Levermann stratēģija
Susane Levermanne bija viena no veiksmīgākajām fondu menedžerēm Vācijā (DWS). Viņa pārvaldīja 1,7 miljardus eiro un daudzus gadus tika godināta kā labākās akciju fondu menedžere Vācijā. 2011. gadā viņa aprakstīja savu stratēģiju bestsellerā "Der entspannte Weg zum Reichtum".
Veic labākos ieguldījumus savā dzīvē
Par 2 € nodrošiniet 
Akciju analīze pēc Susan Levermann metodes
Ar 13 rādītājiem uz panākumiem. Levermann stratēģija balstās uz 13 rādītājiem, kurus vērtē ar +1, 0 vai -1 punktiem. Levermann stratēģija izvērtē kritērijus, sākot no finansējuma līdz analītiķu viedokļiem un izaugsmes rādītājiem.
Četri uzvar. Levermann stratēģijas izpilde ir šāda: ja akcija sasniedz 4 vai vairāk punktus, tā tiek uzskatīta par pirkšanas vērtu. Ja akcija nokrīt zem 4 punktiem, tā tiek pārdota. Finanšu rādītājiem jāpārbauda ik pēc 2 nedēļām, tādējādi Levermann stratēģiju var klasificēt kā aktīvu stratēģiju.
10 bis 30 Aktien ist diversifiziert. Susan Levermann izsaka savu viedokli arī par diversifikācijas tēmu. Portfelī jābūt no 10 līdz 30 akcijām, vislabāk no dažādām nozarēm un industrijām.
13 Levermanna rādītāji detalizēti
1. Pašu kapitāla rentabilitāte
Uzņēmuma rentabilitāte. Pašu kapitāla rentabilitāte (Return on Equity) nodarbojas ar peļņas un pašu kapitāla attiecību. Izmantojot pašu kapitāla rentabilitāti, investori var pārbaudīt uzņēmuma rentabilitāti. Šeit var redzēt, kā uzņēmuma pašu kapitāls ir procentējies pēdējā gada laikā.
Kad uzņēmums aug, jāpērk jauni zemes gabali, jābūvē nekustamie īpašumi, jāmaksā par mašīnām un aprīkojumu, un jāatrod darbinieki. Lai finansētu šīs izmaksas, nepieciešama augsta pašu kapitāla rentabilitāte.
Aprēķinam: Microsoft 2020. gadā uzņēmumam bija 118 miljardi USD pamatkapitāla, no kura tiek atņemta labklājība (-43 miljardi USD), un iegūst taustāmo pamatkapitālu 75 miljardu USD apmērā. Tagad, dalot tīro peļņu ar taustāmo pamatkapitālu, iegūst pamatkapitāla atdeves rādītāju (44 miljardi USD / 75 miljardi USD = 58,7 %).
Punktu piešķiršana:
| punkti | Pašu kapitāla rentabilitāte |
|---|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. EBIT marža
Rentabilitātes salīdzinājums bez nodokļiem un finansējumiem. Ar šo rādītāju Levermann stratēģija salīdzina operatīvo rezultātu ar apgrozījumu, ļaujot investoriem saprast, cik rentabli uzņēmums darbojas.
Operatīvais rezultāts nodrošina svarīgu priekšrocību, kas ļauj akcijas salīdzināt starptautiski. Šajā gadījumā netiek ņemtas vērā attiecīgās valsts nodokļi un procenti. Jo augstāka ir EBIT marža, jo labāk uzņēmums var tikt galā ar apgrozījuma kritumu.
Aprēķināšanai: EBIT tiek dalīts ar apgrozījumu un reizināts ar 100. Pie "Microsoft" 2020. gadā tika sasniegts apgrozījums 143 miljardi USD un EBIT 52 miljardi USD. (52 miljardi USD / 143 miljardi USD * 100 = 36.4 %)
Piešķirto punktu skaits:
| punkti | EBIT marža |
|---|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. Pašu kapitāla koeficients
Finansiālā stabilitāte. Levermann stratēģija ar pašu kapitāla koeficientu pārbauda uzņēmuma finansiālo stabilitāti. Jo augstāks šis koeficients ir, jo solīdāk ir finansēts uzņēmums. Zema pašu kapitāla koeficiente norāda, ka uzņēmums ir finansēts vairāk ar parādsaistībām un tāpēc ir atkarīgs no ārējiem kapitāla devējiem.
Finanšu aktīviem bieži vien ir ievērojami zemāks pašu kapitāla īpatsvars, jo viņu biznesa modelis sevī ietver lielu sveškapitāla daudzumu. Cikliski uzņēmumi ir ievērojami vairāk apdraudēti, ja paškapitāla īpatsvars ir zems, jo krīzes apstākļos var ātri notikt, ka tie vairs nespēj segt procentu maksājumus.
Aprēķinam:
Šeit dalām pašu kapitālu ar kopējo kapitālu un reizinām ar simts. Microsoft 2020. gadā bija 118 miljardu USD apmērā esošs pašu kapitāls un 301 miljardu USD kopējais kapitāls. (118 miljardi USD / 301 miljards USD * 100 = 39,2 %)
Punktu piešķiršana:
| punkti | Pašu kapitāla koeficients |
|---|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. PE 5 gadi
Pagātne + Prognoze. Ar peļņas/kursa attiecību Levermann stratēģija salīdzina akcijas pašreizējo vērtību ar peļņu uz vienu akciju. Šis rādītājs norāda, cik daudz gadu uzņēmumam vajadzēs, lai nopelnītu akcijas kursu.
Piecu gadu KGV analīzē tiek apskatīti iepriekšējie trīs finanšu gadi, pašreizējais gads un prognozes nākamajam gadam. Tomēr, izvērtējot KGV, vienmēr jāpievērš uzmanība arī izaugsmes tempam. Zems KGV ne vienmēr norāda uz izcilu uzņēmumu.
Aprēķina metodika: Tātad mēs ņemam vērā Microsoft 5,76 USD Microsoft pašreizējā kursā 308 USD sasniedz piecu gadu cenu/peļņas attiecību 39,4.
Punktu piešķiršana:
| Punkti | PE5 gadi |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 vai < 0 |
5. PE uz priekšu
Izmantojiet peļņas prognozes. Šajā gadījumā tas arī ir cenas un peļņas attiecība. Šeit tiek apskatītas tikai pašreizējā gada prognozes. Pašlaik vidējās EPS prognozes ir 9,34 USD. Dalot cenu ar šo vērtību, mēs iegūstam nākotnes KGV 32,9.
Punktu piešķiršana:
| punkti | KGV forward |
|---|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 vai < 0 |
6. Analītiķu viedokļi
Novērtējumi kā pretindikators. Levermann stratēģija šajā kritērijā skatās uz analītiķu atzinumiem un izmanto gandrīz tieši pretējo vairākuma viedokli, jo tas atspoguļo tirgus pieņēmumus. Tādēļ, kad tiek apstiprinātas gaidas, lielas kursa kustības nenotiek.
Gaidījumi tiek iedalīti trīs līmeņos: Pērk=1, Tur=2, Pārdod=3. Šeit tiek meklēta vidējā vērtība. Pluspunkts tiek piešķirts, ja vairums analītiķu saka Pārdod.
Punktu piešķiršana:
| punkti | Vidējā vērtība |
|---|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
Punktu piešķiršana mazkapitāla uzņēmumiem:
Mazā kapitalizācijas uzņēmumiem (tirgus kapitalizācija no 300 milj. USD līdz 2 miljrd. USD), kuriem ir maksimāli piecu analītiķu viedokļi, pieņēmums tiek uzskatīts par uzticamu. Tātad šeit netiek pieņemts pretējais.
| punkti | Vidējā vērtība |
|---|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
7. Reakcija uz ceturkšņa pārskatiem
Ceturkšņa skaitļi kā rādītāji vispārējam tirgum. Levermann stratēģija šajā kritērijā izskata cenu attīstību attiecībā pret atsauces indeksu.
Punktu piešķiršana:
| punkti | Cenu attīstības attiecība |
|---|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. Peļņas pārskatīšana
Īstermiņa ziņas rada izmaiņas. Bieži analītiķi pielāgo savus novērtējumus, tiklīdz ir jaunumi vai citas fundamentālas izmaiņas attiecīgajā uzņēmumā. Precīzāk izsakoties, Levermann stratēģija atkārtoti pievēršas peļņai uz vienu akciju pašreizējā un nākamajā finanšu gadā.
Ja viedoklis pēdējo 4 nedēļu laikā ir mainījies par vairāk nekā 5%, tiek piešķirts pluspunkts vai punktu atskaitījums.
Punktu piešķiršana:
| Punkti | Peļņas pārskatīšana |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. Šodienas kurss salīdzinājumā ar kursu pirms 6 mēnešiem
Akciju cenu attīstība. Šis kritērijs Levermana stratēģijā ir salīdzinoši vienkārši pārbaudāms. Jāapskata cenu izmaiņas pēdējo 6 mēnešu laikā.
Punktu piešķiršana:
| punkti | Cenu attīstība (6 mēneši) |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. Šodienas kurss vs kurss pirms 1 gada
Gada veiktspēja. Šeit, izmantojot Levermann stratēģiju, tiek salīdzināta pašreizējā cena ar cenu pirms gada.
Punktu piešķiršana:
| punkti | Gada sniegums |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. Cena šodien vs Cena pirms 1 gada
Trenda maiņa cenu virzienā. 11. rādītāju var aprēķināt no divu iepriekšējo kritēriju punktiem. Pārbauda, vai pēdējo 6 mēnešu laikā ir bijusi tendences maiņa cenu dinamikā. Lai to izdarītu, jāaplūko kritēriji 9 un 10.
Punktu piešķiršana:
| punkti | Kriterijs 9 un 10 |
|---|---|
| +1 | 9 = 1 Punkts, 10 = 0 oder -1 Punkts |
| 0 | neviena no atbildēm nav piemērota |
| -1 | 9 = -1 Punkts, 10 = 0 oder 1 Punkts |
12. Kurss šodien salīdzinājumā ar kursu pirms 1 gada
Zemākā peļņa kā indikators. Levermann stratēģija aprēķina, kā akcija ir attīstījusies pēdējo 3 mēnešu laikā salīdzinājumā ar atsauces indeksu. Tomēr šis kritērijs tiek piemērots tikai lielu kapitalizācijas uzņēmumiem (10 miljardi USD līdz 200 miljardi USD).
Punktu piešķiršana:
| punkti | Veiktspēja mēnesī |
|---|---|
| +1 | < Salīdzinājuma indekss |
| 0 | neviena no opcijām nav piemērota |
| -1 | > Salīdzinājuma indekss |
13. Peļņas izaugsme
Izaugsme nav atļauta trūkt. Izaugsmes rādītāji ir ļoti svarīgi, novērtējot uzņēmumu, jo nākotnes peļņa rada lielāku naudas plūsmu. Tāpēc Levermann stratēģijas ietvaros skatās uz prognozēto EPS nākamajam finanšu gadam (N) un salīdzina to ar prognozēto EPS pašreizējam gadam (A).
Punktu piešķiršana:
| punkti | EPS N - EPS A |
|---|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | neviena neattiecas |
| -1 | > -5 % |
Verwandte Investment-Strategien erfolgreicher Investoren
Mūsu akciju analīze par AAQS ietver svarīgus finanšu rādītājus, piemēram, apgrozījumu, peļņu, P/E rādītāju, P/S rādītāju, EBIT, kā arī informāciju par dividendēm. Turklāt mēs aplūkojam aspektus kā akcijas, tirgus kapitalizāciju, parādus, pašu kapitālu un saistības no AAQS. Ja meklējat sīkāku informāciju par šīm tēmām, piedāvājam detalizētas analīzes mūsu apakšlapās: