Investasi Rekor dalam Obligasi Pemerintah India Meskipun Ada Hambatan Regulasi

Perkembangan terbaru pada obligasi pemerintah India menunjukkan bahwa investor asing tetap tidak terpengaruh oleh pembatasan regulasi dari Reserve Bank of India (RBI). Menurut data dari Clearing Corp. of India, obligasi yang dapat dimasukkan dalam indeks mencatatkan arus masuk asing tertinggi sepanjang masa dalam minggu terakhir. Investor luar negeri membeli 90,9 miliar rupee (sekitar 1,1 miliar dolar AS) dari obligasi yang disebut Fully Accessible Route (FAR) dalam minggu hingga 2 Agustus. Ini merupakan peningkatan signifikan dibandingkan dengan 27,6 miliar rupee pada minggu sebelumnya. Arus masuk ini terjadi meskipun ada pengumuman mengejutkan dari RBI untuk membatasi akses ke obligasi pemerintah India baru dengan jangka waktu 14 dan 30 tahun. Otoritas India semakin khawatir tentang miliaran arus spekulatif yang terkait dengan masuknya surat utang mereka dalam indeks global utama. Strategist Morgan Stanley Nimish Prabhune dan Min Dai menyatakan dalam sebuah catatan bahwa arus masuk tetap tidak terpengaruh karena investor portofolio asing lebih suka obligasi dengan jangka waktu lima hingga sepuluh tahun dan menganggap penjualan obligasi dengan jangka waktu lebih panjang sebagai tantangan. Horizon investasi rata-rata investor asing sekitar 5,5 tahun. Dorongan tambahan untuk arus masuk adalah peningkatan bobot India dalam Emerging Market Index dari JPMorgan Chase & Co. Indeks ini meningkat dari 1% menjadi 2% pada bulan Juni. Pada akhirnya, India akan mencapai bobot 10% dalam indeks ini, dengan pertumbuhan inkremental sebesar 1% setiap bulan. Kepemilikan asing pada obligasi FAR meningkat sebesar 18 basis poin dan sekarang mencapai 5,1% dari obligasi yang beredar. "India tampaknya berada di posisi yang baik, karena harapan yang semakin besar akan penurunan suku bunga Federal Reserve bulan depan dapat menyebabkan peningkatan arus masuk asing ke obligasi FAR," demikian pernyataan para strateg tersebut.