Le promesse del Partito Laburista di un programma di "rinnovamento nazionale" dopo la loro vittoria elettorale di venerdì hanno suscitato speranze tra i leader della City di Londra per una fase prolungata di stabilità politica.

Alcuni dirigenti aziendali chiedono misure "coraggiose" per rafforzare i mercati dei capitali britannici, ma al primo posto c'è il desiderio di una fase di prevedibilità, dopo anni di disordini causati dalla Brexit, dalla pandemia, dal disastroso "mini"-bilancio di Liz Truss nel 2022 e dai frequenti cambiamenti nella leadership politica.

„Speriamo che questo governo inauguri una nuova era di certezza politica, stabilità e prevedibilità - una di cui il Regno Unito ha urgente bisogno per incentivare gli investimenti, stimolare la crescita e rafforzare la sua competitività internazionale“, ha detto Miles Celic, amministratore delegato del gruppo di lobby dei servizi finanziari TheCityUK.

Bruce Carnegie-Brown, presidente del mercato assicurativo Lloyd’s di Londra, ha ribadito l’appello al nuovo governo di «portare una fase di maggiore stabilità e attuare le riforme necessarie per migliorare la competitività dell’economia».

Die Labour Party hat in den letzten Jahren starke Verbindungen zur City aufgebaut, und Unternehmen sagten, sie wollten, dass dies fortgesetzt wird, während die Partei Änderungen an der Regulierung in Betracht zieht.

„Die Regierung hat ein klares Mandat zur Führung – was gut für die Stabilität und die Umsetzung von Maßnahmen ist“, sagte Marco Amitrano, Senior Partner bei PwC UK. Er fügte jedoch hinzu, dass die Regierung einen „gesunden Dialog“ mit den Unternehmen führen sollte, da „signifikante Maßnahmen ohne Sorgfalt unbeabsichtigte Folgen haben können“.

La traduzione del titolo è:

„Il governo ha un mandato chiaro per la leadership – il che è positivo per la stabilità e l'attuazione delle misure“, ha detto Marco Amitrano, Senior Partner di PwC UK. Tuttavia, ha aggiunto che il governo dovrebbe avviare un „dialogo sano“ con le imprese, poiché „misure significative senza attenzione possono avere conseguenze indesiderate“.

Il CEO di NatWest, Paul Thwaite, e il capo del Lloyds Banking Group, Charlie Nunn, hanno accolto con favore, tra gli altri, l'impegno dei Laburisti di dare priorità alla crescita economica.

Il settore dei servizi finanziari ha una lunga lista di desideri per il nuovo governo e ha formulato alcune delle sue richieste in modo che siano in linea con l'obiettivo dei Laburisti di migliorare le prospettive economiche del Regno Unito.

Ein Bereich, der in der City genau beobachtet wird, ist Labours Ansatz zur Regulierung. Die Finanzdienstleistungsbranche fand bei der konservativen Regierung von Rishi Sunak Gehör, nachdem sie sich über ein erstickendes regulatorisches Umfeld beschwert hatte, das zu sehr darauf ausgerichtet sei, Risiken zu eliminieren.

Un'area che viene strettamente monitorata nella City è l'approccio del Labour alla regolamentazione. Il settore dei servizi finanziari ha trovato ascolto presso il governo conservatore di Rishi Sunak, dopo essersi lamentato di un ambiente normativo soffocante, troppo orientato all'eliminazione dei rischi.

Le aziende vogliono sapere "cosa si sta facendo riguardo un altro approccio all'equilibrio del rischio," ha detto Celic.

Le frustrazioni dei dirigenti riguardo alla regolamentazione hanno raggiunto l'apice negli ultimi mesi, quando il settore si è scontrato con la Financial Conduct Authority sui suoi piani di nominare e umiliare le aziende più frequentemente, anche se non erano ancora state giudicate colpevoli.

Il ex ministro delle Finanze Jeremy Hunt ha lasciato l'incarico prima di poter completare una riforma della normativa sui mercati finanziari del Regno Unito, incluse le cosiddette riforme di Edimburgo e Mansion House.

Il programma di riforma dei mercati dei capitali comprendeva modifiche alle normative di ammissione in borsa e altre misure per invertire il deflusso di imprese e capitali dai mercati pubblici del Regno Unito.

Gestori patrimoniali e società di fondi hanno esortato il Labour a concentrarsi sul rendere le azioni nazionali "attraenti" per contrastare il debole interesse degli investitori nel mercato azionario britannico.

„Wir brauchen eine Regierung, die mutig und einfallsreich ist, um das Kapitalmarktproblem des Vereinigten Königreichs anzugehen“, sagte Matthew Beesley, CEO von Jupiter Fund Management.

„Abbiamo bisogno di un governo che sia coraggioso e ingegnoso per affrontare il problema del mercato dei capitali del Regno Unito“, ha detto Matthew Beesley, CEO di Jupiter Fund Management.

Le richieste di incoraggiare i fondi pensione a investire in aziende britanniche continueranno, insieme al desiderio dei dirigenti di abolire o ridurre l'imposta di bollo dello 0,5% sul commercio di azioni di aziende britanniche, che genera circa 3,8 miliardi di sterline all'anno per il Tesoro britannico.

Michael Summersgill, CEO della piattaforma di investimenti AJ Bell, ha detto che il sistema significa, "non ci stiamo dando la migliore possibilità possibile, stiamo applicando una tassa sulle nostre azioni".

CS Venkatakrishnan, CEO di Barclays, ha detto: "Ispirare una cultura dell'utilizzo informato del rischio nel settore azionario è fondamentale per la crescita della prossima generazione di aziende tecnologiche nel Regno Unito e per la rinascita dei nostri mercati pubblici".

Peter Horrell, Presidente del Regno Unito di Fidelity International, ha dichiarato che il mercato delle pensioni e dei risparmi è un'area che ha "preso una piega sbagliata" verso l'avversione al rischio. "Da una prospettiva individuale, il focus sulla sicurezza crea rischi molto maggiori", ha detto. "Gli individui non investono abbastanza in pensioni, investimenti – come azioni – e non beneficiano delle opportunità di crescita a lungo termine in rapporto ai rischi.

Die Labour-Partei hat versprochen, ein Büro für regulatorische Innovation zu schaffen, um „Rechenschaftspflicht zu verbessern und Innovation in der Regulierung zu fördern“.

Aber sie haben nicht erklärt, wie dies in der Praxis funktionieren wird – ein weiterer Bereich, einschließlich der breiteren Industriepolitik der Partei, in dem Labour seine Ambitionen dargelegt hat, ohne zu erklären, wie sie erreicht werden sollen.
Ma non hanno spiegato come funzionerà nella pratica – un altro ambito, inclusa la più ampia politica industriale del partito, in cui il Labour ha illustrato le sue ambizioni senza spiegare come saranno raggiunte.

„Abbiamo visto il prospetto“, disse Celic. „Come consegnerà ora il team di gestione?“

Paul Geddes, CEO di Evelyn Partners, ha aggiunto che l'attrattiva di Londra non solo aumenterà l'interesse nazionale, ma incoraggerà anche gli investitori stranieri ad aumentare i flussi di capitale nelle borse britanniche.

Molti nel settore vorrebbero anche che il Partito Laburista promuovesse relazioni più strette con l'UE, ma sono cauti nel chiederlo apertamente a causa della sensibilità politica.

„Le banche vogliono vedere che le relazioni con l'Europa vengano ricostruite, in modo da migliorare l'accesso reciproco al mercato e poter operare a livello transfrontaliero senza inefficienze dovute a duplicazioni di costi“, ha dichiarato un manager di una banca internazionale con sede a Londra.

Die Billionen Pfund, die von den britischen Pensions- und Versicherungsindustrien verwaltet werden, werden ein entscheidender Teil jeder Überholung der Kapitalmärkte und der Bemühungen von Labour sein, private Investitionen in die britische Infrastruktur zu erhöhen.

Le migliaia di miliardi di sterline gestite dai settori pensionistico e assicurativo britannici saranno una parte decisiva di qualsiasi revisione dei mercati dei capitali e degli sforzi del Labour per aumentare gli investimenti privati nelle infrastrutture del Regno Unito.

Die Partei hat in ihrem Manifest versprochen, das britische Pensionssystem zu überprüfen, und einige Führungskräfte erwarten, dass sie mutiger sein wird als die Konservativen, wenn es darum geht, die Industrien zu Investitionen in britische Vermögenswerte zu drängen.

Translated heading:
Il partito ha promesso nel suo manifesto di rivedere il sistema pensionistico britannico, e alcuni dirigenti si aspettano che sarà più audace dei conservatori nel spingere le industrie a investire in beni britannici.

Hendrik du Toit, CEO della società di gestione patrimoniale Ninety One, ha detto che il mercato azionario britannico è stato "distrutto" perché i fondi pensione a beneficio definito lo hanno evitato negli ultimi due decenni nell'ambito della riduzione del rischio.

I fondi orientati alla performance sarebbero impediti dall'assumersi rischi per i pensionati a causa dei limiti di costo che dovrebbero rispettare, ha aggiunto. Per affrontare questi problemi, ha detto, la regolamentazione deve essere rivisitata e "l'industria della gestione patrimoniale deve essere promossa".

Einige in der Branche argumentieren, dass es einfacher gemacht werden sollte, Pensionsfonds in nicht börsennotierte Vermögenswerte wie Infrastrukturprojekte zu investieren, was nicht nur der Wirtschaft, sondern auch den Renditen der Pensionsinhaber zugutekommen könnte.

Alcuni nel settore sostengono che dovrebbe essere reso più facile investire i fondi pensionistici in attività non quotate come i progetti infrastrutturali, il che potrebbe beneficiare non solo l'economia ma anche i rendimenti degli aderenti ai fondi pensione.

L'industria insiste sul fatto che è pronta a investire di più per aiutare il Regno Unito a raggiungere il suo obiettivo di zero emissioni nette, ma mancano progetti adatti agli investimenti. Il Labour cerca di affrontare il problema rivedendo le regole di pianificazione e creando un fondo patrimoniale nazionale per "mobilitare" capitale privato verso progetti di decarbonizzazione.

Andy Briggs, CEO del gruppo pensionistico Phoenix FTSE 100, ha dichiarato che è "fondamentale fornire ai risparmiatori pensionistici britannici un migliore accesso a una più ampia gamma di opportunità di investimento".

Ha inoltre richiesto un aumento dei contributi nel quadro del sistema britannico di iscrizione automatica a causa del sottofinanziamento di molte pensioni. Ogni aumento sarebbe politicamente sensibile, poiché influenzerebbe il reddito netto dei lavoratori, ma Briggs ha dichiarato che "l'inattività comporta il rischio che le persone siano cullate in un falso senso di sicurezza che il risparmio al minimo legale sarà sufficiente".

Le riforme delle norme Solvency II per gli investimenti di capitale degli assicuratori sono ampiamente concluse, ma i dirigenti continuano a chiedere maggiore flessibilità per investire in attività britanniche a lungo termine come le infrastrutture. Hanno richiesto più fondi per le autorità di pianificazione al fine di accelerare le loro decisioni e obiettivi vincolanti per i progetti infrastrutturali strategici.

Versicherer haben auch eine verbesserte Wettbewerbsfähigkeit gefordert, beispielsweise durch die Wiederaufnahme konservativer Pläne für ein neues regulatorisches Regime zur Förderung von „Captive“-Versicherungsunternehmen, die von großen Unternehmen zur Selbstversicherung von Risiken genutzt werden.

Traduzione in Italiano:
Gli assicuratori hanno chiesto anche una maggiore competitività, ad esempio attraverso la ripresa di piani conservativi per un nuovo regime normativo per promuovere le compagnie di assicurazione "captive", utilizzate dalle grandi aziende per autoassicurarsi contro i rischi.

Gli assicuratori di beni hanno nel frattempo avvertito contro l'approccio annunciato da Labours sui prezzi delle assicurazioni auto, insistendo che il mercato è altamente competitivo.

Die Labour-Partei hat versprochen, eine „Roadmap“ für die Unternehmensbesteuerung zu veröffentlichen, eine Maßnahme, die von Unternehmensgruppen wie TheCityUK und dem CBI begrüßt wird, da sie den Unternehmen Sicherheit bieten würde.

Tuttavia, ci sono preoccupazioni riguardo a una pianificata azione contro una "scappatoia" fiscale utilizzata dai dirigenti del private equity per pagare una tassa inferiore sui guadagni che ottengono da affari di successo. Labour ha intenzione di consultarsi su questa politica, ma ha promesso di raccogliere 565 milioni di sterline all'anno chiudendo la "scappatoia" in cui l'"interesse trasportato" è attualmente tassato come guadagno da capitale e non come reddito.

„Mit einem fast sicheren Angriff auf die Art und Weise, wie viele in der Private-Equity-Branche entlohnt werden, ... könnte dies nur der Anfang sein“, sagte Kevin Cummings, Partner und Steueranwalt bei McDermott Will & Emery, und verwies auf weitere Regeländerungen und mögliche Steuererhöhungen, die einige wohlhabende Kunden betreffen würden.

==> Traduzione in italiano:

"Con un attacco quasi sicuro al modo in cui molti nel settore del private equity vengono remunerati, ... questo potrebbe essere solo l'inizio", ha detto Kevin Cummings, partner e avvocato tributarista presso McDermott Will & Emery, riferendosi a ulteriori cambiamenti normativi e possibili aumenti delle tasse che riguarderebbero alcuni clienti facoltosi.

Die Labour-Partei hat versprochen, die Regeln für „Non-Doms“ im Vereinigten Königreich weiter zu verschärfen und hat eine Erhöhung des Kapitalertragsteuersatzes nicht ausgeschlossen, was die Möglichkeit erhöht, dass wohlhabende Einzelpersonen versuchen werden, Vermögenswerte zu verkaufen oder das Land zu verlassen.