13 indikator Levermann secara detail
1. Return on Equity
Profitabilitas perusahaan. Return on Equity (ROE) membahas hubungan antara laba dan ekuitas. Investor dapat menggunakan ROE untuk menilai profitabilitas perusahaan. Di sini, seseorang dapat menentukan bagaimana ekuitas perusahaan berkinerja dalam hal pengembalian selama tahun lalu.
Ketika perusahaan tumbuh, tanah baru perlu dibeli, properti harus dibangun, mesin dan peralatan harus dibayar, dan karyawan harus dipekerjakan. Untuk membiayai pengeluaran ini, return on equity yang tinggi diperlukan.
Untuk perhitungan: Microsoft memiliki ekuitas 118 miliar USD pada tahun 2020, dari mana goodwill dikurangi (-43 miliar USD), menghasilkan ekuitas berwujud 75 miliar USD. Sekarang, bagi laba bersih dengan ekuitas berwujud untuk memperoleh return on equity (44 miliar USD / 75 miliar USD = 58,7%).
Alokasi poin:| Poin | Return on Equity |
|---|
| +1 | > 20 % |
| 0 | 10 % - 20 % |
| -1 | < 10 % |
2. Margin EBIT
Perbandingan profitabilitas tanpa pajak dan pembiayaan. Dengan rasio ini, strategi Levermann menghubungkan hasil operasional dengan penjualan, memungkinkan investor memahami seberapa menguntungkan perusahaan beroperasi.
Hasil operasional membawa keuntungan penting bahwa saham dapat dibandingkan secara internasional. Pajak dan suku bunga negara masing-masing tidak dipertimbangkan. Semakin tinggi margin EBIT, semakin baik perusahaan dapat mengatasi penurunan pendapatan.
Formula EBIT/Pendapatan * 100 adalah metode umum untuk menghitung profitabilitas perusahaan. Microsoft pendapatan 143 miliar USD dan EBIT 52 miliar USD dihasilkan pada tahun 2020. (52 miliar USD / 143 miliar USD * 100 = 36,4%)
Alokasi poin:| Poin | Margin EBIT |
|---|
| +1 | > 12 % |
| 0 | 6 % - 12 % |
| -1 | < 6 % |
3. Rasio ekuitas
Stabilitas keuangan. Dengan rasio ekuitas, strategi Levermann memeriksa stabilitas keuangan perusahaan. Semakin tinggi, semakin solid pendanaan perusahaan. Rasio ekuitas yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan didanai lebih banyak melalui hutang dan oleh karena itu tergantung pada penyedia modal eksternal.
Saham keuangan sering memiliki rasio ekuitas yang jauh lebih rendah karena mereka memiliki banyak hutang karena model bisnis mereka. Perusahaan siklikal jauh lebih rentan dengan rasio ekuitas yang rendah, karena dalam krisis dapat dengan cepat menyebabkan ketidakmampuan membayar bunga.
Untuk perhitungan:
Di sini, ekuitas dibagi dengan total modal dan dikalikan dengan 100. Microsoft memiliki ekuitas 118 miliar USD dan total modal 301 miliar USD pada tahun 2020. (118 miliar USD / 301 miliar USD * 100 = 39,2%)
Alokasi poin:| Poin | Rasio ekuitas |
|---|
| +1 | > 25 % |
| 0 | 15 % - 25 % |
| -1 | < 15 % |
4. P/E ratio 5 tahun
Masa lalu + Prakiraan. Strategi Levermann menggunakan rasio harga-laba untuk membandingkan nilai saat ini saham dengan laba per saham. Metrik ini menunjukkan berapa tahun yang diperlukan untuk perusahaan mendapatkan kembali harga sahamnya.
Ketika melihat P/E ratio 5 tahun, seseorang mempertimbangkan 3 tahun fiskal masa lalu, tahun saat ini, dan prakiraan untuk tahun mendatang. Namun, ketika mempertimbangkan P/E ratio, seseorang harus selalu memperhatikan tingkat pertumbuhan juga. P/E ratio yang rendah tidak langsung menunjukkan perusahaan kelas satu.
Perhitungan: Pada Microsoft laba per saham tahun 2019 hingga 2021 (5,06 USD | 5,76 USD | 8,05 USD), prakiraan untuk tahun ini (9,39 USD), dan prakiraan untuk tahun depan (10,7 USD). Kemudian Anda menghitung nilai rata-rata, dan akhirnya membagi harga saat ini dengan laba per saham. Microsoft mencapai pada harga saat ini 308 USD hingga P/E ratio 5 tahun sebesar 39,4.
Alokasi poin:| Poin | P/E ratio 5 tahun |
|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 atau < 0 |
5. P/E ratio forward
Gunakan prakiraan laba. Ini juga rasio harga-laba. Hanya perkiraan untuk tahun fiskal saat ini yang dipertimbangkan. Prakiraan EPS rata-rata saat ini berada di USD 9,34. Ketika kami membagi harga dengan nilai ini, kami mendapatkan P/E ratio forward sebesar 32,9.
Alokasi poin:| Poin | P/E ratio forward |
|---|
| +1 | 0-12 |
| 0 | 12-16 |
| -1 | > 16 atau < 0 |
6. Opini analis
Penilaian sebagai Indikator Kontrer. Strategi Levermann memeriksa opini analis dalam kriteria ini dan pada dasarnya menggunakan kebalikan dari opini mayoritas, karena mereka mencerminkan persis apa yang diasumsikan pasar. Oleh karena itu, tidak ada pergerakan harga besar ketika ekspektasi dikonfirmasi.
Ekspektasi dibagi menjadi tiga tingkat: Beli=1, Tahan=2, Jual=3. Nilai rata-rata dicari di sini. Ada poin bonus jika mayoritas analis mengatakan Jual.
Penilaian poin:| Poin | Nilai rata-rata |
|---|
| +1 | >= 2,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | <= 1,5 |
Alokasi poin untuk small-caps:| Poin | Nilai rata-rata |
|---|
| +1 | <= 1,5 |
| 0 | 1,5 - 2,5 |
| -1 | >= 2,5 |
Untuk Small Caps (kapitalisasi pasar 300 juta USD hingga 2 miliar USD) dengan maksimal lima pendapat analis, asumsi tersebut dianggap kredibel. Jadi, tidak diasumsikan sebaliknya di sini. 7. Respons terhadap Hasil Kuartalan
Hasil kuartalan sebagai indikator pasar keseluruhan. Strategi Levermann melihat perkembangan harga saham dalam kaitannya dengan indeks referensi dalam kriteria ini.
Distribusi poin:| Poin | Rasio perkembangan harga |
|---|
| +1 | > 1 % |
| 0 | -1 % - 1 % |
| -1 | < -1 % |
8. Revisi pendapatan
Berita jangka pendek menyebabkan perubahan. Seringkali, analis menyesuaikan penilaian mereka segera setelah ada berita atau perubahan fundamental lainnya di perusahaan terkait. Lebih tepatnya, strategi Levermann meninjau kembali laba per saham untuk tahun fiskal saat ini dan mendatang.
Jika pendapat telah berubah lebih dari 5% dalam 4 minggu terakhir, akan ada penambahan poin atau pengurangan poin.
Pemberian poin:| Poin | Revisi laba bersih |
|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
9. Harga hari ini vs. harga 6 bulan yang lalu
Perkembangan harga. Kriteria ini dalam strategi Levermann dapat diperiksa dengan relatif mudah. Anda melihat perubahan harga dalam 6 bulan terakhir.
Penilaian poin:| Poin | Perkembangan harga (6 bulan) |
|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
10. Harga hari ini vs harga 1 tahun yang lalu
Kinerja tahunan. Di sini, dalam strategi Levermann, harga saat ini dibandingkan dengan harga satu tahun yang lalu.
Alokasi poin:| Poin | Kinerja tahunan |
|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | -5 % - 5 % |
| -1 | < -5 % |
11. Harga hari ini vs harga satu tahun yang lalu
Pembalikan tren dalam perkembangan harga. Indikator ke-11 dapat dihitung berdasarkan poin dari dua kriteria sebelumnya. Seseorang melihat apakah ada pembalikan tren dalam perkembangan harga selama 6 bulan terakhir. Untuk ini, seseorang mempertimbangkan kriteria 9 dan 10.
Distribusi poin:| Poin | Kriteria 9 dan 10 |
|---|
| +1 | 9 = 1 ., 10 = 0 atau -1 . |
| 0 | tidak ada yang berlaku |
| -1 | 9 = -1 ., 10 = 0 atau 1 . |
12. Harga hari ini vs harga satu tahun yang lalu
Kinerja di bawah target sebagai indikator. Strategi Levermann menghitung bagaimana saham berkinerja relatif terhadap indeks benchmark dalam 3 bulan terakhir. Namun, kriteria ini hanya diterapkan pada perusahaan large-cap (10 miliar USD hingga 200 miliar USD).
Alokasi poin:| Poin | Kinerja per bulan |
|---|
| +1 | < Indeks perbandingan |
| 0 | tidak ada yang berlaku |
| -1 | > Indeks perbandingan |
13. Pertumbuhan laba bersih
Pertumbuhan tidak boleh diabaikan. Tingkat pertumbuhan sangat penting ketika mengevaluasi perusahaan, karena pendapatan masa depan akan menghasilkan arus kas yang lebih besar. Oleh karena itu, dalam strategi Levermann, kami melihat EPS yang diproyeksikan untuk tahun fiskal berikutnya (N) dan membandingkannya dengan EPS yang diproyeksikan untuk tahun saat ini (A).
Alokasi poin:| Poin | EPS N - EPS A |
|---|
| +1 | > 5 % |
| 0 | tidak ada yang berlaku |
| -1 | > -5 % |
