Inflaation lasku tasoittaa tietä Englannin keskuspankin korkojen kevennyksille

Yhdistyneen kuningaskunnan inflaatiovauhti on laskenut alimmalle tasolleen yli kolmeen vuoteen, mikä luo mahdollisuuksia Englannin pankin mahdollisille koronleikkauksille sekä herättää kritiikkiä pankin aiempia ennusteita kohtaan. Kansallisen tilastoviraston (ONS) mukaan kuluttajahintaindeksi (CPI) laski syyskuussa 1,7 prosenttiin elokuun 2,2 prosentista. Näin inflaatiovauhti alitti ensimmäistä kertaa sitten huhtikuun 2021 Englannin pankin 2 prosentin tavoitteen ja jäi selvästi taloustieteilijöiden ennustamasta 1,9 prosentista. Muutama viikko aiemmin pankki oli ennustanut arvoksi 2,1 prosenttia. Verohallinnon asiantuntija RSM UK:n ekonomisti Thomas Pugh kuvasi 0,4 prosenttiyksikön poikkeamaa "valtavaksi". Keskuspankki on jälleen kerran kritiikin kohteena, koska se ei ennustanut hinnankorotuksia inflaation alkuvaiheessa oikein ja ennusti myöhemmin kahden vuoden taantumaa, joka ei koskaan toteutunut. Entinen Fedin puheenjohtaja Ben Bernanke oli jo huhtikuussa tehdyssä riippumattomassa tarkastuksessa huomauttanut merkittävistä heikkouksista pankin malleissa. Netwealthin Gerard Lyons totesi Bernanken tarkastelun vaativan uudelleenarviointia. Nykyisten inflaatiotrendien merkitys viittaa siihen, että koronlasku on todennäköinen lähitulevaisuudessa. Tästä huolimatta kritisoidaan, että koronmuutokset olisi pitänyt tehdä aiemmin. Pankki yllätettiin odottamatta. Elokuussa pankin rahapolitiikkakomitea kuvernööri Andrew Baileyn johdolla teki ensimmäisen koronlaskun neljään vuoteen, mutta päätti keskeyttää sen syyskuussa. Sijoittajat odottavat nyt vakaasti uutta laskua marraskuussa, ja leikkauksia odotetaan myös joulukuussa ja helmikuussa. Erityisen merkittäviä ovat palvelualan ja ydininflaation laskut, jotka olivat aiemmissa tapaamisissa keskeisiä argumentteja liian nopeita koronlaskuja vastaan. Nämä kehitykset voivat kannustaa kuvernööri Baileytä aggressiivisempiin koronlaskuihin, kuten Pantheon Macroeconomicsin Rob Wood arvelee. Kuluttajille tämä on hyvä merkki, vaikka kiinteäkorkoisista lainoista luopuvat asuntovelalliset kohtaisivatkin nousevia kustannuksia. Lisäksi varoitetaan, että inflaatio saattaa jälleen nousta tulevina kuukausina, erityisesti energiakustannusten nousun ja Lähi-idän geopoliittisten jännitteiden vuoksi, jotka voivat vaikuttaa öljymarkkinoihin. Gerard Lyons varoitti, että vaikka lisäkoronlaskut ovat tarpeen, niiden ei tulisi enää laskea pandemian aikaisille ennätysalhaisille tasoille, jotta vältetään menneiden taloudellisten häiriöiden toistuminen.