Rekordinvesteeringud India riigi võlakirjadesse hoolimata regulatiivsetest takistustest

Hiljutised arengud India riigivõlakirjade turul näitavad, et välisinvestoreid ei mõjuta India Keskpanga (RBI) regulatiivsed piirangud. Clearing Corp. of India andmetel saavutasid võlakirjad, mida võib indeksisse lisada, eelmisel nädalal ajaloo suurimad välisvood. Välisinvestorid ostsid kuni 2. augustini lõppenud nädalal 90,9 miljardit ruupiat (umbes 1,1 miljardit USA dollarit) niinimetatud täielikult ligipääsetavate võlakirjade (FAR) vormis. See on märkimisväärne tõus võrreldes eelneva nädala 27,6 miljardi ruupiase tuluga. See sissevool toimus hoolimata India Keskpanga ootamatust teatest piirata juurdepääsu uutele 14- ja 30-aastaste tähtaegadega India riigivõlakirjadele. India võimud on üha rohkem mures miljardite spekulatiivsete voogude pärast, mis on seotud nende võlaväärtpaberite lisamisega olulisse globaalsesse indeksisse. Morgan Stanley strateegid Nimish Prabhune ja Min Dai märkisid memos, et sissevoolud jäid muutumatuks, kuna välisportfelli investorid eelistavad viie kuni kümne aasta pikkuseid võlakirju ja peavad pikema tähtajaga võlakirjade müüki väljakutseks. Välisinvestorite keskmine investeerimishorisont on umbes 5,5 aastat. Täiendav tõuge sissevooludele oli JPMorgan Chase & Co. arenevate turgude indeksi India kaalu suurendamine. See tõusis juunis 1% pealt 2%-le. India lõplik kaal selles indeksis on 10%, kusjuures eeldatakse igakuist järkjärgulist kasvu 1%. Välisinvestorite omanduses olevate FAR-võlakirjade osakaal on tõusnud 18 baaspunkti võrra ja moodustab nüüd 5,1% kõigist käibel olevatest võlakirjadest. "India paistab olevat hästi positsioneeritud, kuna Föderaalreservi järgmise kuu eeldatav intressimäära kärpe ootus võib suurendada välisvoogude kasvu FAR-võlakirjadesse," lisasid strateegid.