Bank of England (BoE) mencatat peningkatan tajam dalam gagal bayar kredit oleh peminjam berisiko tinggi, terutama perusahaan yang didukung oleh perusahaan ekuitas swasta, dalam laporan stabilitas keuangan semesterannya. Gagal bayar ini meningkat sebesar 250 persen, yang dianggap BoE sebagai tantangan signifikan dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi.
Sure, here is the heading translated to Indonesian:
"Kegagalan terhadap Pinjaman Leveraged di Seluruh Dunia Meningkat dari Sekitar 2 Persen pada Awal 2022 menjadi Sekitar 7 Persen, menurut BoE pada Kamis. Sekitar 73 Persen dari Pinjaman Ini Diberikan kepada Perusahaan yang Didukung oleh Perusahaan Private-Equity. Meskipun Kegagalan Ini Belum Mencapai Tingkat 12 Persen Selama Krisis Keuangan, Kenaikannya Tetap Mengkhawatirkan.
BoE khawatir bahwa risiko di bidang Private Equity – yang mendukung perusahaan yang mempekerjakan sekitar 10 persen dari tenaga kerja sektor swasta di Inggris – dapat menyebar ke seluruh ekonomi. "Sistem perbankan global memiliki eksposur signifikan terhadap aktivitas PE. Eksposur semacam itu dapat menyebabkan kerugian kredit bagi bank," kata laporan yang menguraikan risiko utama bagi ekonomi Inggris.
Sudah sekarang, BoE mendesak bank-bank dan otoritas pengawas mereka dalam Prudential Regulation Authority untuk lebih memahami dan mengelola risiko yang terkait dengan Private Equity. Pada hari Kamis, BoE mengulangi permintaan mereka kepada pemberi pinjaman untuk meningkatkan transparansi mengenai praktik penilaian dan tingkat keseluruhan utang.
Peringatan ini datang pada saat Inggris mempersiapkan pemilu parlemen pada tanggal 4 Juli. Partai Buruh, yang diperkirakan akan menang dengan mayoritas, telah menargetkan industri ekuitas swasta dan berencana untuk menaikkan pajak atas Carried Interest.
Aktiva yang dikelola oleh kelompok ekuitas swasta meningkat empat kali lipat menjadi USD 8 triliun dalam sepuluh tahun terakhir, didorong oleh suku bunga terendah dalam sejarah yang mengarahkan dana investor ke industri tersebut dan membuat akuisisi perusahaan menjadi lebih murah. Hal ini membuat kelompok buyout semakin terintegrasi ke berbagai bagian ekonomi dan menjadi sumber pendapatan yang menguntungkan bagi bank.
Infolge hoher Verschuldung, mangelnder Transparenz bei Bewertungen, variabler Risikomanagementpraktiken und starker Verbindungen zu risikoreicheren Kreditmärkten hat der Sektor das Potenzial, Verluste für Banken und institutionelle Anleger zu erzeugen," demikian laporan tersebut.
Meningkatnya Suku Bunga dan Pasar yang Lesu untuk Kesepakatan dan IPO Menyulitkan Dana Ekuitas Swasta dalam Menjual atau Melepas Perusahaan ke Bursa. Di Saat yang Sama, Permintaan Investor yang Meningkat untuk Pengembalian Modal Memaksa Perusahaan Beralih ke "Pendekatan Tidak Konvensional" seperti Pembiayaan Aset Bersih dan Pembagian Dividen untuk Menghasilkan Likuiditas, yang Lebih Meningkatkan Utang Aset Dasar.
Pasar PE memiliki beberapa struktur pembiayaan dan tingkat utang yang sebagian besar disediakan oleh bank. Tingkatan utang ini mengekspos pemberi pinjaman terhadap risiko pada tingkat portofolio, tingkat dana, dan tingkat investor akhir," menurut laporan tersebut.
BoE mengakui bahwa kelompok ekuitas swasta memainkan "peran signifikan" dalam pembiayaan perusahaan Inggris dan bahwa perusahaan yang dimiliki oleh kelompok buyout menyumbang sekitar 5 persen dari pendapatan sektor swasta di Inggris.
Selain itu, telah disorot bahwa efek pengungkit dari hedge fund mencapai tingkat tertinggi dalam empat tahun, terutama pada strategi Fixed-Income-Relative-Value, yang membuat mereka rentan jika pasar repo mengetat atau perusahaan lain dipaksa untuk cepat menutup posisi mereka.
