BlackRock Bitcoin ETF postao najuspješnija valuta svijeta s 10 milijardi američkih dolara u rekordnom roku. Mnogi ulagači nisu doživjeli euforiju koja je podgrijavala cijenu kriptovalute do rekordnih visina. Prihvaćenost ovih proizvoda i odgovarajući priljevi kapitala nikad nisu bili toliko masivni kao na početku godine. Od 11. siječnja ove godine ulagači su povijesno gledano uložili mnogo novca u 10 američkih Bitcoin fondova za trgovanje, čime je ukupni kapital narastao na gotovo 50 milijardi američkih dolara.

Već u četvrtak BlackRock iShares Bitcoin Trust dostigao vrijednost od 10 milijardi američkih dolara - i nikada se nije dogodilo da novi ETF tako brzo dostigne tu granicu. Fidelityjev fond, s više od 6 milijardi američkih dolara kapitala, već je tada bio treći najveći u upravljanju investicijama i bio je odgovoran za glavni dio klijentskih sredstava koja su bila prebačena početkom godine.

"Riječ je o dugotrajnom valu potražnje. Ovi proizvodi su snažno krenuli i ostali snažni", komentirao je Todd Rosenbluth, voditelj istraživanja u VettaFi. Fondovi omogućuju običnim ulagačima da putem svojih brokerskih računa kupe digitalna sredstva bez potrebe da idu na kriptovalutnu burzu ili u fondove koji prate cijenu Bitcoina kroz terminske ugovore. Neki analitičari su predviđali da će veliki priljev kapitala u fondove na početku oslabiti, ali umjesto toga tempo priljeva se u posljednjim tjednima ubrzao kako su cijene Bitcoina dosezale rekordne razine.

U ponedjeljak poslijepodne Bitcoin se trgovao za više od $67.000, tek nešto ispod svog rekorda iz studenog 2021. od $68.990,90. Prije godinu dana valuta je završila trgovanje na otprilike $40.000, a prije dvije godine mogla se naći za oko $23.000. Mnogi analitičari pripisali su Bitcoinov uspon u drugoj polovici prošle godine očekivanju da će ETF-ovi biti odobreni. Sada kažu da prihvaćanje fondova od strane investitora vodi većem povjerenju i istovremeno stvara novu potražnju.

Ovaj fond BlackRocka već je u rijetkim zračnim razinama: Prema Bloomberg Intelligence, samo oko 4% od više od 3.000 navedenih američkih ETF-ova ima više od 10 milijardi dolara imovine u BlackRockovom Bitcoin fondu. Devet Bitcoin fondova je lansirano u siječnju, dok je Grayscaleov Bitcoin Trust pretvoren u ETF i već je imao oko 30 milijardi dolara imovine kada su drugi fondovi pokrenuti.

Od tada su investitori povukli više od 8 milijardi dolara iz ovog fonda koji naplaćuje znatno veće naknade od konkurencije. Godišnja naknada Grayscalea od 1,5% donijela bi upravitelju imovine otprilike 400 milijuna dolara godišnjih prihoda ako prosječna vrijednost imovine fonda ostane na trenutnoj razini. BlackRock nakon isteka promotivnog razdoblja naplaćuje 0,25%, dok većina manjih upravitelja imovine naplaćuje još niže naknade.

Ne svi upravitelji imovine smatraju proizvode na bazi Bitcoin povijesti prikladnima za privatne investitore zbog njegovih uspona i padova. Na primjer, Vanguard je objavio da nema planova ponuditi Bitcoin ETF i neće nuditi proizvode povezane s kriptovalutama na svojoj brokerskoj platformi. Ovaj ogromni upravitelj imovine opisao je Bitcoin u nedavnom blog postu kao "više spekulaciju nego investiciju". Savjetnici koji su ključni u preusmjeravanju kapitala prema ETF-ovima trenutno imaju ograničen pristup Bitcoin fondovima.

Platforme za upravljanje bogatstvom Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS i Wells Fargo nude fondove na nezahtjevnoj osnovi — savjetnici ne mogu aktivno predstavljati proizvode svojim klijentima, ali ih mogu kupiti na zahtjev klijenta. Ako se to promijeni, analitičari očekuju veće priljeve kapitala. "Platforme savjetnika su izbjegavale sektor jer nisu imale proizvod reguliran od strane SEC-a", objasnio je Aniket Ullal, voditelj podataka o ETF-ima i analiza u CFRA Research. "Ako se nešto promijeni, očekujemo veću potražnju."

Neki od novih Bitcoin fondova su u izravnoj konkurenciji s apsolutnim teškašima drugih klasa imovine što se tiče priljeva novca. BlackRockov Bitcoin fond je u veljači ostvario treći najveći doprinos priljevima novca u američke ETF-ove i za malo nadmašio najveći ETF S&P 500. Fidelityjev Bitcoin fond bio je osmi. (Najtraženiji fondovi u veljači bili su S&P 500 od Vanguarda i Informationstechnologie-tehnologija informacija od Vanguarda.)

U ovom trenutku još uvijek nedostaje podataka o stvarnim kupcima fondova. Wall Street će znati više o fondovima koje drže veliki investitori nakon kvartalnih izvještaja. Međutim, trgovina je u posljednjim mjesecima ubrzana. Samo jednog dana, u srijedu, dionice u vrijednosti oko 8 milijardi dolara promijenile su vlasnika, što je bio najveći dan do sada, prema Bloomberg Intelligence. "Brzina kojom su investitori prihvatili ove fondove je iznenađenje. To je neobična situacija", primijetio je Ullal, koji je također dodao da obično traje mnogo duže da ETF-ovi privuku novac dok čekaju da budu navedeni na raznim savjetodavnim platformama.