Apple huimassa nousussa: Onko teknologiayritys yhä sijoituksen arvoinen?

Apple on julkaissut uusimman neljännesvuosikatsauksensa ja yllättää jälleen vahvoilla luvuilla. Teknologiajätti pystyi kasvattamaan liikevaihtoaan 5 %:lla, 85,8 miljardiin Yhdysvaltain dollariin tilikauden 2024 kolmannella neljänneksellä, joka päättyi 29. kesäkuuta, ylittäen analyytikkojen arviot 1,4 miljardilla dollarilla. Osakekohtainen tulos nousi 11 %:lla 1,40 dollariin, mikä oli 0,06 dollaria yli konsensusodotusten. Tämä vakaus ei kuitenkaan tule sattumalta: tilikauden 2024 ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana Apple saavutti 52 % liikevaihdostaan iPhone-myyntien ja 24 % palveluiden, kuten App Storen, iCloudin tai tilauspohjaisten alustojen, kuten Apple Musicin ja Apple TV+:n, kautta. Jäljelle jäävät 24 % jakautuivat Macien, iPadien sekä puettavien laitteiden, kodin laitteiden ja lisävarusteiden kesken. Applella on edessään haasteita. Pandemian aikaisen noususuhdanteen jälkeen uusien pöytätietokoneiden, kannettavien tietokoneiden ja tablettien kysyntä on vähentynyt vaikeassa taloustilanteessa. Myös iPhone-myynti kärsi 5G-päivityssyklin loppumisesta ja kovasta kilpailusta Kiinassa. On kuitenkin positiivisia kehityksiä: palvelut kasvavat ja vahvistavat sitoutumista Apple-ekosysteemiin; niillä on jo yli miljardi tilaajaa. KI-suuntautuneen iPhone 16:n markkinoille tuonti ja laajentuminen Intiaan voivat vauhdittaa liiketoimintaa edelleen. Erityisen mielenkiintoista on iPad-segmentin toipuminen, joka viiden neljänneksen laskusuhdanteen jälkeen jälleen kasvoi. Kiinassa Apple on kuitenkin edelleen paineen alla, sillä liikevaihto laski 10 % ja markkinaosuus kutistui 16 %:sta 14 %:iin. Taloudellisesti Apple on erinomaisessa asemassa: neljänneksen lopussa yhtiöllä oli 153 miljardia dollaria käteistä ja helposti realisoitavia arvopapereita, mikä antaa liikkumavaraa investointeihin ja yritysostoihin. Sääntelyhaasteet, mukaan lukien Yhdysvaltojen oikeusministeriön kanne ja EU:n tutkimukset, voivat kuitenkin hidastaa palveluliiketoiminnan kasvua. Samaan aikaan Apple turvaa osakkeenomistajiaan osakkeiden takaisinostoilla ja osingonmaksuilla. Yhtiö osti tilikauden 2024 ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana takaisin osakkeita 69,9 miljardin dollarin arvosta ja maksoi osinkoja 11,4 miljardia dollaria. Analyytikot ennustavat tilikaudelle 2024 liikevaihdon ja tuloksen kasvavan 8 % ja 16 %. Vuodelle 2025 odotetaan kasvulukujen olevan 8 % ja 11 %. Näistä vakaan kasvun luvuista huolimatta osake on korkean arvon, kun forward earnings -kertoimeksi määritellään 30. Apple-osakkeet ovat siis edelleen houkuttelevia pitkäaikaisille sijoittajille, mutta lyhyen aikavälin suuret voitot ovat olemassa olevien haasteiden vuoksi epätodennäköisiä.