Iemesli nepārvērtētām akcijām

Akciju tirgū cenas veidojas no piedāvājuma un pieprasījuma. Kursi krītot, potenciālie pircēji pazūd. Tam var būt vairāki iemesli, kāpēc akcijas tiek tirgotas zemāk par to patieso vērtību tirgū.

Katrs uzņēmums vēlas izvairīties no negatīvām ziņām, tomēr tas ne vienmēr ir iespējams. Ja uzņēmumi piemēram neizpilda peļņas gaidas vai saskaras ar draudošām prasībām, tas bieži vien noved pie pieprasījuma samazinājuma. Bieži vien neizglītoti akcionāri pēc tam pārdod šo uzņēmumu akcijas, un līdz ar to akcijas cena krīt. Lai arī sliktas ziņas var būt risks uzņēmumam, daudzi ieguldītāji uzreiz pārreaģē, un tādējādi rodas akcijas novērtējuma samazinājums.

Šāda pārsteidzīga rīcība bieži vien ir saistīta ar tā saukto ganu instinktu. Investori sāk pārdot savas akcijas, kad to dara arī citi, tas ir tipisks cilvēciskais investora uzvedības veids. Bieži viens no šādas iracionālas rīcības iemesliem ir tiešsaistes forumi, kurās biedri iesaka pārdot vai iegādāties. 2021. gada sākumā notika tāds mākslīgs pacēlums, jo Reddit lietotāji aicināja iegādāties GameStop akcijas, kuras pēc tam bija masīvi pārvērtētas.

Atrodi nišas uzņēmumus. Biržas pasaulē bieži tiek ziņots tikai par lielajiem spēlētājiem, piemēram, Apple, Tesla un Amazon. Tāpēc mazākas nišas uzņēmumi vai uzņēmumi ar ne tik revolucionāriem biznesa modeļiem daudziem investoriem šķiet neinteresanti, lai gan tiem ir liels potenciāls. Mazāka interese nozīmē arī mazāk pirkumu. Nepārvērtētas akcijas, kuras var nopirkt lēti sakarā ar niecīgu interesi, investoriem sniedz milzīgu iespēju iegādāties solidas akcijas par izdevīgu cenu, pirms to potenciālu atpazīst plašāka auditorija.

Tā tu vari atrast novērtētas akcijas.

Lai atrastu novērtētas akcijas, tev jāiepazīstas ar finanšu tirgiem. Ir svarīgi būt informētam par aktuālajiem notikumiem, lai varētu rīkoties racionāli. Pievērs uzmanību, piemēram, uzņēmumu negatīvajiem virsrakstiem, jo tas var īstermiņā samazināt akcijas kursu.

Krīzes vai korekcijas periodi var arī spiest akciju cenas lejup, lai gan uzņēmuma biznesa modelī nekas nemainās. 2020. gada pavasarī, koronavīrusa pandēmijas sākumā, akciju cenas kritās strauji, un daudzas novērtētās akcijas varēja iegādāties par ļoti zemām cenām.

Cikliskās ietekmes būtu jāpazīst investoriem, kuri meklē novērtētas akcijas. Daži uzņēmumi stipri reaģē uz ekonomisko svārstībām un tādējādi ir atkarīgi no tautsaimniecības. Tipiski cikliski uzņēmumi atrodami patēriņa preču un tehnoloģiju sektorā.

Galu beidzot, ieguldītājiem vienmēr vajadzētu iegūt pārskatu par uzņēmumu, lai varētu pieņemt pamatotu lēmumu par akcijas iegādi. Tātad salīdzini zemvērtēto akciju ar tās konkurentiem un novēro, ko dara insideri (ved uz Insiderpage) uzņēmumā. Ja uzņēmums vai tā vadītāji pērk savas akcijas, tas var būt zīme, ka akcija ir zemvērtēta un tai ir liels peļņas potenciāls.

Finanšu rādītāji, kurus tev vajadzētu zināt

Ir divi rādītāji, kurus katram investoram, kurš vēlas atrast novērtētas akcijas, vajadzētu zināt: cenas un peļņas attiecība (KGV) jeb Price-to-Earnings Ratio (P/E Ratio) un cenas un grāmatvedības vērtības attiecība (KBV) jeb Price-to-Book Ratio (P/B Ratio).

PE koeficients tiek aprēķināts, salīdzinot akciju cenu ar uzņēmuma peļņu. Ja akciju kurss ir ievērojami zemāks nekā uzņēmuma peļņa, tad akcija ir novērtēta zemāk, nekā tam vajadzētu. Tātad zems PE koeficients norāda, ka akcija ir pieejama par izdevīgu cenu. Tomēr augsts PE koeficients ne vienmēr nozīmē, ka akcija ir pārvērtēta. Ir svarīgi salīdzināt uzņēmuma PE koeficientu ar nozares vidējo, lai noteiktu, vai tas pārsniedz konkurentu rādītājus. Turklāt PE koeficients nedrīkst būt vienīgais izmantotais rādītājs, jo tas nespēj paredzēt nākotni.

KBV gadījumā investori, kas meklē novērtētas akcijas, pievērš uzmanību aktīviem, kas uzrādīti bilancē. Pašu kapitāla summu tad dalīja ar emitēto akciju skaitu. Pašreizējā akciju cena tiek salīdzināta ar šo grāmatvedības vērtību uz akciju. Akcijas tiek uzskatītas par novērtētām, ja tirgus vērtība neatbilst grāmatvedības vērtībai. Ja KBV ir zem 1, tad akcija ir lēta. Tomēr arī šeit ir svarīgi atzīmēt, ka KBV nedrīkst uzskatīt par vienīgo rādītāju, kas norāda uz akciju novērtējumu.

Pēc tam, kad investori ir izpētījuši akcijas, kuras vērtētas zemāk par to KGV un KBV, būtu jāpievieno papildu finanšu rādītāji. Peļņas un izaugsmes attiecība (PEG Ratio), pašu kapitāla rentabilitāte jeb Return on Equity (ROE), parāda līmenis (Debt Ratio) un likviditāte 3. pakāpes (Current Ratio) ir citi svarīgi indikatori.

Aprēķini:

Vērtību investēšana kā Vorenam Bafetam

Value Investing ir ieguldījumu stratēģija, kas tirgū meklē zemvērtētas akcijas vai vērtspapīrus ar mērķi tās iegādāties vai tajās ieguldīt. Tā kā aktīvus iespējams iegādāties par izdevīgu cenu, investori cer uz lielu peļņas potenciālu. Turklāt, izvēloties vērtību ieguldījumu stratēģiju, ieguldītāji izvairās no akciju iegādes, kuras tirgū varētu uzskatīt par pārvērtētām.

Warren Buffett ir, iespējams, vislabāk zināmais vērtības investors. Berkshire Hathaway izpilddirektors ir uzkrājis savu vairāk nekā 80 miljardu ASV dolāru lielo bagātību galvenokārt, izmantojot vērtības ieguldīšanas stratēģiju. Buffett iegādājas nepilnvērtīgas uzņēmumu daļas, cik vien iespējams zem to Fair Value, lai pēc tam piedalītos uzņēmuma nākotnes attīstībā.

Value Investing pamatā ir fundamentālā analīze, kas balstās uz finanšu rādītājiem. Tomēr svarīgu lomu spēlē arī faktori, piemēram, vadības kvalitāte, iespējamā konkurētspējas priekšrocība un biznesa modeļa stingrība.

Nekrīti Value Trap lamatās.

Svarīgi ir neuzķerties uz tā saucamo Value Trap, analizējot nepārvērtētas akcijas. Value Trap šķiet nepārvērtēta, taču tāda tā nav. Value Trap gadījumā akciju kursa kritums parasti turpinās un sliktākajā gadījumā var novest līdz maksātnespējai. Ir vairāki rādītāji, kas var palīdzēt atšķirt nepārvērtētu akciju no Value Trap.

Pieņem vērā šādus faktorus:

• 1. Stabila peļņas attīstība pēdējo gadu laikā
• 2. Nav zināmu skandālu
• 3. Pozitīvas nākotnes perspektīvas
• 4. Augsts kredītreitings no Moody’s un S&P Global Ratings
• 5. Iespējamās konkurences priekšrocības vai unikālās iezīmes
• 6. Zems PEG koeficients