BlackRocki Bitcoin ETF on 10 miljardi USA dollariga rekordajaga maailma edukaim valuuta. Paljude investorite jaoks ei ole see tekitanud palavikku, mis on krüptovaluuta hinna rekordkõrgusele tõstnud. Nende toodete aktsepteerimine ja vastavad kapitali juurdevoolud ei ole kunagi varem olnud nii massiivsed kui aasta alguses. Alates 11. jaanuarist sellest aastast on investorid ajalooliselt suures koguses raha paigutanud 10 USA Bitcoin-kauplemisfondi, viies nende kogukapitali peaaegu 50 miljardi USA dollarini.

Juba neljapäeval saavutas BlackRock iShares Bitcoin Trust 10 miljardi USA dollari suuruse väärtuse – ja kunagi varem pole ükski uus börsil kaubeldav fond (ETF) nii kiiresti seda tähiseni jõudnud. Fidelity fond, oma enam kui 6 miljardi USA dollari suuruse kapitaliga, oli juba sel hetkel investeerimishalduse kolmas suurim fond ning vastutas peamise osa klientide rahade eest, mis aasta alguses ümber paigutati.

"Püsiv nõudluse laine. Need tooted on tugevalt alustanud ja jäid tugevaks," kommenteeris Todd Rosenbluth, VettaFi uuringute juht. Fondid võimaldavad tavainvestoritel osta digitaalseid varasid läbi maaklerikontode, ilma et peaksid minema krüptovaluutabörsile või ostma fonde, mis jälgivad Bitcoin'i hinna liikumist futuurlepingute kaudu. Mõned analüütikud ennustasid, et fondide suur kapitali sissevool hakkab alguses vaibuma, kuid selle asemel on viimastel nädalatel raha sissevoolu tempo kiirenenud, kuna Bitcoin'i hinnad on tõusnud rekordtasemetele.

Montagnachmittagil kaubeldi Bitcoini rohkem kui 67 000 dollari eest, mis on vaid veidi alla selle novembri 2021. aasta tipptaseme 68 990,90 dollarit. Aasta tagasi lõpetas valuuta kauplemise umbes 40 000 dollari peal ja kaks aastat tagasi oli see leitav umbes 23 000 dollari juures. Paljud analüütikud omistasid Bitcoini möödunud aasta teise poole tõusu ETFide heakskiidu ootusele. Nüüd ütlevad nad, et fondide aktsepteerimine investorite poolt suurendab kindlustunnet ja loob samal ajal uut nõudlust.

See BlackRocki fond on juba haruldases õhuruumis: Bloomberg Intelligence'i andmetel kuulub vaid umbes 4% enam kui 3000-st noteeritud USA ETF-ist enam kui 10 miljardi dollari suuruse varaga BlackRocki Bitcoin fondi. Üheksa Bitcoin fondi tulid turule jaanuaris, samal ajal kui Grayscale'i Bitcoin Trust konverteeriti ETF-iks, millel oli juba käivitamise ajal umbes 30 miljardi dollari suurune varade maht.

Investorid on sellest fondist tõmmanud välja enam kui 8 miljardit dollarit, mis võtab konkurentsist märkimisväärselt suurema tasu. Grayscale'i aastane tasu 1,5% tooks varahaldurile sisse umbes 400 miljonit dollarit aastatulu, kui fondi keskmine varade maht jääb praegustele tasemetele. BlackRock nõuab reklaamiperioodi lõppedes 0,25%, samal ajal kui enamik väiksemaid varahaldureid küsib veelgi madalamaid tasusid.

Loomulikult ei pea kõik varahaldurid Bitcoin'i ajaloo tõusude ja mõõnade tõttu tooteid sobivateks eraisikutele investeerimiseks. Näiteks Vanguard on teatanud, et neil ei ole plaane pakkuda Bitcoin ETF-i ega mingeid krüptoga seotud tooteid oma maaklerplatvormil. Hiiglaslik varahaldur nimetas Bitcoin'i hiljutises blogipostituses "pigem spekulatsiooniks kui investeeringuks". Nõustajatel, kes on oluliselt seotud kapitali edastamisega ETF-idesse, on praegu piiratud juurdepääs Bitcoin fondidele.

Morgan Stanley, Merrill Lynch, UBS ja Wells Fargo Wealth Management platvormid pakuvad fonde mittesoovitatud alusel – nõustajad ei saa tooteid aktiivselt oma klientidele pakkuda, kuid nad võivad neid osta kliendi soovil. Kui see peaks muutuma, prognoosivad analüütikud suuremaid kapitali sissevoolusid. "Nõustajate platvormid on sektorit vältinud, kuna neil polnud SEC-i reguleeritud toodet," selgitas ETF-andmete ja analüüsi juht CFRA Researchist, Aniket Ullal. "Kui midagi muutub, ootame suuremat nõudlust."

Mõned uued Bitcoin fondid seisavad otseses konkurentsis teiste varaklasside absoluutsete raskekaallastega, mis puudutab uue raha sissevoolu. BlackRocki Bitcoin fond andis veebruaris kolmanda suurima panuse Ameerika ETF-ide rahavoogudesse, edestades napilt S&P 500 suurimat ETF-i. Fidelity Bitcoin fond oli number 8. (Veebruari nõutuimad fondid olid Vanguardi S&P 500 ja Vanguardi infotehnoloogia.)

Praegu on siiski veel puudus andmetest tegelike fondiostjate kohta. Pärast suurte investorite kvartaliaruandeid teab Wall Street rohkem nende poolt hoitud fondide kohta. Kuid viimastel kuudel on kauplemine kiirenenud. Ühelainsal päeval, kolmapäeval, vahetas umbes 8 miljardi dollari väärtuses aktsiaid omanikku, mis oli seni suurim päev, Bloomberg Intelligence'i andmetel. "Investorite kiirus, millega nad neid fonde omaks võtnud on, on üllatav. See on ebatavaline olukord," märkis Ullal, lisades, et tavaliselt võtab ETF-idel palju kauem aega raha ligi meelitada, samal ajal kui oodatakse nende lisamist erinevatele nõustamisplatvormidele.