IBEX 35 er ukjente for tyske investorer, men det finnes noen selskaper som nesten alle har hørt om. For eksempel er bankene Santander og BBVA globalt kjente. Santander ble Spanias største bank etter flere fusjoner og oppkjøp.
Financial Stability Board har også klassifisert dem som "systemically important financial institution". BBVA er Spanias nest største bank. Denne finansinstitusjonen har mange kunder og høy anerkjennelse, spesielt i Latin-Amerika.
Tekstilselskapet Inditex eier mange kjente motemerker. Disse inkluderer Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti og Bershka. Telekommunikasjonsselskapet Telefónica opererer i Europa og Latin-Amerika og er en av markedslederne der. Telefónica eier merker som O2, Movistar og Vivo.
De beste og verste dagene for IBEX 35
Som enhver indeks har også IBEX 35 opplevd oppturer og nedturer. Milepælene på 5 000 og 10 000 poeng ble nådd henholdsvis 26. desember 1996 og 24. mars 1998. Toppnoteringen på nesten 16 000 poeng ble nådd 8. november 2007. Dette var kort før den globale finanskrisen, som gjorde at indeksen falt under 10 000-merkeen.
Eurokrise fra 2010 førte til et nytt fall i aksjekursene. Siden denne betydelige nedgangen har IBEX beveget seg sidelengs mellom 7 000 og 12 000 poeng. I januar 2022 står indeksen på en verdi av 8 800 poeng. Dette er nesten 50 % under toppnoteringen før finanskrisen. Årsaken er Spanias høye gjeld og det resulterende svake økonomiske veksten.
Ytelse sammenlignet med andre indekser
Utviklingen beskrevet ovenfor alene gir ikke mye meningsfull informasjon. For bedre å tolke dataene, må IBEX sammenlignes med andre indekser. Før den globale finanskrisen i 2007/08 fulgte den spanske indeksen en lignende bane til den tyske DAX og den amerikanske S&P500. Imidlertid viste den spanske indeksen større volatilitet.
Etter finanskrisen begynte sterkt økonomisk vekst i Amerika og store deler av verden. Dette var grunnen til stadig stigende aksjekurser. For eksempel hadde S&P500 en verdi på omtrent 1 500 poeng før det store krasjet i 2007. På grunn av den sterke oppretningen etterpå står indeksen nå på 4 700 poeng.
Slik vekst har ikke blitt sett i Spania. De siste fem årene har IBEX hatt en total avkastning på -7 %. Den globale MSCI World oppnådde over 80 % fortjeneste i samme periode.
Hva er viktig for privatinvestorer?
Det er mange fascinerende selskaper i Spania. En investering i disse har historisk gitt meget god avkastning og vil sannsynligvis gjøre det også i fremtiden.
En investering med en ETF i hele indeksen bør vurderes meget nøye. Den historiske avkastningen er meget dårlig, og det er ingen tegn på forbedring på kort til medium sikt. Med en global MSCI World eller det europeiske Eurostoxx 50 kan en oppnå betydelig høyere fortjeneste med lavere risiko.
