La recente vendita di azioni della Bank of America (BofA) da parte di Berkshire Hathaway, il veicolo di investimento di Warren Buffett, ha scosso gli investitori. Dalla metà di luglio, Berkshire ha venduto quasi 7 miliardi di dollari di azioni BofA, riducendo la propria partecipazione dal 13,1 percento all'11,1 percento. Queste vendite hanno portato a un calo del prezzo delle azioni BofA del 13 percento, che attualmente si attestano intorno ai 38,50 dollari.

Ma gli investitori dovrebbero mantenere la calma. Il valore delle azioni della Bank of America ha registrato un aumento del 70 percento tra ottobre 2023 e luglio di quest'anno, il che potrebbe portare a prese di profitto attese. Berkshire rimane il maggiore azionista singolo della BofA e detiene inoltre notevoli partecipazioni in altre istituzioni finanziarie, tra cui il 21 percento di American Express e il 2,9 percento di Citigroup.

La prospettiva di tassi di interesse in calo potrebbe anche giocare un ruolo, ma questo sviluppo non è necessariamente negativo. Mentre i tassi di interesse in aumento hanno portato maggiori ricavi da interessi per le banche, anche i costi per l'acquisizione dei depositi sono aumentati. Il calo dei tassi di interesse potrebbe quindi allentare la pressione sui costi di rifinanziamento, esercitando così un effetto positivo.

Ein weiterer potenzieller Vorteil für BofA liegt in ihren enormen Anleihebeständen. Die Bank besitzt ein Portfolio an Schuldtiteln im Wert von 882 Milliarden US-Dollar, das Ende Juni mit rund 114 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten bewertet wurde. Diese Verluste sind jedoch rein buchhalterisch, solange die Anleihen bis zur Fälligkeit gehalten werden und nicht verkauft werden müssen. Sollte der Zinsrückgang tatsächlich eintreten, könnten sich diese Verluste deutlich verringern.

Un altro potenziale vantaggio per BofA risiede nei suoi enormi portafogli obbligazionari. La banca possiede un portafoglio di titoli di debito del valore di 882 miliardi di dollari, che a fine giugno è stato valutato con circa 114 miliardi di dollari di perdite non realizzate. Queste perdite sono tuttavia puramente contabili, finché le obbligazioni vengono detenute fino alla scadenza e non devono essere vendute. Se il calo dei tassi di interesse dovesse effettivamente verificarsi, queste perdite potrebbero ridursi significativamente.

Außerdem kommen etwa 10 Milliarden US-Dollar an Fälligkeiten aus dem Anleiheportfolio der BofA pro Quartal hinzu, die zu höheren Zinsen reinvestiert werden können. Die Bank erwartet, dass diese reinvestierten Mittel das Nettozinsergebnis im vierten Quartal um etwa 300 Millionen US-Dollar steigern werden.

Inoltre, circa 10 miliardi di dollari dalle scadenze del portafoglio obbligazionario della BofA vengono aggiunti ogni trimestre e possono essere reinvestiti a tassi di interesse più elevati. La banca prevede che questi fondi reinvestiti aumenteranno il risultato netto degli interessi nel quarto trimestre di circa 300 milioni di dollari.

Unabhängig dalle decisioni di Berkshire, Bank of America trarrà probabilmente vantaggio da questi fattori nei prossimi trimestri e apporterà stabilità all'andamento delle sue azioni.