IBEX 35 silmäyksellä
Iberian Index 35 (IBEX) perustettiin 14. tammikuuta 1992 Madridin pörssin toimesta. Indeksipohjaa laskettiin takautuvasti 31. joulukuuta 1989 asti. Tälle päivälle määritettiin alkuarvo 3 000 pistettä. Indeksia hallinnoi ja laskee Sociedad de Bolsas, joka on "Bolsas y Mercados Españoles" -yhtiön tytäryhtiö.
Tämä yhtiö operoi Madridin suurinta espanjalaista pörssiä. DAX:n vastoin IBEX 35 on kurssiindeksi. Tämä tarkoittaa, että esimerkiksi IBEX:n yritysten osinkomaksut eivät vaikuta indeksin arvoon.
IBEX 35:n painotus
Indeksin yritykset ovat erikokoisia ja siten niillä on eri merkitys Espanjan taloudelle. Tästä syystä yritykset painotetaan niiden markkina-arvon perusteella. Tämä tarkoittaa, että suuremmilla yrityksillä on enemmän vaikutusta indeksiin kuin pienemmillä. Tätä järjestelmää sovelletaan kaikkiin nykyaikaisiin indekseihin.
Rahoitus- ja apulaite-sektorit hallitsevat IBEX 35:ää. Lisäksi televiestintä- ja kulutustavarayritysten alat (syklinen kulutus) ovat myös korkeasti painotettuja.
Suurin yritys indeksissa on Iberdrola SA. Tällä energiapalvelun tarjoajalla oli tammikuussa 2022 66 miljardin dollarin markkina-arvo. Listan toisessa päässä on lääkeyhtiö Pharma Mar SA, jonka arvo on pörssissä vain hieman yli miljardi.
Indeksin suurimpien ja pienimpien yritysten välinen ero on poikkeuksellisen suuri. Esimerkiksi viisi suurinta yritystä vastaavat yli 50 %:ia indeksin liikkeestä.
Tunnetuimmat yritykset IBEX 35:stä
Useimmat IBEX 35:n yritykset ovat tuntemattomia saksalaisille sijoittajille, kuitenkin joitakin yrityksiä tunnetaan laajasti. Esimerkiksi pankit Santander ja BBVA tunnetaan maailmanlaajuisesti. Santanderista tuli Espanjan suurin pankki useiden fuusioiden ja yritysostojen jälkeen.
Rahoitusvakauden lautakunta on myös luokitellut ne "järjestelmällisesti merkittäväksi finanssilaitokseksi". BBVA on Espanjan toiseksi suurin pankki. Tällä rahoituslaitoksella on erityisesti Latinalaisessa Amerikassa monia asiakkaita ja korkea tunnettuus.
Tekstiilifirma Inditex omistaa monia tunnettuja muotibrändejä. Näihin kuuluvat Zara, Pull & Bear, Massimo Dutti ja Bershka. Televiestintäyhtiö Telefónica operoi Euroopassa ja Latinalaisessa Amerikassa ja on siellä yksi markkinajohtajista. Telefónicalle kuuluvat muun muassa brändit O2, Movistar ja Vivo.
IBEX 35:n parhaat ja huonoimmat päivät
Kuten mikä tahansa indeksi, myös IBEX 35 on kokenut huipputasoja ja pohjakoskettajia. 5 000 ja 10 000 pisteen merkkipaalu saavutettiin vastaavasti 26. joulukuuta 1996 ja 24. maaliskuuta 1998. Kaikkien aikojen huippu lähes 16 000 pistettä saavutettiin 8. marraskuuta 2007. Tämä oli vähän ennen globaalia finanssikriisiä, joka alensi indeksin alle 10 000 pisteen rajan.
Eurokriisi vuodesta 2010 lähtien johti uuteen osakekurssien laskuun. Tämän merkittävän laskun jälkeen IBEX on ollut sivusuuntaisella liikkeellä 7 000 ja 12 000 pisteen välillä. Tammikuussa 2022 indeksi on arvoltaan 8 800 pistettä. Tämä on lähes 50 % alle finanssikriisin edeltävän kaikkien aikojen huipun. Syynä tähän ovat Espanjan korkea velkaantuneisuus ja siitä seuraava heikko talouskasvu.
Suorituskyky muihin indekseihin verrattuna
Yllä kuvattu kehitys ei anna paljon mielekkäätä tietoa. Tiedon paremman tulkinnan vuoksi IBEX:ää on verrattava muihin indekseihin. Ennen vuosien 2007/2008 globaalia finanssikriisiä espanjalainen indeksi kehittyi samalla tavalla kuin saksalainen DAX ja amerikkalainen S&P500. Huomionarvoista oli kuitenkin espanjalaisen indeksin suurempi volatiliteetti.
Finanssikriisin jälkeen vahva talouskasvu alkoi Amerikassa ja suurissa osissa maailmaa. Tämä oli syy jatkuvasti nouseviin osakekursseihin. Esimerkiksi ennen vuoden 2007 suurta romahdusta S&P500:lla oli arvo noin 1 500 pistettä. Vahvan palautumisen vuoksi indeksi on nyt 4 700 pisteessä.
Espanjassa ei ole tapahtunut sellaista kasvua. Viimeisten viiden vuoden aikana IBEX:n kokonaistuotto on ollut -7 %. Globaali MSCI World saavutti samalla ajanjaksolla yli 80 % voittoa.
Mitä on tärkeää yksityissijoittajille?
Espanjassa on monia kiehtovia yrityksiä. Investointi niihin on historiallisesti tuottanut erittäin hyviä tuottoja ja todennäköisesti tekee niin myös tulevaisuudessa.
ETF:ään kohdistuva investointi koko indeksiin tulisi harkita erittäin huolellisesti. Historiallinen tuotto on hyvin heikko, eikä lyhyen tai keskipitkän aikavälin parantumisen merkkejä ole. Globaalilla MSCI World:lla tai euroopanlaajuisella Eurostoxx 50:lla voidaan saavuttaa huomattavasti suurempi voitto pienemmällä riskillä.
