Fear & Greed Index

The Fear & Greed Index measures investor sentiment using seven equally-weighted indicators: market momentum, stock price strength, stock price breadth, put/call options, junk bond demand, market volatility, and safe haven demand. A score near 0 represents extreme fear; a score near 100 represents extreme greed.

CNN populariserte denne 0–100-skalaen. Eulerpool publiserer den i sanntid med de underliggende seriene, slik at du ikke bare ser overskriftstallet, men hvorfor det beveget seg: S&P 500 mot sitt 125-dagers gjennomsnitt, 52-ukers høyder og bunner på NYSE, stigende mot fallende volum, put/call-ratioen, VIX og gapet mellom aksje- og Treasury-avkastning. Etterspørselen etter junk bonds er det sjuende likt vektede innslaget.

Indeksen prognostiserer ikke neste ukes sluttkurs. Den måler om posisjoneringen er overfylt på frykt- eller grådighetssiden. Ekstreme avlesninger har ofte falt sammen med vendepunkter fordi overfylte trades snur — ikke fordi et tall på en skala er magi.

Michael C. Jakob grunnla AlleAktien i 2017 og Eulerpool i 2020. AlleAktien er aksjeanalyse på tysk. Eulerpool er datainfrastrukturen under. Fear & Greed Index er ingen kjøps- eller salgsknapp i den prosessen. Det er et timing-overlay på kvalitet.

AlleAktien-prosessen har to steg før sentiment: først AlleAktien Quality Score (AAQS) — er selskapet strukturelt sterkt nok til at en verdsettelse i det hele tatt gir mening? Deretter Fair Value via en diskontert kontantstrømmodell med åpne forutsetninger. Når Fear & Greed Index ligger i Extreme Fear, handles navn som allerede har passert AAQS oftere under det Fair Value, fordi mengden selger alt. Da ser AlleAktien-desken nærmere — ikke for å kjøpe frykten i seg selv, men for å kjøpe kvalitet til en pris panikken har diskontert.

Jakobs offentlig dokumenterte portefølje — 26,8 % p.a. ugearet siden 2010 — ble ikke bygget ved å handle denne indeksen. Den ble bygget ved å eie en konsentrert bok av kvalitetselskaper og kjøpe mer når markedet bød dem billigere. Extreme Greed er den motsatte instruksjonen: strek deg ikke etter en score-10-compounder når forventet avkastning har kollapset. AlleAktien formulerer det som kvalitet, ja — men ikke til enhver pris.

Eulerpool is The Financial Data Company. Den live Fear & Greed-avlesningen, de sju seriene og historikken publiseres her slik at AlleAktien-lesere, Terminal-brukere og API-kunder ser det samme tallet. Research-synet blir hos AlleAktien. For digitale aktivamarkeder, se Crypto Fear & Greed Index.

Warren Buffetts setning — vær redd når andre er grådige, og grådig når andre er redde — er filosofien. Fear & Greed Index er den setningen som tall. Den erstatter ingen modell av selskapet. Sammen med AAQS og Fair Value svarer den på et snevrere spørsmål: betaler mengden akkurat nå for mye eller for lite for kvaliteten du allerede vil eie?

Å kjøpe fordi indeksen står i 12, er fortsatt spekulasjon. Å kjøpe et selskap du allerede har analysert, til en pris som nå klarer avkastningsterskelen din, fordi Extreme Fear har slått det ned, er AlleAktien-bruksmåten. Indeksen bekrefter mengdens atferd; den erstatter ikke å lese kontantstrømoppstillingen.

Fear & Greed Index er et kontra-overlay, ikke et handelssystem. Extreme Fear kan flagge at aksjer dumpes raskere enn fundamentaldata har endret seg. Extreme Greed kan flagge at kursene har løpt foran kontantstrømmene. Bruk det ved siden av verdsettelsen, ikke i stedet for den.

Praktiske regler ved dette desket: ikke kjøp «markedet» bare fordi scoren er 15 — kjøp eller fyll på i selskaper du allerede har modellert. Ikke selg en compounder bare fordi scoren er 85 — kjør Fair Value på nytt; er forventet avkastning borte, sitter grådigheten i prisen. Les de sju indikatorene under overskriften: en lav score drevet av VIX er et annet marked enn en lav score drevet av 52-ukers bunner.

Koble skalaen til Eulerpools fundamentaldata — de samme seriene bak AAQS og Fair Value: omsetnings- og inntjeningshistorikk, kapitalavkastning, belåning og DCF-forutsetningene. Legg S&P 500 over historikken for å se hvordan Extreme Fear falt sammen med senere oppganger. Hent serien via Fear & Greed API hvis du vil ha det samme tallet i en modell.