Mubadala, Abu Dabi valsts investors, ievēro restrukturizācijas, vadības maiņas un apvienošanās stratēģiju, lai glābtu miljardiem dolāru, kas ieguldīti Eiropas jaunuzņēmumos. Tas notiek pēc tam, kad šo jaunuzņēmumu vērtējums ir ievērojami samazinājies četrus gadus pēc tam, kad fonds palielināja savus ieguldījumus reģionā. Personas, kas ir pazīstamas ar šo stratēģiju, ziņo, ka šīs darbības ir satraukušas cieši saistīto Eiropas jaunuzņēmumu kopienu.

Ibrahim Ajami, Mubadalas riska kapitāla vadītājs, izdarīja spiedienu uz Vācijas apdrošināšanas jaunuzņēmumu Wefox, rezultātā tā izpilddirektors Julians Teike atkāpās martā, divus gadus pēc tam, kad fonds vadīja finansēšanas kārtu ar 4,5 miljardu dolāru novērtējumu. "Sagatavojieties," Ajami toreiz teicis Teike, piebilstot, ka Teike "izjutīs valsts fonda spēku" pēc tam, kad saņēmis naudu no Mubadala, ziņo divas informētas personas.

Ein Mubadala Capital-Manager erklärte, dass der Fonds trotz der Herausforderungen im gesamten Venture-Capital-Sektor „verpflichtet bleibt, konstruktiv mit dem Management und anderen Anteilseignern zusammenzuarbeiten, um sicherzustellen, dass unsere Portfoliounternehmen nachhaltig aufgestellt sind“. Teicke lehnte eine Stellungnahme ab.

Latvian translation:
Mubadala Capital pārvaldnieks norādīja, ka fonds, neskatoties uz izaicinājumiem riska kapitāla nozarē, ir "apņēmies konstruktīvi sadarboties ar vadību un citiem akcionāriem, lai nodrošinātu, ka mūsu portfelis ir ilgtspējīgi veidots." Teicke atteicās komentēt.

Pēdējās nedēļās Mubadala ir apsvērusi Wefox pārdošanu un vadījusi Turcijas pārtikas piegādes platformas Getir restrukturizāciju. Fonds ir ieguldījis aptuveni 80 miljonus dolāru Wefox un gandrīz vienu miljardu dolāru Getir. „Viņi patiesi cenšas būt cienījams investors Eiropā,“ sacīja persona, kas sadarbojās ar Mubadala. „Taču viņu rīcība ir ļoti neapdomīga.“

Ajami, kurš uzraudzīja Mubadala Eiropas iniciatīvu, pats atrodas zem spiediena un ir atstājis vismaz vienu no saviem padomes amatiem. Mubadala Investment Company izveidojās 2017. gadā, apvienojot divas Apvienoto Arābu Emirātu valsts grupas. Meitasuzņēmums Mubadala Capital, kurā ietilpst riska kapitāla vienība, pārvalda aktīvus aptuveni 20 miljardu dolāru vērtībā.

Eiropa ir otra aktīvākā reģiona pēc Ziemeļamerikas Venture-darījumiem, kurus veic Mubadala Capital. Saskaņā ar PitchBook datiem, investors pēdējo piecu gadu laikā ir piedalījies 28 Eiropas darījumos, kas veido vairāk nekā piektdaļu no viņa globālajām transakcijām. Tomēr ASV veido daudz lielāku daļu no fonda ārvalstu investīcijām.

Mubadala palielināja savus riska ieguldījumus gados pirms pandēmijas, sasniedzot maksimumu ar 32 darījumiem 2021. gadā. Taču, pieaugot procentu likmēm un samazinoties jaunuzņēmumu vērtējumam, fonds atkāpās un pagājušajā gadā noslēdza tikai deviņus darījumus. Mubadala nav vienīgā, kas saskaras ar augošo procentu likmju un svārstīgo tirgu izaicinājumiem, kas kopumā ir noveduši pie riska kapitāla ieguldījumu samazināšanās. Tomēr Mubadala problēmu apmērs ir lielāks nekā vairumam citu.

Lielākais izaicinājums Mubadala būs tās ieguldījumu glābšana Getir. Pirms diviem gadiem uzņēmums, kas ir pionieris ātrās pārtikas piegādes jomā, tika novērtēts gandrīz 12 miljardu dolāru apmērā. Tomēr pagājušajā gadā vērtējums samazinājās gandrīz par 80 procentiem līdz 2,5 miljardiem dolāru, jo investori kļuva nervozi, un uzņēmumam nācās ierobežot savu darbību.

Getir restrukturēšana, par kuru vienojās jūnijā, ietvēra 250 miljonu dolāru kapitāla injekciju, ko vadīja Mubadala. Saskaņā ar darījumu Abu Dabi fonds pārņēma kontroli pār Getir pārtikas mazumtirdzniecības biznesu Turcijā, kas ir vienīgais startapa atlikušais piegādes tirgus. Getir izpilddirektors un dibinātājs Nazims Salurs atkāpās no savas vadības lomas, tomēr paliek Turcijas biznesa valdē. Ajami izstāsies no valdes spriedzes dēļ ar uzņēmuma dibinātājiem.

Mubadala ir arī mēģinājusi glābt savas investīcijas Wefox, kurā fonds pirmoreiz investēja 2019. gadā. Fonds pieder aptuveni 5 procenti no jaunuzņēmuma pēc tam, kad tas 2022. gadā vadīja finansēšanas kārtu 450 miljonu dolāru apmērā. Tomēr šī gada sākumā tika izteikti priekšlikumi pārdot Wefox pamatdarbību konkurentam, kuru atbalsta Abu Dabi Investīciju Pārvalde, par tikai 550 miljoniem eiro.

Wefox dibinātāji un citi investori kopš tā laika ir nodrošinājuši glābšanas finansējumu, kas novērš galvenā biznesa pārdošanu un ļauj turpināt neatkarīgu stratēģiju. Wefox pārstāvis nekavējoties neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.

Mubadala ir ieguldījusi arī citos izaicinātos iesācējuzņēmumos, tostarp Eiropas velosipēdu un skūteru nomas uzņēmumā Tier, kas šī gada sākumā apvienojās ar konkurentu. Daži no fonda portfeļa panākumiem ietver dalību Zviedrijas "Nopērc tagad, maksā vēlāk" uzņēmumā Klarna, kas 2022. gadā tika novērtēts ar 6,7 miljardiem dolāru.

Ajami plāno pārcelties uz Kaliforniju, kur viņš turpinās strādāt fondā.