Analisis Saham menurut Susan Levermann

Dengan 13 Indikator menuju Kesuksesan. Strategi Levermann didasarkan pada 13 indikator yang dinilai dengan +1, 0, atau -1 poin. Dalam Strategi Levermann, kriteria yang dipertimbangkan mulai dari pembiayaan, opini analis, hingga tingkat pertumbuhan.

Empat memenangkan. Pelaksanaan strategi Levermann dilakukan sebagai berikut: Jika sebuah saham mencapai 4 poin atau lebih, saham tersebut dianggap layak dibeli. Jika saham itu turun di bawah 4 poin, maka saham tersebut dijual kembali. Rasio keuangan harus diperiksa setiap 2 minggu sekali, yang membuat strategi Levermann lebih dikategorikan sebagai strategi aktif.

10 bis 30 Aktien ist diversifiziert. Susan Levermann juga berbicara tentang diversifikasi. Kita seharusnya memiliki antara 10 sampai 30 saham dalam portofolio, yang terbaik adalah dari berbagai sektor dan industri.

13 Kriteria Levermann secara Detail

1. Rasio Pengembalian Ekuitas

Rentabilitas sebuah perusahaan. Rasio pengembalian atas ekuitas (Return on Equity) berhubungan dengan perbandingan antara laba terhadap modal sendiri. Dengan rasio pengembalian atas ekuitas, investor dapat memeriksa rentabilitas perusahaan. Di sini dapat dilihat bagaimana modal sendiri perusahaan telah menghasilkan bunga selama satu tahun terakhir.

Ketika sebuah perusahaan berkembang, perlu membeli lahan baru, membangun properti, membayar mesin dan peralatan serta merekrut karyawan. Untuk pendanaan pengeluaran ini, diperlukan imbal hasil ekuitas yang tinggi.

Untuk Perhitungan: Microsoft memiliki ekuitas sebesar 118 miliar USD pada tahun 2020, di mana Goodwill dikurangi (- 43 miliar USD) dan diperoleh ekuitas berwujud sebesar 75 miliar USD. Sekarang, bagi laba bersih dengan ekuitas berwujud untuk mendapatkan tingkat pengembalian ekuitas (44 miliar USD / 75 miliar USD = 58,7 %).

2. Margin EBIT

Perbandingan rentabilitas tanpa pajak dan pembiayaan. Dengan rasio ini, strategi Levermann menempatkan hasil operasi dalam sebuah perbandingan dengan omzet, sehingga investor dapat mengenali seberapa menguntungkan perusahaan tersebut beroperasi.

Hasil operasional memberikan keuntungan penting yaitu saham dapat dibandingkan secara internasional. Dalam hal ini, pajak dan bunga dari masing-masing negara tidak diperhitungkan. Semakin tinggi margin EBIT, semakin baik kemampuan sebuah perusahaan dalam mengatasi penurunan pendapatan.

Untuk perhitungan: Anda membagi EBIT dengan omzet dan dikalikan dengan 100. Saat Microsoft pada tahun 2020, sebuah pendapatan sebesar 143 miliar USD dan EBIT sebesar 52 miliar USD berhasil dicapai. (52 miliar USD / 143 miliar USD * 100 = 36.4 %)

3. Rasio Ekuitas

Stabilitas keuangan. Dengan rasio ekuitas, strategi Levermann memeriksa stabilitas keuangan perusahaan. Semakin tinggi rasio tersebut, semakin solid pembiayaan perusahaan. Rasio ekuitas yang rendah menunjukkan bahwa perusahaan lebih dibiayai melalui utang dan oleh karena itu bergantung pada pemberi modal asing.

Nilai finansial seringkali memiliki rasio ekuitas yang jauh lebih rendah karena model bisnis mereka yang memerlukan banyak utang. Perusahaan siklik jauh lebih berisiko dengan rasio ekuitas yang rendah, karena dalam sebuah krisis dapat dengan cepat terjadi bahwa mereka tidak mampu membayar bunga.

Untuk Perhitungan:
Di sini, anda membagi modal sendiri dengan modal keseluruhan dan dikalikan dengan 100. Microsoft memiliki ekuitas sebesar 118 miliar USD dan total aset sebesar 301 miliar USD pada tahun 2020. (118 miliar USD / 301 miliar USD * 100 = 39,2 %)

4. KGV 5 Tahun

Masa Lalu + Proyeksi. Dengan rasio Harga-Laba, strategi Levermann membandingkan nilai saat ini dari sebuah saham dengan laba per saham. Rasio ini menunjukkan dalam berapa tahun perusahaan dapat menghasilkan harga saham.

Pada KGV 5 tahun, kita melihat 3 tahun fiskal yang lalu, tahun saat ini, dan proyeksi untuk tahun yang akan datang. Namun, kita juga harus selalu mempertimbangkan tingkat pertumbuhan saat menilai KGV. KGV rendah tidak serta merta menunjukkan suatu perusahaan yang kelas satu.

Untuk perhitungan: Jadi kami ambil Microsoft 5,76 USD Microsoft mencapai PER 5 tahun sebesar 39,4 pada kurs saat ini sebesar 308 USD.

5. KGV forward

Memanfaatkan proyeksi keuntungan. Ini juga berkaitan dengan rasio harga terhadap pendapatan (Kurs-Gewinn-Verhältnis). Hanya mempertimbangkan estimasi untuk tahun yang sedang berjalan. Rata-rata prediksi EPS saat ini adalah 9,34 USD. Jika kita membagi harga saham dengan nilai ini, kita akan mendapatkan forward (zukünftiges) KGV sebesar 32,9.

6. Opini Analis

Penilaian sebagai kontraindikator. Strategi Levermann melihat pada kriteria ini dari perspektif opini para analis dan menggunakan hampir kebalikan dari opini mayoritas, karena ini mencerminkan apa yang pasar asumsikan. Oleh karena itu, tidak ada pergerakan harga yang besar ketika ekspektasi terkonfirmasi.

Ekspektasi dibagi menjadi tiga tahap: Beli=1, Tahan=2, Jual=3. Nilai rata-rata yang diminta di sini. Sebuah nilai tambah diberikan jika mayoritas analis mengatakan Jual.

7. Reaksi terhadap Laporan Keuangan Kuartalan

Angka kuartalan sebagai indikator untuk pasar keseluruhan. Strategi Levermann melihat pada kriteria ini ke perkembangan kursus dalam hubungannya dengan Indeks Referensi.

8. Revisi Laba

Berita jangka pendek menyebabkan perubahan. Sering kali para analis menyesuaikan penilaian mereka segera setelah ada berita atau perubahan fundamental lain pada perusahaan yang bersangkutan. Lebih tepatnya, strategi Levermann melihat kembali pada laba per saham untuk tahun fiskal saat ini dan yang akan datang.

Jika pendapat telah berubah lebih dari 5% dalam 4 minggu terakhir, ada poin tambahan atau pengurangan poin.

9. Harga saham hari ini vs. Harga saham 6 bulan lalu

Perkembangan kurs. Kriteria ini dalam strategi Levermann bisa dilihat dengan cukup mudah. Kita melihat perubahan harga saham selama 6 bulan terakhir.

10. Harga saham hari ini vs Harga saham 1 tahun lalu

Kinerja tahunan. Di sini, dalam strategi Levermann, harga saham saat ini dibandingkan dengan harga saham dari setahun yang lalu.

11. Harga saham hari ini vs Harga saham 1 tahun lalu

Pembalikan tren dalam pergerakan harga. Kriteria ke-11 dapat dihitung dari poin dua kriteria sebelumnya. Kita melihat apakah ada pembalikan tren dalam pergerakan harga selama 6 bulan terakhir. Untuk itu, kita mempertimbangkan kriteria 9 dan 10.

12. Kurs hari ini vs Kurs satu tahun lalu

Underperformance sebagai Indikator. Strategi Levermann menghitung bagaimana saham tersebut berkembang selama 3 bulan terakhir dibandingkan dengan indeks perbandingan. Namun, kriteria ini hanya diterapkan pada perusahaan Large Cap (10 miliar USD hingga 200 miliar USD).

13. Pertumbuhan laba

Pertumbuhan tidak boleh hilang. Tingkat pertumbuhan sangat penting saat menilai sebuah perusahaan, karena keuntungan masa depan akan menghasilkan lebih banyak arus kas. Dalam strategi Levermann, kita melihat EPS yang diproyeksikan untuk tahun fiskal berikutnya (N) dan membandingkannya dengan EPS yang diproyeksikan untuk tahun fiskal saat ini (A).