L'autorità di regolamentazione dei mercati indiani, la Securities and Exchange Board of India (Sebi), ha accusato Hindenburg Research di aver adottato "pratiche commerciali sleali". Secondo una notifica di "Show Cause" del 26 giugno, il venditore allo scoperto ha collaborato con l'hedge fund newyorkese Kingdon Capital Management per scommettere contro il miliardario indiano Gautam Adani.
Sebi accusa Hindenburg di aver intenzionalmente distorto e sensazionalizzato determinati fatti. Una comunicazione "Show Cause" è spesso un precursore di azioni legali formali. Hindenburg ha pubblicato la notifica sul suo sito web, definendo le accuse come un "tentativo di mettere a tacere e intimidire coloro che rivelano corruzione e frode da parte delle persone più potenti in India".
A seguito di tale comunicazione, Sebi può imporre sanzioni finanziarie e vietare la partecipazione al mercato dei capitali. Hindenburg ha 21 giorni di tempo per rispondere alle accuse.
Der im Januar 2023 veröffentlichte Hindenburg-Bericht über Adanis weitreichendes Hafen-, Energie- und Infrastrukturimperium brachte die 2,5-Milliarden-Dollar-Aktienverkaufspläne der Gruppe ins Wanken und ließ den Marktwert des Unternehmens um 140 Milliarden Dollar sinken. Adani hat die Vorwürfe vehement bestritten.
Il rapporto Hindenburg pubblicato a gennaio 2023 sull'impero portuale, energetico e infrastrutturale esteso di Adani ha fatto vacillare i piani del gruppo di vendere azioni per 2,5 miliardi di dollari e ha ridotto il valore di mercato della società di 140 miliardi di dollari. Adani ha contestato con veemenza le accuse.
Sebi ha indicato nella comunicazione il fondo hedge statunitense Kingdon Capital Management come partner silenzioso della posizione corta di Hindenburg contro Adani Enterprises. Kingdon, un affermato hedge fund di New York, è stato fondato nel 1983 dal finanziere Mark Kingdon e gestiva all'inizio del 2024 circa 640 milioni di dollari.
Hindenburg Research, fondata da Nathan Anderson, è diventata una forza temuta nei mercati finanziari. Anderson ha spiegato di aver collaborato con partner, inclusi altri hedge fund, per finanziare le sue operazioni a causa delle piccole dimensioni della sua azienda. Gli short seller attivisti vendono spesso le loro ricerche a terzi, che in cambio forniscono denaro per effettuare le operazioni.
Nella comunicazione di 46 pagine, Sebi ha descritto una presunta relazione tra Hindenburg e Kingdon, iniziata nell'autunno del 2022, mesi prima che Hindenburg pubblicasse un rapporto sulle vaste irregolarità di Adani Enterprises, che il gruppo ha negato.
Hindenburg ha dichiarato di aver guadagnato circa 4,1 milioni di dollari in entrate lorde grazie alle posizioni short su Adani, che sono oggetto di indagine da parte di Sebi, oltre a 31.000 dollari grazie a una propria "piccola" posizione short sui titoli obbligazionari statunitensi del gruppo. Dopo aver sottratto i costi per la ricerca biennale su Adani, "potremmo appena superare il pareggio con la nostra posizione short su Adani", ha affermato Hindenburg.
Die Veröffentlichung des Berichts im Jahr 2023 sorgte weltweit für Aufsehen und setzte das Imperium von Adani, einem der reichsten Männer Indiens, unter finanziellen Druck. Der Bericht beschuldigte den Konzern, Milliarden von Dollar zwischen Adani-kontrollierten Einheiten hin- und herzubewegen, oft ohne Offenlegung. Er detaillierte auch ein Netzwerk von Offshore-Fonds, die angeblich dazu dienten, die Mindestanforderungen für die Aktionärslisten zu umgehen.
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La pubblicazione del rapporto nel 2023 ha suscitato scalpore a livello mondiale e ha messo sotto pressione finanziaria l'impero di Adani, uno degli uomini più ricchi dell'India. Il rapporto accusava il conglomerato di spostare miliardi di dollari tra entità controllate da Adani, spesso senza dichiarazioni. Dettagliava inoltre una rete di fondi offshore che presumibilmente servivano ad aggirare i requisiti minimi per le liste degli azionisti.
Hindenburg ha dichiarato di aver scommesso contro Adani utilizzando diversi strumenti finanziari per shortare una delle più grandi aziende in India, un mercato notoriamente difficile per gli investitori offshore. Le perdite subite dopo il rapporto sono state in gran parte recuperate dalle azioni di Adani.
Kingdon und Hindenburg reagierten nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren. Hindenburg kritisierte am Montag Sebi dafür, dass die Untersuchung nicht auf den Adani-Konzern fokussiert war. Hindenburg erklärte zudem, dass Sebi versuche, die Zuständigkeit über einen in den USA ansässigen Investor zu beanspruchen.
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Kingdon e Hindenburg non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento. Hindenburg ha criticato lunedì Sebi per non aver focalizzato l'indagine sul gruppo Adani. Hindenburg ha anche dichiarato che Sebi sta cercando di rivendicare la giurisdizione su un investitore con sede negli Stati Uniti.
Kotak Mahindra Bank, una delle più grandi banche e gruppi di brokeraggio dell'India, "ha creato e monitorato la struttura dei fondi offshore utilizzata dal nostro partner investitore per scommettere contro Adani", ha dichiarato Hindenburg in un post sul blog. Kotak Mahindra International Limited e il K-India Opportunities Fund hanno dichiarato: "Hindenburg non è mai stato cliente dell'azienda e non ha mai investito nei fondi. Il fondo non era mai stato consapevole che Hindenburg fosse un partner di uno dei suoi investitori.
Sebi e Adani non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.
