Võlakriisi ja keeruliste äriliste arengutega võideldes loobub Bayer esialgu kontserni jaotamisest. Sellest teatas farmaatsia- ja agrokeemia kontsern teisipäeval oma kapitalituru päeva ajal. Võimaliku jaotamise takistused on praegu liiga suured, teatab ettevõte. Selle asemel keskendub Bayer sisemiste struktuuride ümberkorraldamisele, et keskpikas perspektiivis kulusid kokku hoida. Seega investorite kannatusaeg pikeneb, kuna 2024. aastaks on oodata langust operatiivsetes kasumites. Aktsia, mis on juba niigi räsitud, langes teisipäeval uuele madalseisule alates 2005. aastast.
Bayeri otsus loobuda esialgu lõhenemisest tuli üllatusena, kuna paljud eksperdid olid sellist meetmet oodanud. "Paljud ootasid Bayeri lõhenemist," kirjutab analüütik Peter Spengler DZ Pangast esmases hinnangus. Selle otsusega kaob nüüd siiski üks võimalik kurssiajaja. "Siiski pole enamasti kiireid ja lihtsaid lahendusi olemasolevatele probleemidele." Fookus operatiivse soorituse parandamisele tundub paljulubav, kuid see on pikemaajaline protsess.
Bayeri tegevjuht Bill Anderson näeb ettevõttes nelja peamist probleemi, mis vajavad kiiret sekkumist: patendi lõppemised ja arendustööde järjekord farmaatsia valdkonnas, õigusvaidlused USA-s seoses umbrohutõrjevahendi glüfosaadi ja keemilise aine PCB-ga, suured võlad ja hierarhiline bürokraatia. "Need neli väljakutset piiravad meie tegutsemisvõimalusi tugevalt – olgu siis kolme divisjoni või vähemate ärisuundadega." Tarbijate terviseharu müük, mis hõlmab käsimüügiravimeid, võiks olla üks võimalus võlgade vähendamiseks, ütleb Anderson. Kuid eraldumine tooks kaasa kõrgeid kulusid ja maksuefekte.
Pealegi genereerib valdkond stabiilseid tulusid. Seega selle asemel, et vaadata võimalikku müüki või aeganõudvat kontserni jagamist, soovib Anderson esmalt keskenduda sisemistele ümberkorraldustele. Kuid see pole samal ajal võimalik. Kui aga aktsiahind ei toibu oluliselt ja püsivalt, usub Union Investment'i fondijuht Markus Manns, et Consumer Health-segmendi võimaliku jagamise teema tõuseb kiirelt taas päevakorda.
Bayeri ümberkorraldamise keskne punkt on uus organisatsioonimudel, mis peaks alates 2026. aastast võimaldama aastas säästa kaks miljardit eurot. Praeguselt kuni kahekümne kahest hierarhia tasemest tegevjuhi ja klientide vahel peaks jääma alles ainult viis kuni kuus tasandit, selgitas töödirektor Heike Prinz. Üks juht peaks vastutama vähemalt 15 töötaja eest. Võrdluseks: praegu juhib enam kui 30 protsenti 17 000 juhist väikeseid meeskondi, kus on neli või vähem töötajat.
Juba jaanuaris teatas Bayer olulisest töökohtade vähendamisest Saksamaal. Selgusetu on, kui paljud praegu 22 200 töötajast mõjutatud saavad.
USA kohtuvaidluste valguses teatab Bayer uute lähenemisviiside kasutuselevõtust, et vähendada õiguslikke riske. Investorid on pikka aega kritiseerinud, et ettevõttel ei ole õnnestunud veel lõplikult lahendada glüfosaadi probleemi. Finantsjuht Wolfgang Nickl seletas analüütikute ja investorite ees toimunud esitlusel, et see teema on Bayerile juba maksma läinud 13 miljardit eurot. Jaanuari lõpu seisuga oli veel 54 000 hagi lahendamata, 2000 rohkem kui oktoobris. Ette nähtud tagatised olid 6,3 miljardit USA dollarit (5,7 mld eurot). Nickl väljendas lootust, et see summa peaks piisama, kuid ei saanud seda garanteerida. Siiski rõhutas ta, et paljud inimesed, kaasa arvatud audiitorid, vaatavad olukorda väga metoodiliselt.
Probleemid glüfosaadiga, mis tekkisid, kui Bayer Werner Baumann'i juhtimisel 2018. aastal Monsanto 60 miljardi dollari eest üle võttis. Vahepeal on palgatud uusi advokaadibüroosid ning plaanis on nõukogusse tuua õigusekspert Lori Schechter. "Iga negatiivse otsuse me vaidlustame," ütles Anderson. "Kuid on selge, et ainult kaitsestrateegiast ei piisa." Andersoni sõnul on edu saavutamiseks vajalik ka tihe koostöö poliitiliste tegelastega. Mida ta täpselt sellega silmas pidas, jäi lahtiseks. Financial Times teatas esmaspäeval aga, et Bayer lobitöötajad Ameerika Ühendriikides püüavad algatada föderaalriikide seaduste muudatusi. Eesmärk on kinnitada föderaalõiguste ülimuslikkust osariikide õiguste ees taimekaitsevahendite, nagu Roundup, märgistamisel.
Küsimus, kas Roundup on kantserogeenne, on kaua arutatud. Bayer väidab, et USA keskkonnaamet kui föderaalne asutus on tuvastanud, et see ei ole nii ja seetõttu ei vaja toode hoiatust. Seega välistab föderaalseadus ka üksikutes USA osariikides kahjutasunõuded väidetavate puudulike hoiatuste tõttu seoses vähiriskiga. See teema on juba aastaid koormanud Bayeri aktsiahinda. Enne esimest ettevõtte vastu suunatud otsust 2018. aasta suvel oli aktsia hind 93 eurot, praegu on see veidi alla 26 euro.
Seetõttu on Bayeri turuväärtus börsil ainult veidi üle 26 miljardi euro - umbes pool sellest, mis maksti üksnes Monsanto eest. Operatiivses äritegevuses ei ole lähiajal kiiret taastumist näha. 2024. aastaks oodatakse operatiivse kasumi edasist langust. Vahetuskursside ja eriefektidega korrigeeritud operatiivne tulemus (Ebitda) peaks jääma vahemikku 10,7 kuni 11,3 miljardit eurot. Analüütik Richard Vosser pangast JPMorgan eeldab, et see prognoos ei too turuootustesse suurt muutust. 2023. aastal oli Bayeril raskusi madalamate glüfosaadi hindadega ja nõrgema farmaatsiaäriga Hiinas.
Kontsern investeerib üha enam raha raku- ja geenteraapiate arendusse, et pikemas perspektiivis farmaatsiaäri elavdada. Sest tulevatel aastatel hakkavad järk-järgult lõppema müügihitt Xarelto patendid tunda andma. Seda võimendas olulise uuringu ebaõnnestumine potentsiaalse järelravimi osas 2023. aasta lõpus. Operatiivne tulemus langes 13,4 protsenti 11,7 miljardile eurole, osaliselt ka negatiivsete valuutamõjude tõttu, mis ulatusid 375 miljoni euroni.
