Pelon & Ahneuden -indeksi

The Fear & Greed Index measures investor sentiment using seven equally-weighted indicators: market momentum, stock price strength, stock price breadth, put/call options, junk bond demand, market volatility, and safe haven demand. A score near 0 represents extreme fear; a score near 100 represents extreme greed.

CNN teki tämän 0–100-asteikon tunnetuksi. Eulerpool julkaisee sen reaaliajassa taustasarjoineen, jotta näet otsikkoluvun lisäksi miksi se liikkui: S&P 500 suhteessa 125 päivän keskiarvoonsa, NYSE:n 52 viikon huiput ja pohjat, nouseva versus laskeva volyymi, put/call-suhde, VIX ja osake- ja Treasury-tuottojen ero. Roskalainojen kysyntä on seitsemäs tasapainotettu syöte.

Indeksi ei ennusta ensi viikon päätöstä. Se mittaa, onko positiointi tungosta pelon vai ahneuden puolella. Ääriarvot ovat usein osuneet käännekohtiin, koska tungoksessa olevat tradet kääntyvät — ei siksi, että luku asteikolla olisi taikaa.

Michael C. Jakob perusti AlleAktienin 2017 ja Eulerpoolin 2020. AlleAktien on saksankielistä osaketutkimusta. Eulerpool on datainfrastruktuuri sen alla. Fear & Greed Index ei ole osto- tai myyntinappi siinä prosessissa. Se on ajoituksen overlay laadun päälle.

AlleAktien-prosessissa on kaksi askelta ennen sentimenttiä: ensin AlleAktien Quality Score (AAQS) — onko yhtiö rakenteellisesti tarpeeksi vahva, jotta arvostus ylipäätään kannattaa? Sitten Fair Value diskontatulla kassavirtamallilla avoimin oletuksin. Kun Fear & Greed Index on Extreme Fearissa, AAQS:n jo läpäisseet nimet noteerataan todennäköisemmin Fair Valuen alle, koska massa myy kaiken. Silloin AlleAktien-deski katsoo tarkemmin — ei ostaakseen pelkoa itseään, vaan laatua hintaan, jonka paniikki on diskontannut.

Jakobin julkisesti dokumentoitu salkku — 26,8 % p.a. vivuttamattomana vuodesta 2010 — ei syntynyt tätä indeksiä treidaamalla. Se syntyi omistamalla keskittynyt kirja laatuyhtiöitä ja lisäämällä, kun markkina tarjosi niitä halvemmalla. Extreme Greed on päinvastainen ohje: älä venytä score-10-compounderiin, kun odotettu tuotto on romahtanut. AlleAktien kirjoittaa sen näin: laatu kyllä — mutta ei millä hinnalla tahansa.

Eulerpool is The Financial Data Company. Live Fear & Greed -lukema, seitsemän sarjaa ja historia julkaistaan täällä, jotta AlleAktien-lukijat, Terminal-käyttäjät ja API-asiakkaat näkevät saman luvun. Tutkimusnäkemys jää AlleAktienille. Digitaalisten omaisuuserien markkinoille, katso Crypto Fear & Greed Index.

Warren Buffettin lause — ole pelokas, kun muut ovat ahneita, ja ahne, kun muut pelkäävät — on filosofia. Fear & Greed Index on tuo lause lukuna. Se ei korvaa yhtiön mallia. Yhdessä AAQS:n ja Fair Valuen kanssa se vastaa kapeampaan kysymykseen: maksaako massa juuri nyt liikaa vai liian vähän laadusta, jota haluat jo omistaa?

Ostaminen siksi, että indeksi on 12, on yhä spekulaatiota. Jo analysoidun yhtiön ostaminen hintaan, joka nyt ylittää tuottovaatimuksesi, koska Extreme Fear on lyönyt sen alas, on AlleAktien-käyttötapaus. Indeksi vahvistaa massan käyttäytymisen; se ei korvaa kassavirtalaskelman lukemista.

Fear & Greed Index on kontra-overlay, ei kaupankäyntijärjestelmä. Extreme Fear voi kertoa, että osakkeita dumpataan nopeammin kuin fundamentit ovat muuttuneet. Extreme Greed voi kertoa, että hinnat ovat karanneet kassavirtojen edelle. Käytä sitä arvostuksen rinnalla, ei sen sijasta.

Käytännön säännöt tällä deskillä: älä osta ”markkinaa” vain koska pistemäärä on 15 — osta tai lisää yhtiöitä, jotka olet jo mallintanut. Älä myy compounderia vain koska pistemäärä on 85 — laske Fair Value uudelleen; jos odotettu tuotto on kadonnut, ahneus on hinnoissa. Lue seitsemän indikaattoria otsikon alta: VIX-vetoinen matala pistemäärä on eri markkina kuin 52 viikon pohjien vetämä.

Kytke mittari Eulerpoolin fundamentteihin — samoihin sarjoihin AAQS:n ja Fair Value:n takana: liikevaihto- ja tuloshistoria, pääoman tuotot, velkaantuneisuus ja DCF-syötteet. Aseta S&P 500 historian päälle nähdäksesi, miten Extreme Fear osui myöhempiin nousuihin. Vedä sarja Fear & Greed API:sta, jos haluat saman luvun malliin.