Apa itu Pembelian oleh Insider (Insiderkäufe)?

Pembelian dan penjualan oleh insider dapat dirangkum dengan istilah perdagangan insider (juga disebut transaksi insider). Dalam bahasa Inggris, istilah pembelian oleh insider sering digunakan.

Ini berkaitan dengan pembelian dan penjualan saham oleh orang-orang yang memiliki informasi dalam tentang perusahaan yang bersangkutan.

Namun, siapa yang sebenarnya dianggap sebagai Insider?

Seorang insider mengetahui situasi yang tidak diketahui publik mengenai perusahaan yang terdaftar di bursa, yang dapat berdampak signifikan pada harga – misalnya, karena ia mendapatkan informasi insider tersebut berkat jabatannya.

Sehingga informasi orang dalam bisa saja pengetahuan mengenai suatu perusahaan yang terdaftar di bursa saham akan melakukan langkah pengumpulan modal atau akuisisi saham yang signifikan dalam waktu dekat.

Insider tidak harus menjadi orang yang memiliki hubungan profesional dengan penerbit. Insider juga bisa termasuk anggota keluarga dekat dan orang-orang yang tinggal dalam satu rumah tangga yang sama.

Perdagangan orang dalam adalah ilegal.

Penting untuk dipahami bahwa perdagangan orang dalam adalah dilarang.

Perusahaan yang terdaftar di bursa harus mempublikasikan semua informasi yang bisa mempengaruhi harga saham secepat mungkin. Apabila seorang insider membeli atau menjual saham berdasarkan informasi yang belum dipublikasikan tersebut, hal tersebut adalah tindakan yang melanggar hukum.

Dengan demikian, haruslah jelas bahwa Insidertrades yang dipublikasikan umumnya bukanlah perdagangan yang akan memiliki pengaruh signifikan dalam jangka pendek terhadap harga saham sebuah perusahaan yang terdaftar di bursa.

Lebih jauh lagi, insider trades dipertimbangkan berdasarkan apakah seorang insider memperkirakan bahwa akan ada perkembangan positif atau negatif di masa depan perusahaan.

Relativisasi dari insider trades yang legal tidak berarti bahwa aktivitas tersebut tidak dapat mempengaruhi harga saham.

Kewajiban Insiders

Jika anda sebagai anggota dewan direksi, dewan pengawas, atau eksekutif suatu perusahaan publik membeli atau menjual saham perusahaan anda sendiri karena informasi orang dalam, anda harus memberitahukan hal ini kepada perusahaan tanpa penundaan (dalam waktu 3 hari kerja).

Perusahaan harus segera (dalam waktu 2 hari kerja) menerbitkan informasi tersebut.

Hal yang sama berlaku juga untuk anggota keluarga dari orang-orang yang disebutkan tadi serta pihak lain yang terlibat, seperti antara lain perusahaan hukum yang memiliki hubungan dekat dengan insider, lembaga yang bertindak sebagai trustee (misalnya yayasan) atau perusahaan persekutuan orang.

Batas pelaporan sejak tahun 2020 adalah 20.000 Euro per tahun kalender (sebelumnya 5.000 Euro).

Informasi yang disebutkan berkaitan dengan perusahaan-perusahaan Jerman.

Bagaimana cara kerja alat Insiderkäufe Eulerpool?

Dengan menggunakan alat Insiderkäufe Eulerpool, Anda dapat dengan mudah mengetahui transaksi pembelian insider apa saja yang ada di perusahaan Jerman dalam 7, 30, atau 365 hari terakhir terdapat pembelian saham oleh insider dari Amerika Serikat akan ditambahkan dalam waktu dekat.

Kamu pada dasarnya memiliki dua cara untuk menggunakan alat Insiderkäufe:

• Cari pembelian oleh insider pada saham tertentu dalam periode 7, 30, atau 365 hari.
• Cari semua pembelian insider dalam periode 7, 30, atau 365 hari.

Opsi 1: Cari pembelian Insider pada saham tertentu

Jika kamu ingin memeriksa apakah telah terjadi perdagangan insider pada sebuah saham tertentu baru-baru ini, kamu bisa mencarinya dengan nama saham tersebut atau dengan ISIN dari saham tersebut.

Opsi 2: Pencarian Semua Pembelian Insider

Jika kamu ingin tahu pembelian internal apa saja yang telah terjadi di semua perusahaan saham Jerman belakangan ini, tool Insiderkäufe dari Eulerpool juga dapat membantu kamu.

Cukup akses halaman dan pilih rentang waktu yang diinginkan, maka kamu akan melihat semua insider trading dalam tabel. Namun, bagaimana cara membaca tabel tersebut?

Begini cara membaca tabel

Tabel tersebut terdiri dari 6 kolom berikut:

• Emiten
• ISIN
• Volume Pembelian
• Volume Penjualan
• Jumlah
• Selisih

Emiten/ISIN

Dengan nama (Emittent) dan ISIN, kamu dapat mengidentifikasi sebuah saham secara unik. Dengan mengklik kedua parameter tersebut, kamu akan mendapatkan informasi lebih lanjut tentang perdagangan orang dalam pada saham yang dipilih. Akan tetapi, lebih lanjut tentang itu nanti.

Volume Beli dan Jual

Pada volume beli dan jual, kamu dapat melihat berapa banyak volume saham yang terjadi pada perdagangan internal. Jika misalnya sebuah saham bernilai 100 Euro dan seorang insider membeli saham tersebut sebanyak 100 kali, kamu akan melihat nilai 10.000 Euro pada kolom volume pembelian. Jika seorang insider menjual saham dengan jumlah uang yang sama, kamu akan melihat nilai 10.000 Euro pada kolom volume penjualan.

Selisih

Perbedaan ini berasal dari volume beli dan jual. Jika pada sebuah saham, dalam transaksi insider trading, terjadi pembelian sebesar 100.000 Euro tetapi penjualan sebesar 50.000 Euro, kamu akan melihat nilai positif sebesar 50.000 Euro pada perbedaan tersebut. Untuk perbedaan yang negatif, kamu akan melihat angka merah dengan tanda minus di depannya. Ini berarti dalam transaksi insider trading, lebih banyak saham yang dijual daripada yang dibeli.

Jumlah

Jumlah ini menunjukkan berapa banyak perdagangan insider yang terjadi di perusahaan tersebut. Di sini, baik pembelian maupun penjualan diperhitungkan.

Urutkan tabel

Sekarang kamu tahu bagaimana cara membaca tabel tersebut. Jika kamu menggunakan kemungkinan 2, kamu harus masih mengurutkan. Dengan alat Insiderkäufe dari Eulerpool, kamu dapat mengurutkan semua kolom dari atas ke bawah (atau sebaliknya).

Jika kamu misalnya mengklik volume pembelian, hasilnya akan disortir berdasarkan volume pembelian secara menurun sebagai kriteria utama. Jika kamu mengkliknya lagi, sortirannya akan berubah dari menurun menjadi meningkat.

Hal yang sama juga dapat dilakukan dengan semua kolom lainnya. Setiap kali kamu mengklik pada kolom yang sesuai, kolom tersebut akan menjadi kriteria utama dalam pengurutan hasil.

Kamu bisa menyesuaikan hasil insider trading sesuai dengan keinginanmu. Jika kamu menemukan saham yang mencurigakan, contohnya karena jumlah pembelian oleh insider yang tinggi atau perbedaan yang besar, tentunya kamu ingin mengumpulkan informasi lebih lanjut. Seperti yang telah disinggung sebelumnya, tool Insiderkäufe dari Eulerpool juga dapat membantu dalam hal ini.

Informasi lanjutan mengenai perdagangan orang dalam

Dengan satu klik pada Emittent atau ISIN, kamu akan dialihkan ke sebuah halaman dengan informasi lebih lanjut tentang perusahaan tersebut. Selain dari model bisnis dan harga saham perusahaan, kamu juga dapat melihat berapa banyak aktivitas insider trading yang terjadi dalam 7, 30, dan 365 hari terakhir (jumlah, perbedaan).

Sebagai sorotan khusus, kamu bisa melihat dalam tabel Meldungen siapa yang melakukan insider trade. Selain orang yang wajib melapor, kamu akan melihat volume dari perdagangan tersebut, posisi insider (termasuk hubungan dekat, jajaran direksi), harga saham saat perdagangan, jumlah saham yang diperdagangkan, dan tanggal perdagangan. Dengan demikian, kamu bisa mengikuti semua pembelian insider secara detail.

Sekarang kamu bisa melanjutkan riset lebih dalam dan dengan informasi kualitatif menemukan apa yang tepatnya menyebabkan insider trade.

Dari mana asal data perdagangan insider?

Untuk mengakhiri, berikut adalah jawaban dari sebuah pertanyaan penting. Data dari Eulerpool Insiderkäufe Tool kami peroleh langsung dari Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

Untuk pembelian saham oleh insider dari Amerika Serikat, kami akan menggunakan data dari United States Securities and Exchange Commission (SEC) di masa mendatang.

Kami pun melakukan hal yang sama seperti pada Aktienfinder terhadap kualitas data yang terbaik.

Mengapa Perdagangan Insider Dilarang dan Bagaimana Anda sebagai Investor Bisa Mengambil Keuntungan darinya

Di bagian Apa itu Pembelian oleh Insider? kami telah menginformasikan tentang kewajiban-kewajiban para insider. Namun, mengapa sebenarnya perdagangan insider harus dilaporkan?

Insider trading dapat mempengaruhi harga saham.

Untuk diulangi: Pada perusahaan yang tercatat di bursa saham, setiap informasi yang dapat mempengaruhi kurs harus dipublikasikan. Hal ini jelas berlaku untuk laporan keuangan kuartalan dan lainnya. Namun, pembelian oleh insider juga dapat mempengaruhi harga saham.

Bayangkan jika CEO sebuah perusahaan, yang baru-baru ini melaporkan angka yang luar biasa, tiba-tiba menjual sejumlah besar saham mereka sendiri. Jika kamu telah berinvestasi di perusahaan tersebut, penjualan saham oleh CEO tentunya menjadi informasi yang relevan untukmu. Mungkin penjualan tersebut adalah indikator untuk perkembangan yang lebih lemah di masa depan atau masalah lain dalam perusahaan. Karena jika bukan CEO yang memiliki informasi terbaik tentang perusahaan, siapa lagi?

Jika CEO tidak perlu mengumumkan penjualannya, akan jelas mengapa perdagangan insider yang tidak diumumkan itu dilarang. CEO memiliki keuntungan yang tidak adil karena memiliki informasi lebih dulu daripada para investor, dan keuntungan tersebut harus dieliminasi.

Tentu saja juga dilarang dan bisa dihukum jika misalnya CEO membeli atau menjual saham berdasarkan informasi yang wajib diumumkan secara Ad-hoc. Jika ia mengetahui tentang potensi kebangkrutan yang belum diumumkan ke publik, ia tidak boleh menjual sahamnya.

Pada dasarnya di Jerman juga sekitar waktu penerbitan laporan keuangan kuartalan dan selama periode penawaran saham perdana (IPO), perdagangan oleh orang dalam dilarang.

Secara keseluruhan, dapat dikatakan bahwa tanpa mekanisme ini, fungsi pasar modal akan terancam.

Kamu bisa mendapatkan keuntungan dari perdagangan insider

Karena perdagangan insider harus dipublikasikan, kamu sebagai investor ritel dapat mengambil keuntungan dari hal itu

Namun yang penting adalah bahwa keputusan untuk membeli atau tidak membeli saham seharusnya tidak pernah hanya didasarkan pada Insidertrade. Pada akhirnya, yang ada hanya fakta murni pembelian atau penjualan. Alasan di baliknya akan kamu ketahui nanti atau bahkan dalam banyak kasus, mungkin tidak akan pernah diketahui.

Perlu juga dipertimbangkan bahwa para pemimpin sering kali memiliki keberpihakan (biased) terhadap perusahaan mereka sendiri. Maka dari itu, mereka mungkin melihat masa depan perusahaan secara lebih positif daripada kenyataannya dan membeli saham perusahaan berdasarkan asumsi tersebut. Dalam kasus seperti ini, tidak ada informasi insider yang berperan. Juga mungkin bahwa para pemimpin bermaksud untuk mempengaruhi harga saham perusahaan secara positif dengan sengaja membeli sahamnya.

Siapa insider tersebut?

Pertanyaan penting lain dalam menilai perdagangan orang dalam adalah: Siapakah sebenarnya orang dalam tersebut? Secara umum dapat dikatakan: Semakin tinggi jabatan orang dalam, semakin relevan aktivitas perdagangan orang dalam tersebut. Alasannya adalah logis, karena seseorang yang berada pada posisi yang lebih tinggi biasanya akan memiliki informasi terbaik.

Memahami secara berbeda pembelian dan penjualan oleh Insider

Untuk mengakhiri bab ini, kami ingin menyoroti satu hal penting dari perspektif kami. Yakni, bahwa pembelian dan penjualan tidak bisa dilihat sebagai hal yang setara.

Pembelian oleh insider adalah indikator yang (sedikit) positif.

Kita bisa bertanya kepada diri kita sendiri, mengapa kita membeli saham. Jawabannya dalam 99,9% kasus adalah karena kita ingin mendapatkan hasil yang positif. Dan kemungkinan besar, para eksekutif juga membeli saham karena alasan yang sama dalam sebagian besar kasus.

Seperti yang telah disebutkan di bagian sebelumnya, di sini tidak harus ada informasi dalam yang sangat revolusioner.

Pembelian oleh insider meskipun demikian bisa menjadi indikator yang (sangat) positif. Namun, ini hanya berlaku jika insider tersebut membeli saham dengan uangnya sendiri. Paket saham atau opsi sebagai bagian dari kompensasi bukanlah indikator positif, karena tidak ada keputusan sadar untuk mendukung perusahaan tersebut.

Sebuah perusahaan dapat dilihat lebih positif jika belakangan ini ada beberapa pembelian oleh satu orang atau pembelian oleh beberapa orang. Perusahaan seperti ini layak untuk dianalisis lebih dalam. Kamu dapat menemukan perusahaan-perusahaan ini dengan menggunakan alat Insiderkäufe dari Eulerpool.

Penjualan oleh insider merupakan indikator negatif yang kuat.

Berbeda halnya dengan penjualan. Tentu saja, di sini juga bisa ada alasan rasional

Namun, pada penjualan insider mungkin bernilai untuk melihat lebih dekat daripada pembelian insider. Terutama jika perusahaan tersebut secara eksternal tampaknya berjalan dengan baik.

Penting juga untuk mengetahui berapa banyak saham pribadi yang dijual oleh insider. Jika 5%, tentu kurang relevan dibandingkan dengan 50%.

Jika misalnya seorang CEO menjual, maka dalam setiap kasus kita harus memperhatikan lebih detail.

Selalu menilai konteks.

Tetapi ini juga berlaku. Tanpa suatu konteks menilai secara keseluruhan menjadi sulit. Hal ini terlihat jelas dari contoh yang terjadi di masa lalu yang tidak terlalu jauh.

Elon Musk selaku CEO Tesla telah menjual saham senilai beberapa miliar. Tanpa konteks, judul berita ini mungkin menunjukkan perkembangan negatif yang signifikan bagi saham Tesla. Namun, karena penjualan tersebut dilakukan untuk pembiayaan akuisisi Twitter, maka penjualan ini dipandang dalam perspektif yang lebih positif.

Dengan ini kami tidak ingin memberikan pernyataan tentang kelayakan atau ketidaklayakan tindakan tersebut, namun kami ingin menjelaskan seberapa besar konteks mempengaruhi penilaian terhadap perdagangan insider.

Apa Kata Ilmu Pengetahuan tentang Perdagangan Ins >ider?

Untuk mengakhiri artikel ini, kami ingin singgung sebentar apa yang dikatakan ilmu pengetahuan tentang perdagangan insider. Karena perdagangan insider telah diteliti dalam banyak kajian.

Secara umum dapat dikatakan bahwa transaksi insider dapat memberikan informasi tentang imbal hasil masa depan. Di sini, pembelian oleh insider pada rata-rata memiliki pengaruh positif yang lebih besar terhadap harga saham dibandingkan dengan penjualan oleh insider memiliki pengaruh negatif terhadap harga tersebut.

Ilmu pengetahuan juga mengonfirmasi bahwa insider trades dari orang-orang yang memiliki peringkat tinggi memiliki pengaruh yang lebih kuat pada harga saham.

Juga sangat masuk akal. Semakin besar perdagangan, semakin relevan. Semakin banyak orang yang melakukan perdagangan, semakin relevan.

Namun untuk penutup artikel ini, ada informasi baru dari ilmu pengetahuan yang perlu diberitakan. Telah ditemukan bahwa perdagangan insider di perusahaan-perusahaan kecil memiliki pengaruh yang lebih besar terhadap harga saham dibandingkan dengan perusahaan besar.

Informasi lebih lanjut dapat kamu temukan misalnya di 2iQ Research dan Investor Berbasis Bukti.