El gigante de la selección de acciones Capital Group, conocido por sus American Funds presentes en cuentas de corretaje por casi un siglo, se aventura junto con el pionero de capital privado KKR en el mundo lucrativo de las inversiones privadas.

Capital Group y KKR planean una serie de fondos híbridos que invertirán tanto en activos públicos como privados. Las primeras dos estrategias, que se prevé comiencen el próximo año, invertirán aproximadamente un 60 % en bonos públicos seleccionados por gestores de Capital y un 40 % en préstamos directos y basados en activos proporcionados por KKR.

Estos nuevos fondos están dirigidos a clientes privados adinerados que invierten entre 100,000 y 1 millón de dólares. Este grupo de clientes posee la mayor parte de los activos en cuentas de prosperidad y representa la próxima frontera para las firmas que gestionan activos alternativos como empresas privadas, créditos e inmuebles.

Capital Group y KKR también tienen la intención de explorar distintas variantes de fondos híbridos y activos privados en varios mercados a nivel mundial.

"Hablamos de esta asociación como de un matrimonio", dijo Scott Nuttall, co-CEO de KKR. "Vamos a tratar de resolverlo, y este es el primer paso."

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"Los dos gerentes apuestan por sus fortalezas de inversión complementarias y las estrechas relaciones de Capital Group con los asesores financieros para tener mejores oportunidades que otros que han tenido dificultades para ganar a este grupo de inversores adinerados pero no ricos. De los 290,000 asesores financieros en EE. UU., aproximadamente 220,000 tienen al menos un fondo de Capital, dijo el CEO de Capital, Mike Gitlin."

Los gerentes han avanzado con las personas ultra ricas y familias que califican como inversores acreditados y que, por lo tanto, pueden comprar fondos menos líquidos y más arriesgados. Por ejemplo, KKR gestiona más de 70 mil millones de dólares en activos de clientes adinerados (a diciembre).

El reto es mayor en las clases de activos más bajas, donde los gestores deben empaquetar activos privados en vehículos que ofrecen a los inversores un acceso más frecuente a su dinero. También tienen que convencer a los inversores y a sus asesores de que las posibles rentabilidades de los fondos justifican las comisiones más altas.

El plan señala uno de los mayores avances de Capital en activos privados desde la década de 1970, cuando la empresa participó en la creación de un fondo de capital de riesgo del que más tarde surgiría Sequoia Capital. La industria de gestión de activos ha cambiado dramáticamente desde entonces, con billones de dólares fluyendo hacia fondos de bajo costo que replican índices de mercado.

Para KKR, la asociación ayudará a ampliar su alcance más allá de las personas ultrarricas y familias que actualmente invierten en sus productos a través de gestores de patrimonios y asesores financieros.

"Aproximadamente el 5 % de los hogares en EE. UU. cumplirían con esta cualificación", dijo Nuttall. "Hay todo un universo que no estamos alcanzando ni de cerca."

Ante la implacable presión por reducir sus propias comisiones, los gestores tradicionales de acciones y bonos han comenzado a invertir en alternativas. Estas inversiones aún exigen comisiones más altas y son más difíciles de replicar para los fondos indexados y cotizados en bolsa. El argumento para los clientes es la oportunidad de obtener rendimientos superiores al mercado.

Franklin Templeton y otros competidores de Capital han adquirido una serie de prestamistas privados y firmas similares.

Gitlin dijo que su equipo pasó dos años averiguando cómo abordar su entrada en alternativas. La compañía, con sede en Los Ángeles, rápidamente descartó las adquisiciones y finalmente eligió asociarse con una gran firma de inversión privada en lugar de desarrollar sus propias capacidades, según Gitlin. Hubo tres finalistas, y KKR salió victorioso.

El equipo de crédito privado de KKR cuenta con aproximadamente 230 inversores que otorgan préstamos a empresas y estructuran instrumentos de deuda.

"Simplemente no somos eso," dijo Gitlin. "Simplemente no es nuestra área de experticia."