Pada bulan Maret, tekanan inflasi yang terus-menerus berlanjut dan menimbulkan pertanyaan mengenai kemungkinan bagi Federal Reserve untuk mulai menurunkan suku bunga pada bulan Juni, serta menimbulkan keraguan apakah hal itu mungkin dilakukan dalam tahun ini tanpa adanya tanda-tanda perlambatan ekonomi.

Harga Konsumen Naik pada Bulan Maret sebesar 3,5% secara Tahunan, Sebuah Kenaikan Kecil dibandingkan Prediksi Ekonom dan Meningkat dari 3,2% di Bulan Februari. Inflasi Inti, yang Tidak Termasuk Kategori Pangan dan Energi yang Volatil, Juga Meningkat Lebih dari yang Diperkirakan.

Saham Merosot Akibatnya, Dow Jones Industrial Average Turun Sekitar 1,3%. Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Meningkat, Mengindikasikan Taruhan Bahwa Data-data Tersebut Bisa Menunda dan Mengurangi Penurunan Suku Bunga Mendatang.

Kontrak Berjangka yang Tergantung pada Suku Bunga Dana Federal Menunjukkan bahwa Pelaku Pasar Mengantisipasi Suku Bunga Akan Berada Sekitar 5% di Akhir Tahun, yang Hanya Mengimplikasikan Satu atau Dua Pengurangan Kuartalan Tahun Ini.

"Tekanan Inflasi Tetap Kuat secara Konsisten," ujar Blerina Uruçi, Kepala Ekonom di T. Rowe Price. Inflasi secara keseluruhan "lebih kuat daripada yang dibutuhkan Fed untuk memulai serangkaian pemotongan suku bunga segera."

Rincian Laporan Sama Memprihatinkannya dengan Angka Keseluruhan. Inflasi Inti Meningkat Meskipun Harga Barang Seperti Mobil Baru dan Bekas Menurun. Salah Satu Masalahnya Adalah Sektor Jasa di Luar Bidang Perumahan, Yang Meliputi Semua Hal Mulai dari Asuransi Mobil Hingga Pelayanan Medis.

Biaya Akomodasi Juga Naik 0,4% Dibandingkan Bulan Sebelumnya, Melawan Prediksi Yang Mengatakan Akan Ada Kenaikan Yang Lebih Lambat.

Bulan lalu, sejumlah kecil lebih dari setengah pejabat Fed berpikir bahwa setidaknya tiga penurunan suku bunga pada tahun ini akan dibenarkan jika inflasi terus menurun. Ketua Fed Jerome Powell telah mengisyaratkan bahwa ia bersedia untuk menurunkan suku bunga, namun ia menekankan bahwa bank sentral tidak harus terburu-buru.

Sebelum Rabu, banyak ekonom tetap optimis bahwa inflasi akan kembali menurun pada bulan Maret. Data terbaru membuat Jonathan Pingle, kepala ekonom di UBS, mengharapkan bahwa Fed akan melakukan penurunan suku bunga pertamanya di bulan September bukan Juni dan hanya akan melakukan dua penurunan pada tahun ini.

Laporan CPI Hari Rabu Bukanlah Penentu Akhir Mengenai Pergerakan Harga Bulan Lalu. Tolok Ukur yang Difavoritkan oleh Fed, yang Akan Dirilis Oleh Departemen Perdagangan Nanti Bulan Ini, Berada Di Bawah CPI. Inflasi Inti Menurut Ukuran Ini Adalah Sebesar 2,8% Pada Bulan Februari.

Inflasi Telah Menurun Secara Signifikan Sejak Puncaknya Pertengahan 2022, Ketika Data CPI Menunjukkan Bahwa Harga Naik Sekitar 9% Dibandingkan Tahun Sebelumnya.

Namun, laporan hari Rabu sekali lagi membangkitkan kekhawatiran bahwa "mil terakhir" dalam perjuangan melawan inflasi akan menjadi tantangan. Sebagai contoh, CPI inti telah menurun setiap bulan pada basis 12 bulan sejak Maret 2023, ketika angkanya berada di 5,6%, namun tren ini terputus dengan data harga terbaru.

"Risiko Kunci Bukanlah Kenaikan Inflasi... tetapi Ketidakmunculan Inflasi yang Tidak Mengikuti Proyeksi Jalur hingga 2% pada Waktunya," kata Presiden Dallas Fed, Lorie Logan, minggu lalu.

Survei Menunjukkan Bahwa Warga Amerika Masih Frustasi dengan Biaya Hidup. Meskipun Indeks Kepercayaan Konsumen Telah Membaik Secara Bertahap, Namun Masih Jauh di Bawah Tingkat Sebelum Pandemi.