Las posiciones de la coalición semáforo están divididas en cuanto a la política fiscal, al igual que un semáforo con sus diferentes colores. Sin embargo, ahora los expertos económicos presionan al Ministro de Finanzas proponiendo una reforma del freno de la deuda.

En el nivel más alto del debate político, el líder del FDP, Christian Lindner, habla sobre la financiación de inversiones, alivios y ayuda internacional en el contexto del freno a la deuda. Para él, esto no es solo una obligación constitucional, sino también un imperativo de la razón económica.

Por primera vez desde el inicio de la pandemia de coronavirus, el gobierno cumplirá con el límite de endeudamiento este año. Para Lindner, esto representa un pequeño lujo que le permite hacer frente a sus socios de la coalición, el SPD y los Verdes.

Pero Lindner lucha solo por el freno de la deuda, mientras que el martes por la mañana los cinco "sabios" económicos publicaron una propuesta de reforma para el freno de la deuda. Al mismo tiempo, el Fondo Monetario Internacional (FMI) critica la normativa alemana sobre la deuda.

El Consejo de Expertos propone que el Gobierno Federal apruebe mayores gastos deficitarios en tiempos de bajo endeudamiento total. Además, se ajustará el procedimiento para la corrección cíclica y se suavizará la transición hacia la normativa de deuda en caso de emergencia.

Esto podría proporcionar al gobierno federal un margen financiero adicional de más de 50 mil millones de euros hasta 2027. Las propuestas del Consejo de Expertos reavivarán el debate sobre la justificación del freno a la deuda.

Los expertos económicos, que están divididos en sus posiciones de política fiscal tanto como la coalición semáforo, han encontrado no obstante una posición común sobre el freno de deuda.

Esto también podría ser una señal para los políticos. En sus propuestas de reforma, los economistas abordan las controversias más grandes, como la idea de excluir generalmente las inversiones de la regla. Sin embargo, exigen cambios amplios en la ley fundamental.

Además del FDP, también tendría que dar su aprobación la Unión, lo cual parece poco probable en la actualidad. A pesar de ello, la presidenta del Consejo de Expertos Económicos, Monika Schnitzer, aboga por que las propuestas aumenten la flexibilidad de la política fiscal y no comprometan la sostenibilidad de las finanzas públicas. El detalle de la propuesta incluye:

1. Flexibilität der Neuverschuldung je nach Schuldenstand

En tiempos normales, la regla del freno de la deuda permite un endeudamiento anual del 0,35% del Producto Interno Bruto. El Consejo de Expertos considera esto demasiado inflexible, ya que restringe las inversiones de manera "innecesaria". Bajo ciertas condiciones, como por ejemplo un mayor crecimiento económico o tasas de interés bajas, son posibles "cuotas de deuda más sostenibles".

La razón de deuda muestra la deuda total en relación al rendimiento económico. Actualmente, Alemania se sitúa en el 64 por ciento. La propuesta contempla tres escenarios: Si la razón de deuda es inferior al 60 por ciento, se permitirá una toma de crédito anual del uno por ciento. Si la razón de deuda supera el 60 por ciento, se permitirá un endeudamiento del 0,5 por ciento. Si la razón de deuda sobrepasa el 90 por ciento, se restablecerá la toma de crédito original del 0,35 por ciento.

De acuerdo con las simulaciones del Consejo, esta reforma haría que la relación deuda/PIB disminuyera al 59 por ciento para 2070. Sin la reforma, la normativa actual haría que la relación cayera por debajo del 30 por ciento.

2. Übergangsregelung nach Krisen

Actualmente, las crisis terminan según el freno de la deuda siempre el 31 de diciembre de cada año. La Ley Fundamental regula que el Bundestag puede declarar un estado de emergencia, tal como sucedió en los últimos años debido a pandemias o preocupaciones sobre la seguridad energética.

El estado de emergencia solo puede ser declarado por un año. A partir del 1 de enero, la capacidad de endeudamiento permitida se reduce nuevamente al 0,35 por ciento. Sin embargo, los efectos de los choques nunca terminan de manera abrupta. Aunque se atenúan rápidamente, se extienden a lo largo de los años.

El Consejo de Expertos propone por tanto una fase de transición tras una emergencia. "Las crisis a menudo tienen efectos notables incluso cuando la causa primaria ya se ha superado", señalan los sabios de la economía. La fase de transición podría durar bien sea cuatro años, durante los cuales la deuda permitida se reduciría cada año en 0.5 puntos porcentuales, o tres años, en los cuales la toma de deuda se reduciría linealmente cada año hasta el 0.35 por ciento.

Esta reforma crea margen fiscal y, al mismo tiempo, fortalece el freno de la deuda, ya que se evitan discusiones repetidas sobre la nueva declaración de un estado de emergencia. Economistas de todas las tendencias ya se han expresado a favor de esta regulación transitoria.

3. Konjunkturkomponente

El 0,35 por ciento no solo rige el nuevo endeudamiento anual, sino que se ajusta según la situación económica: en las malas fases son posibles más deudas, en las buenas menos. Esto permite al gobierno reaccionar a las fluctuaciones económicas y lo obliga a ahorrar para tiempos peores. Lo decisivo para el cálculo es la desviación del desarrollo económico respecto a la utilización normal, es decir, el potencial de la economía alemana.

La estimación de esta magnitud es considerada obsoleta por parte de los expertos económicos y muchos otros economistas. Se prevé una reforma en el contrato de coalición y podría implementarse sin modificar la Ley Fundamental. Durante un taller económico en los últimos meses, el gobierno federal ha recopilado varias propuestas que, no obstante, difieren considerablemente entre sí.

El margen que ofrecerían actualmente se sitúa entre unos pocos miles de millones y un importe superior de dos dígitos en miles de millones.