L'ETF BlackRock su Bitcoin diventa la valuta di maggior successo al mondo con 10 miliardi di dollari USA in tempo record. Per molti investitori, non si è trattato di un'impennata febbrile che ha spinto il prezzo della criptovaluta a livelli record. L'accettazione di questi prodotti e i relativi flussi di capitale non sono mai stati così massicci come all'inizio dell'anno. Dal 11 gennaio di quest'anno, gli investitori hanno investito somme di denaro storicamente elevate nei 10 fondi di investimento Bitcoin statunitensi, facendo gonfiare il capitale totale a quasi 50 miliardi di dollari USA.

Già da giovedì, il BlackRock iShares Bitcoin Trust ha raggiunto un valore di 10 miliardi di dollari USA - e non è mai accaduto che un nuovo ETF raggiunga così rapidamente questo traguardo. Il fondo di Fidelity, con i suoi oltre 6 miliardi di dollari di capitale, era già a quel punto il terzo più grande gestore di investimenti ed era responsabile per la maggior parte dei capitali dei clienti spostati all'inizio dell'anno.

"E' un'onda persistente di domanda. Questi prodotti hanno avuto un forte inizio e hanno mantenuto la loro forza", ha commentato Todd Rosenbluth, capo della ricerca di VettaFi. I fondi permettono agli investitori comuni di acquistare asset digitali tramite i loro conti di brokeraggio senza dover ricorrere a un exchange di criptovalute o a fondi che replicano il prezzo del Bitcoin attraverso contratti a termine. Alcuni analisti avevano previsto che il grande afflusso di capitale nei fondi si sarebbe appiattito all'inizio, ma invece il ritmo degli ingressi si è accelerato nelle ultime settimane, mentre i prezzi del Bitcoin si dirigevano verso livelli record.

Nel pomeriggio di lunedì, Bitcoin è stato scambiato a oltre $67.000, appena sotto il suo massimo storico di novembre 2021 di $68.990,90. Un anno fa, la valuta chiuse il commercio a circa $40.000 e due anni fa era a circa $23.000. Molti analisti hanno attribuito il rally di Bitcoin nella seconda metà dell'anno scorso all'aspettativa che gli ETF sarebbero stati approvati. Ora dicono che l'accettazione dei fondi da parte degli investitori sta portando a una maggiore fiducia e sta contemporaneamente creando nuova domanda.

Questo fondo BlackRock è già in sfere rarefatte: secondo Bloomberg Intelligence, solo circa il 4% dei più di 3.000 ETF statunitensi quotati ha un patrimonio superiore ai 10 miliardi di dollari nel fondo Bitcoin di BlackRock. Nove dei fondi Bitcoin sono stati lanciati a gennaio, mentre il Bitcoin Trust di Grayscale è stato convertito in un ETF e aveva già un patrimonio di circa 30 miliardi di dollari quando sono stati lanciati altri fondi.

Da allora gli investitori hanno ritirato più di $8 miliardi da questo fondo, che applica tariffe significativamente maggiori rispetto ai concorrenti. La commissione annuale del 1,5% di Grayscale genererebbe per il gestore patrimoniale circa $400 milioni di entrate annuali, se il patrimonio medio del fondo rimanesse ai livelli attuali. BlackRock richiede uno 0,25% dopo il periodo promozionale, mentre la maggior parte dei gestori patrimoniali più piccoli chiedono commissioni ancora più basse.

Non tutti i gestori patrimoniali trovano adeguati per gli investitori privati i prodotti a causa delle fluttuazioni della storia di Bitcoin. Vanguard, ad esempio, ha dichiarato che non ha in programma di offrire un ETF su Bitcoin e non proporrà prodotti legati alle criptovalute sulla sua piattaforma di brokeraggio. Il gigantesco gestore patrimoniale ha definito Bitcoin più una speculazione che un investimento in un recente post sul blog. I consulenti che giocano un ruolo chiave nella distribuzione del capitale agli ETF attualmente hanno un accesso limitato ai fondi Bitcoin.

Le piattaforme di wealth management di Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS e Wells Fargo offrono i fondi su base non sollecitata — i consulenti non possono promuovere attivamente i prodotti ai loro clienti, ma possono acquistarli su richiesta di un cliente. Se ciò dovesse cambiare, gli analisti prevedono maggiori afflussi di capitale. "Le piattaforme dei consulenti hanno evitato il settore perché non disponevano di un prodotto regolamentato dalla SEC", ha spiegato Aniket Ullal, responsabile dei dati e delle analisi ETF presso CFRA Research. "Se ci sarà un cambiamento, ci aspettiamo una domanda più elevata."

Alcuni dei nuovi fondi Bitcoin sono in diretta concorrenza con veri e propri pesi massimi di altre classi di attivi riguardo l'ingresso di nuovi capitali. Il fondo Bitcoin di BlackRock ha registrato a febbraio il terzo maggiore afflusso di capitali negli ETF americani, superando di poco il maggior ETF dell'S&P 500. Il fondo Bitcoin di Fidelity era al numero 8. (I fondi più richiesti a febbraio erano quelli dell'S&P 500 di Vanguard e della tecnologia dell'informazione di Vanguard.)

Al momento, però, persiste una carenza di dati sugli effettivi acquirenti dei fondi. Wall Street saprà di più sui fondi detenuti dai grandi investitori dopo i rapporti trimestrali. Il commercio però si è accelerato negli ultimi mesi. In una sola giornata, mercoledì, sono stati scambiati circa 8 miliardi di dollari in azioni, il che rappresenta il giorno più grande finora, secondo Bloomberg Intelligence. "La rapidità con cui gli investitori hanno adottato questi fondi è una sorpresa. È una situazione insolita", ha commentato Ullal, che ha anche aggiunto che normalmente ci vuole molto più tempo perché gli ETF attraggano denaro mentre aspettano di essere elencati su varie piattaforme di consulenza.