Kestävä kasvun lisääminen on välttämätöntä

Sijoittamisen perusta on aina pitkän aikavälin voimakas kasvu. Vakaa voiton kasvu ei ainoastaan lisää sijoituksesi tuottoa, vaan vähentää myös tappion riskiä. Maailman 100 parasta osaketta erottuvat kasvavista voitoista pidemmän aikavälin yli.

Tärkeitä kriteerejä kasvun lisäämiselle ovat viimeisen viiden vuoden aikainen liikevaihdon ja liikevoiton (EBIT) kasvu sekä tulevan kolmen vuoden ennusteet. Terveyttä omaava yhdistelmä molempia kasvukriteerejä erottaa laadukkaat yritykset muista. Viimeisen viiden vuoden keskimääräinen vuotuinen liikevaihdon kasvu (CAGR) osoittaa kuinka arvokas yritys on pitkällä aikavälillä. Voiton kasvu tulee pitkällä aikavälillä lähinnä liikevaihdon kasvusta. Jotta yritys tulee jatkuvasti arvokkaammaksi, sen täytyy siis tuottaa jatkuvasti suurempia liikevaihtoja. Keskimääräinen vuotuinen odotettu liikevaihdon kasvu seuraavan kolmen vuoden aikana (CAGR) on tarpeen tulevaisuuden odotusten tarkastelua varten. Sillä osakkeen ostamalla sijoittajat hyötyvät yrityksen kaikista tulevaisuuden voitoista. Elämme jatkuvasti kehittyvässä maailmassa, jossa uusia teknologioita otetaan käyttöön yhä enemmän. Siksi on tärkeää katsoa tulevaisuuteen ja panostaa huomisen voittajiin.

Laadukkaissa yrityksissä keskimääräinen vuotuinen operatiivinen voiton kasvu (EBIT) viimeisen viiden vuoden aikana (CAGR) kasvaa tasaisesti. Jos yritykset voivat lisätä vain liikevaihtoaan, mutta eivät EBIT-kasvuaan, se on vaarallinen merkki. Ollakseen pitkällä aikavälillä menestyksekkäitä, yritysten on lisättävä myös operatiivista voittoaan. Keskimääräinen vuotuinen odotettu operatiivinen voiton kasvu (EBIT) seuraavien kolmen vuoden aikana (CAGR) on myös tulevaisuuden mittari. Sillä osakkeen arvo määräytyy kaikkien tulevaisuudessa hankittujen rahavirtojen mukaan, diskontattuna tämän päivän arvoon.

Varovaisuutta trendiosakkeiden kanssa

Eilen raaka-aineosakkeet olivat trendikkäitä, huomenna se ovat kannabisosakkeet. Monet sijoittajat ostavat sitä, mikä on juuri nyt trendikästä, ja seuraavat laumakäyttäytymistä. Tämä sijoittamisen tyyppi muistuttaa enemmän uhkapelaamista kasinolla kuin järkevää sijoittamista. Tietysti muotiosakkeet voivat johtaa suuriin tuottoihin, mutta valitettavasti tilanne voi yhtä nopeasti kääntyä toiseen suuntaan. Yleensä nämä trendiosakkeet ovat ylihintaisia eivätkä tuota pitkällä tähtäimellä voittoja.

Riskiä minimoida

Osakemarkkinat sisältävät joitakin riskejä. Sijoittajat eivät kuitenkaan voi välttää markkinariskejä, kuten inflaatiota, korkoja ja talouskasvua. Siksi on tärkeää alentaa sijoituksen riskiä, ja tarkastelemme seuraavia kriteerejä: nettorahoitusvelkaantuneisuus, voittojen jatkuvuus ja EBIT-Draw-Down. Eulerpool suodattaa sijoittajille riskialttiit liiketoimintamallit, jotta ei missään tapauksessa sijoiteta floppeihin.

Nettofinanzvelka on laadukkailla yrityksillä pienempi kuin nelinkertainen yrityksen operatiivinen voitto. Koska suuri velkaantuminen johtaa suurempiin riskeihin, joita sijoittajat haluavat välttää.

Nettofinanzvelan laskeminen. Nettofinanzvelka = lyhytaikaiset rahoitusvelat + pitkäaikaiset rahoitusvelat - käteisvarat

Sijoituksesi riskin minimoimiseksi on myös tärkeää tarkastella tulosten jatkuvuutta. Laatuyritykset erottuvat siitä, että niillä ei ole pitkällä aikavälillä operatiivisia tappioita. Yritykset, jotka tekevät jatkuvasti voittoa, omaavat vakaan liiketoimintamallin ja vähentävät siten riskiä.

Lopulta EBIT-Draw-Down on tärkeä, kun etsitään laadukkaita yrityksiä. EBIT ei saa viimeisen viiden vuoden aikana olla koskaan laskenut yli 50 % verrattuna aiempaan ennätysvoittoon viiden vuoden ajanjaksolla.

Kannattavuus

Kannattavuus on tärkeä mittari menestyksen mittaamiseen ja analysointiin. Sijoittajat saavat selville kannattavuuden avulla, kuinka tehokkaasti pääomaa on käytetty. Kaksi tärkeää tunnuslukua, jotka asettavat käytetyn pääoman suhteeseen, ovat oman pääoman tuotto eli Return on Equity (ROE) ja sijoitetun pääoman tuotto eli Return on Capital Employed (ROCE).

Oma pääoman tuottoaste pidetään mittapuuna yrityksen kannattavuudelle ja sen tehokkuudelle voittojen saavuttamisessa. Siksi korkea oma pääoman tuottoaste on suuressa arvossa. Oma pääoman tuottoaste yli 15 prosenttia on erittäin hyvä, sillä silloin yritys voi rahoittaa itsensä helposti tuottamiensa voittojen avulla. Kuitenkin yrityksen oma pääoman tuottoaste riippuu myös siitä, millä toimialalla se operoi. Esimerkiksi teknologiayrityksille on tyypillistä, että niillä on yli 15 prosentin ROE, kun taas monilla yleishyödyllisiä palveluita tarjoavilla yrityksillä ei ole epätavallista, että niillä on alle kymmenen prosentin ROE.

ROCE on taloudellinen tunnusluku, jolla voidaan arvioida pääoman tehokkuutta riippumatta pääomarakenteesta. Vaikka ROCE muistuttaa oma pääoman tuottoa, sitä ei voida manipuloida velkaantumisen kautta. Myös ROCE:n osalta yrityksen tulisi esittää arvo, joka on yli 15 prosenttia.

Vältä liian korkeita arvostuksia.

Lopulta on tärkeää välttää liian korkea arvostus. sillä mikään sijoittaja ei halua maksaa liikaa osakkeesta. Siksi on tärkeää löytää edullisia laatuyrityksiä perustuen matalaan P/E-lukuun (Price/Earnings, hinta/tulos). Mutta matala P/E-luku ei vielä merkitse laatuyritystä, sijoittajien on otettava huomioon myös tuotto-odotukset.

Vuotuinen odotettu tuotto yli kymmenen prosentin erottaa huippuyritykset. Tuotto-odotus riippuu nykyisestä kurssikehityksestä. Yrityksen osakekurssin noustessa myös markkina-arvo kasvaa ja siten tuotto-odotus.