Keskpankade tegevus toob liikumist - ekspertarvamused ja võlakirjaostud tähelepanu keskmes

Nädalal, mil keskpankade tegevus oli tähelepanu keskmes, ootasid turud põnevusega oodatud kursikorrektsioone. Üllatuslik intressimäära langetus Šveitsi Rahvapangalt pani kõrvu kikitama, samal ajal kui Euroopa Keskpank ja USA keskpangad hoidsid ootusi veelgi ohjes. Seega jääb tulevaste intressisammude anticipatsioon turul pinge elemendiks. Jätkuvalt kõrge inflatsiooni kontekstis seisab USA keskpank selle aasta lõpuks ees kolme intressikohandusega – ennustus ilma uute tõugeteta pärast viimast Föderaalreservi istungit. Turueksperdid peavad kinni ajakavast, kuigi edasiste hinnatõusude korral peetakse intressikärbete edasilükkamist teise poolaasta poole tõenäoliseks. See võib toimuda USA valimiste valguses, kuna valimisperioodidel traditsiooniliselt intressimuutusi ei teostata. Euroalal on samuti kolm intressilõikust EZBi poolt kavandatud. See esilekutsus siiski mõõduka reaktsiooni võlakirjaturgudel, mida ilmestab investorite usaldus jätkuvalt kõrge intressitaseme vastu. Tugevamat nõudlust võib märgata lühiajaliste kõrgendatud turvalisuse eelistuse kaudu praeguses turukonjunktuuris. Ettevõtete võlakirjade areng on olnud positiivne. Siin leidis eriti palju tähelepanu ja toetust hiljuti välja antud E.Oni võlakiri, mis on ihaldusväärne oma pika kestuse ja atraktiivse intressimäära tõttu. Varustusettevõtted nagu RWE ja ENBW tõmbavad oma võlakirjadega samuti huvi, mis selgitab paljude investorite strateegilist suunda energiasektoris. Uued emissioonid, nagu E.Oni võlakiri, näitavad tarnevaldkonna jätkuvat atraktiivsust. Seevastu kujutab erinevat pilti: Katjes Internationali ja Hörmann Industriesi võlakirjad leiavad aktiivset heakskiitu, samas kui Schalke 04 jalgpalliklubi võlakiri kogeb kursilangust – sportlik ebakindlus koos rangete nõuetega mõjub märkimisväärselt. Lõpetuseks on märgata elavat kauplemisaktiivsust, eriti pikaajaliselt stabiilsete väärtpaberite, nagu Deutsche Telekomi või voestalpine, ostuhuvi suhtes, samas kui Lufthansa võlakirjad ja üks VW eelistatud võlakiri näitavad märkimisväärseid müüginumbreid. Võlakirjad ja intressimäärad püsivad muutlikuna, kujundatuna poliitilisest maastikust ja majanduslikest märkidest, kuid alati turu valvsate silmade all, mis jälgivad hoolikalt keskpankade igat liigutust.