Mubadala, Abu Dhabi riiklik investor, järgib miljardite dollarite päästmiseks, mis on Euroopa idufirmadesse investeeritud, restruktureerimiste, juhtkonna vahetuste ja ühinemiste strateegiat. See toimub pärast idufirmade väärtuste märkimisväärset langust, neli aastat pärast seda, kui fond suurendas oma investeeringuid selles piirkonnas. Strateegiaga kursis olevate isikute sõnul on need meetmed põhjustanud ärevust tihedalt seotud Euroopa idufirmade kogukonnas.

Ibrahim Ajami, Mubadala riskikapitali juht, avaldas Saksamaa kindlustuse idufirmale Wefox survet, mistõttu selle tegevjuht Julian Teicke astus märtsis tagasi, kaks aastat pärast seda, kui fond juhtis rahastamisvooru, mille hindeks oli 4,5 miljardit dollarit. „Valmistuge,“ olevat Ajami tol ajal Teickele öelnud ja lisanud, et Teicke „tunneb riikliku investeerimisfondi jõudu“, pärast seda, kui ta oli Mubadalalt raha vastu võtnud, ütlesid kaks informeeritud isikut.

Ein Mubadala Capital-Manager erklärte, dass der Fonds trotz der Herausforderungen im gesamten Venture-Capital-Sektor „verpflichtet bleibt, konstruktiv mit dem Management und anderen Anteilseignern zusammenzuarbeiten, um sicherzustellen, dass unsere Portfoliounternehmen nachhaltig aufgestellt sind“. Teicke lehnte eine Stellungnahme ab.

Mubadala Capitali juht selgitas, et fond on vaatamata väljakutsetele kogu riskikapitali sektoris „kohustatud konstruktiivselt koos töötama juhtkonna ja teiste aktsionäridega, et tagada meie portfelliettevõtete jätkusuutlikkus.” Teicke keeldus kommentaaridest.

Viimastel nädalatel on Mubadala kaalunud Wefoxi müüki ja juhtinud Türgi toiduainete kohaletoimetamise platvormi Getir ümberkorraldamist. Fond on investeerinud umbes 80 miljonit dollarit Wefoxi ja peaaegu miljard dollarit Getirisse. "Nad üritavad tõesti olla Euroopas lugupeetud investor," ütles inimene, kes on Mubadalaga koostööd teinud. "Kuid nende tegutsemisviis on väga hoolimatu.

Ajami, kes jälgis Mubadala Euroopa laienemist, on ise surve all ja on vähemalt ühe oma juhatuse koha loovutanud. Mubadala Investment Company loodi 2017. aastal kahe Emiraadi riigiette võtte ühinemise teel. Mubadala Capital tütarettevõte, kuhu kuulub ka riskikapitalüksus, haldab umbes 20 miljardi dollari väärtuses vara.

Euroopa on Põhja-Ameerika järel Mubadala Capitali riskikapitali tehingute seas aktiivsuselt teine piirkond. PitchBooki andmetel on investor viimase viie aasta jooksul osalenud 28 Euroopa tehingus, mis moodustab enam kui viiendiku tema ülemaailmsetest tehingutest. USA moodustab aga palju suurema osa fondi välisturgude investeeringutest.

Mubadala suurendas aastaid enne pandeemiat oma riskikapitaliinvesteeringuid ja saavutas 2021. aastal tipptaseme 32 tehinguga. Kuid intressimäärade tõusu ja idufirmade väärtuste languse tõttu tõmbus fond tagasi ning tegi eelmisel aastal vaid üheksa tehingut. Mubadala pole intressimäärade tõusust ja volatiilsetest turgudest tulenevate väljakutsetega üksi, mis on viinud riskikapitaliinvesteeringute üldise vähenemiseni. Kuid Mubadala probleemide ulatus on suurem kui enamikul teistel.

Suurimaks väljakutseks Mubadala jaoks saab olema oma investeeringu päästmine Getiri. See ettevõte, kiire toidukaupade kohaletoimetamise valdkonna teerajaja, saavutas kaks aastat tagasi ligi 12 miljardi dollari suuruse hinnangu. Hinnang langes aga eelmisel aastal peaaegu 80 protsenti, ulatudes 2,5 miljardi dollarini, kuna investorid muutusid närviliseks ja ettevõte pidi oma tegevust piirama.

Getiri ümberkorraldamine, milles juunis kokku lepiti, hõlmas 250 miljoni dollari suurust kapitalisüsti, mida juhtis Mubadala. Tehingu raames võttis Abu Dhabi fond Getiri toidukaupade äri Türgis, idufirma ainsal järelejäänud turul, üle. Getiri tegevjuht ja asutaja Nazım Salur astus juhtrollist tagasi, kuid jääb Türgi äri juhatusse. Ettevõtte asutajate vaheliste pingete tõttu lahkub Ajami juhatusest.

Mubadala on samuti püüdnud päästa oma investeeringut Wefoxi, kuhu fond investeeris esmakordselt 2019. aastal. Fondil on umbes 5 protsenti idufirmast, pärast seda, kui ta juhtis 2022. aastal 450 miljoni dollari suurust rahastamisvooru. Selle aasta alguses tehti aga ettepanekud Wefoxi põhitegevuse võõrandamiseks vaid 550 miljoni euro eest konkurendile, keda toetab Abu Dhabi Investment Authority.

Wefoxi asutajad ja teised investorid on sellest ajast alates kindlustanud päästefinantseerimise, mis takistas põhitegevuse müüki ja võimaldas iseseisvat strateegiat. Wefoxi esindaja ei vastanud koheselt kommentaaripalvele.

Mubadala on investeerinud ka teistesse väljakutseid kogevatesse idufirmadesse, sealhulgas Euroopa jalgratta- ja tõukerattarendifirmasse Tier, mis ühines selle aasta alguses konkurendiga. Mõned fondi portfelli edukad investeeringud hõlmavad osalust Rootsi "Osta nüüd, maksa hiljem" firmas Klarna, millesse investeeriti 2022. aastal 6,7 miljardi dollari väärtuse juures.

Ajami plaanib kolida Californiasse ja jätkata fondi heaks töötamist.