Yleiset tiedot

Saksalainen osakeindeksi (DAX) kuvaa Saksan pörssin 40 suurinta yritystä ja kattaa siten 80 prosenttia kaikista saksalaisista pörssiyhtiöistä. Indeksi perustuu sähköisen pörssin Xetran päivittäisiin tietoihin, joka on avoinna kello 9:00–17:30.

DAX-aktioiden perheeseen kuuluvat myös MDAX ja SDAX. Yritykset voivat siis nousta DAX:iin tai laskea siitä riippuen niiden suorituskyvystä. Sen, mitkä yritykset pääsevät mukaan, päättää Deutsche Börse, joka hallinnoi indeksiä.

DAX-osakkeiden perustiedot

Indeksin laskeminen

Indeksin laskentaperusteena on hintaindeksi, joka perustuu taloustieteilijä Ernst Louis Étienne Laspeyresin kaavaan. DAX:ssa olevat yritykset/osakkeet painotetaan eri tavalla ja niillä on siten erilainen vaikutus DAX:n kokonaiskurssiin.

Lyhyesti sanottuna: Osakkeiden free float kerrottuna osakekurssilla määrittää indeksin painoarvon. Tämä tarkoittaa, että vain vapaasti vaihdettavien osakkeiden markkina-arvoa käytetään laskennassa. Mikäli suuromistaja omistaa enemmän kuin 5 % yrityksestä, nämä 5 % jäävät painotuksen ulkopuolelle. Yläraja on 10 %, eli yritys voisi muodostaa korkeintaan 10 % indeksistä.

DAX julkaistaan sekä performanssi- että kurssi-indeksinä. Performanssi-indeksissä DAX:iin kuuluvien yritysten osingot sijoitetaan laskennallisesti uudelleen. Kurssi-indeksissä osingot jätetään huomiotta.

Suurimmat omistukset/osakkeet DAX:ssa

Indeksin historian yleiskatsaus

Saksan osakeindeksi yhdistää 40 suurinta yritystä yhteen arvoon. Ensimmäinen julkaisu oli 1. heinäkuuta 1988, jolloin indeksin arvo oli 1 000 pistettä. Pitkään aikaan DAX koostui kuitenkin vain 30 yrityksestä. Syyskuussa 2021 indeksi laajeni kymmenellä nousijalla MDAX:sta, jotta se kuvastaisi paremmin Saksan taloutta.

DAX:n parhaat ja huonoimmat päivät

Suurimman päiväkohtaisen voiton DAX kirjasi 13. lokakuuta 2008 reagoidessaan spekulaatioihin pelastuspaketista vuoden 2007 taantuman aikana finanssikriisin vuoksi. Tuona päivänä DAX sulkeutui 11,4 % plussalla. Toinen 11 % päivä oli 28. lokakuuta 2008, mikä johtui VW:n osakkeen short squeeze -ilmiöstä.

Yksi suurimmista päivätappioista oli 12. maaliskuuta 2020 johtuen koronaviruksen puhkeamisesta. Tuona päivänä DAX laski 12,2 %. 19. elokuuta 1991 DAX putosi 9,4 % reaktiona Neuvostoliitossa Michail Gorbatšovia vastaan tehtyyn vallankaappausyritykseen.

DAX-indeksin historiallinen kurssikehitys

Laajentuminen 40 yritykseen pitäisi olla DAX:lle melko hyödyllistä, koska nyt indeksissä on edustettuna myös enemmän kasvuyrityksiä. Pitkällä tähtäimellä DAX on jäänyt selvästi jälkeen verrattavista indekseistä, kuten Dow Jonesista, mutta täälläkin on pitkällä aikavälillä aina voitu saavuttaa positiivinen tuotto.

DAX: Merkitys yksityissijoittajille

Eurooppalaisiin indekseihin verrattuna DAX pärjää melko hyvin. Viimeisen viiden vuoden aikana indeksi on tuottanut 31 %, kun taas Euro Stoxx on tuottanut vain 25 % ja FTSE 100 vain 5 % tuottoa. Historiallisesta näkökulmasta katsottuna DAX ei siis ole huono vaihtoehto, jos haluaa sijoittaa Eurooppaan.

Kansainvälisellä tasolla saksalainen osakeindeksi ei kuitenkaan pärjää. Erittäin laajasti hajautettu MSCI World on viimeisen viiden vuoden aikana myös selvästi paremmin tuottanut, 66 % tuoton verran. Sijoitus näihin indekseihin ja DAX-osakkeisiin tulisi siis harkita tarkasti.