Syyt aliarvostettuihin osakkeisiin

Osakemarkkinoilla hinnat muodostuvat tarjonnan ja kysynnän kautta. Kun kurssit laskevat, potentiaaliset ostajat puuttuvat. Siihen voi olla useita syitä, miksi osakkeita käydään kauppaa markkinoilla alle niiden todellisen arvon.

Jokainen yritys haluaa välttää negatiivisia uutisia, vaikka se ei ole aina mahdollista. Esimerkiksi kun yritykset eivät yllä odotuksiinsa tulosten suhteen tai heitä uhkaavat mahdolliset oikeusjutut, se johtaa usein kysynnän laskuun. Usein kokemattomat osakkeenomistajat myyvät tämän jälkeen osakkeensa noista yrityksistä, ja sen seurauksena osakkeen hinta laskee. Vaikka huonot uutiset voivat olla riski yritykselle, monet sijoittajat reagoivat yli ja tästä syntyy osakkeen aliarvostus.

Tämä ennenaikainen toiminta johtuu usein niin sanotusta laumakäyttäytymisestä. Sijoittajat alkavat myydä osakkeitaan, kun muutkin tekevät niin, se on tyypillistä inhimillistä sijoittajakäyttäytymistä. Yleinen syy tähän irrationaaliseen toimintaan ovat online-forumit, joissa jäsenet neuvovat myymään tai ostamaan. Alkuvuodesta 2021 tapahtui tällainen keinotekoinen nousu, sillä Reddit-käyttäjät kehottivat ostamaan GameStopin osaketta, mikä johti sen jyrkkään yliarvostukseen.

Löydä kapean sektorin yrityksiä. Pörssimaailmassa usein keskitytään vain suuriin toimijoihin kuten Appleen, Teslaan ja Amazoniin. Siksi pienemmät niche-yritykset tai yritykset, joilla ei ole niin mullistavia liiketoimintamalleja, ovat monille sijoittajille epäkiinnostavia, vaikka niillä olisi suuri potentiaali. Vähemmän kiinnostusta tarkoittaa myös vähemmän ostoja. Alhaisesti arvostetut osakkeet, jotka ovat ostettavissa edullisesti vähäisen kiinnostuksen vuoksi, tarjoavat valtavan mahdollisuuden sijoittajille hankkia vakaat osakkeet kohtuulliseen hintaan, ennen kuin laaja yleisö tunnistaa niiden potentiaalin.

Näin löydät aliarvostettuja osakkeita

Ala-arvostettujen osakkeiden löytämiseen sinun tulisi perehtyä rahoitusmarkkinoihin. On tärkeää pysyä ajan tasalla nykyisistä tapahtumista, jotta voit toimia rationaalisesti. Kiinnitä esimerkiksi huomiota yritysten negatiivisiin uutisotsikoihin, sillä se voi lyhyellä aikavälillä laskea osakkeen kurssia.

Kriisit tai korjausliikkeet voivat myös painaa osakkeiden hintoja, vaikka yritysten liiketoimintamallissa ei tapahtuisi mitään muutoksia. Keväällä 2020 koronapandemian alkaessa osakekurssit romahtivat ja monia aliarvostettuja osakkeita pystyi ostamaan pilkkahintaan.

Sijoittajien, jotka etsivät aliarvostettuja osakkeita, tulisi olla tietoisia syklisistä vaikutuksista. Jotkut yritykset reagoivat voimakkaasti suhdannevaihteluihin ja ovat siksi riippuvaisia kansantaloudesta. Tyypillisiä syklisiä yrityksiä löytyy kulutustavaroiden ja teknologian sektoreilta.

Lopulta sijoittajien tulisi aina hankkia yleiskuva yrityksestä, jotta he voivat tehdä perustellun päätöksen osakkeesta. Vertaile siis aliarvostettua osaketta sen kilpailijoihin ja seuraa, mitä sisäpiiri (linkki sisäpiirisivulle) tekee yrityksessä. Jos yritys tai sen johtajat ostavat omia osakkeitaan, se voi olla merkki siitä, että osake on aliarvostettu ja siinä on paljon tuottopotentiaalia.

Rahoitustunnusluvut, jotka sinun tulisi tuntea

On olemassa kaksi tunnuslukua, jotka jokaisen sijoittajan, joka haluaa löytää aliarvostettuja osakkeita, tulisi tuntea: P/E-luku eli hinta-tulos-suhde (Price-to-Earnings Ratio) ja P/B-luku eli hinta-kirja-arvo-suhde (Price-to-Book Ratio).

P/E-luku lasketaan jakamalla osakkeen hinta yrityksen tuloksella. Jos osakkeen hinta on huomattavasti alhaisempi kuin yrityksen tulos, osake on aliarvostettu. Siispä matala P/E-luku osoittaa, että osake on edullinen. Korkea P/E-luku ei kuitenkaan tarkoita automaattisesti sitä, että osake olisi yliarvostettu. On tärkeää verrata yrityksen P/E-lukua toimialan keskiarvoon määrittääkseen, ylittääkö se kilpailijoiden tason. Lisäksi P/E-lukua ei tulisi käyttää ainoana indikaattorina, sillä se ei pysty ennustamaan tulevaisuutta.

KBV:ta tarkastellessaan, sijoittajat, jotka etsivät aliarvostettuja osakkeita, katsovat taseeseen kirjattua varallisuutta. Oma pääoman summa jaetaan ulkona olevien osakkeiden määrällä. Nykyinen osakekurssi asetetaan sitten tämän kirjanpidollisen arvon per osake vastapainoksi. Osakkeita pidetään aliarvostettuina, jos markkina-arvo ei vastaa kirjanpitoarvoa. Jos KBV on alle 1, osake on edullinen. On kuitenkin tärkeää huomata, ettei KBV:ta tulisi käyttää ainutkertaisena mittarina aliarvostuksen määrittämiseksi.

Sijoittajien tunnistettua P/E- ja P/B-lukuja käyttäen aliarvostettuja osakkeita, heidän tulisi ottaa tarkasteluun lisää taloudellisia tunnuslukuja. P/E-kehityssuhde (PEG Ratio), oman pääoman tuotto eli Return on Equity (ROE), velkaantumisaste (Debt Ratio) ja kolmannen asteen likviditeetti (Current Ratio) ovat muita tärkeitä indikaattoreita.

Laskelmat:

Value Investing kuten Warren Buffett

Value Investing on sijoitusstrategia, markkinoilla aliarvostettuja osakkeita tai arvopapereita, tavoitteenaan ostaa tai sijoittaa niihin. Koska varat voidaan hankkia edullisesti, sijoittajat toivovat niistä suurta tuottopotentiaalia. Lisäksi sijoittajat välttävät Value Investing -strategiassa osakkeiden ostamista, jotka saattavat markkinoilla olla yliarvostettuja.

Warren Buffett on ehkä tunnetuin arvosijoittaja. Berkshire Hathawayn toimitusjohtaja on kasvattanut omaisuutensa, joka on yli 80 miljardia dollaria, suurelta osin arvosijoittamisen strategian avulla. Buffett ostaa aliarvostettuja yritysosuuksia mahdollisimman paljon alle niiden Fair Value -hinnan, päästäkseen osalliseksi niiden tulevasta kehityksestä.

Value Investingin perustana on fundamentaalianalyysi, joka perustuu taloudellisiin tunnuslukuihin. Kuitenkin tekijät kuten johtoryhmän laatu, mahdollinen kilpailuetu ja liiketoimintamallin vakaus ovat myös tärkeitä.

Älä lankea arvoansaan.

On tärkeää olla lankeamatta niin kutsuttuun Value Trap -ansaan aliarvostettuja osakkeita analysoidessa. Value Trap vaikuttaa aliarvostetulta, mutta se ei sitä ole. Value Trap -tilanteessa osakekurssi usein laskee edelleen ja pahimmassa tapauksessa voi johtaa konkurssiin. On olemassa joitakin indikaattoreita, jotka voivat auttaa erottamaan aliarvostetun osakkeen Value Trapista.

Kiinnitä huomiota seuraaviin tekijöihin:

• Vakaata voitonkehitystä viime vuosien aikana
• 2. Ei tunnettuja skandaaleja
• 3. Positiiviset tulevaisuudennäkymät
• 4. Korkea luottoluokitus Moody’sin ja S&P Global Ratingsin toimesta
• 5. Mahdolliset kilpailuedut tai ainutlaatuiset myyntivaltit
• 6. Matala PEG-kerroin