El giro de CEO Larry Fink demuestra el creciente deseo de Wall Street de beneficiarse del mercado que durante mucho tiempo fue considerado como el Lejano Oeste de las finanzas. Uno de los antiguos escépticos de la criptomoneda está ayudando a llevar el Bitcoin a la corriente principal. Larry Fink, el Director Ejecutivo de BlackRock, calificó a Bitcoin en 2017 como "un índice de lavado de dinero" y posteriormente rechazó las criptomonedas como algo que sus clientes no estaban buscando. Hoy en día, dice ser un gran partidario del Bitcoin. Su empresa administra el fondo de Bitcoin de crecimiento más rápido y ha establecido asociaciones con algunos de los mayores actores de la industria de activos digitales.

El giro de Fink en BlackRock otorga credibilidad al Bitcoin y señala el creciente interés de Wall Street en beneficiarse de un mercado que durante mucho tiempo fue considerado el Lejano Oeste de las finanzas. Al ofrecer Bitcoin en un fondo cotizado en bolsa económico y popular, BlackRock ha posibilitado que los inversores convencionales compren y vendan Bitcoin tan fácilmente como acciones. "Lo vemos como parte de nuestra misión ofrecer opciones y acceso", dijo Rob Goldstein, Director de Operaciones de BlackRock, en una entrevista. "Esto es un tema de importancia para nuestros clientes."

La resistencia de Bitcoin también jugó un papel en esta decisión. La breve historia del token ha estado marcada por caídas. Sin embargo, después de cada colapso, comenzó un nuevo ciclo de auge que atrajo a más inversores. Hoy en día, los precios de Bitcoin vuelven a estar en niveles récord y coquetean con los 70.000 dólares, un desarrollo que parecía impensable hace 16 meses cuando la criptobolsa FTX colapsó de manera espectacular. En ese momento, los precios de Bitcoin rondaban los 16.000 dólares. Los críticos del sector expresan su sorpresa por la aproximación de BlackRock a las cripto, dada el riesgo de reputación al que se expone la compañía al ofrecer a sus clientes exposición a un activo tan volátil. John Reed Stark, ex jefe de la sección de Cumplimiento en Internet de la Comisión de Bolsa y Valores, indicó que es evidente que compañías como BlackRock están en el juego para cobrar comisiones. "La ironía es evidente, porque se supone que debe ser descentralizado, pero ¿qué hay más descentralizado que un gigante de Wall Street cobrando comisiones por todos lados y vendiendo algo que nadie entiende?", dijo.

BlackRock actualmente cobra una comisión promedio del 0,19 % sobre los activos en su ETF de Bitcoin. El fondo ya ha alcanzado su límite de comisiones, que establece que los inversores deben pagar un 0,12 % el primer año o hasta alcanzar un patrimonio de 5 mil millones de dólares. Pasado el primer año, la comisión subirá al 0,25 %. BlackRock enfatiza que ha estudiado la industria cripto durante años para desarrollar una estrategia para los activos digitales y ofrecer a sus clientes lo que desean. Y el resurgimiento de Bitcoin tras el colapso cripto de 2022 reafirmó a BlackRock su compromiso con esta estrategia, según personas familiarizadas con el asunto.

BlackRock también merece crédito por la reciente racha alcista del Bitcoin. De los nueve ETFs que tenían Bitcoin en enero, su iShares Bitcoin Trust lidera en términos de flujo neto de fondos. De hecho, el ETF es el más rápido en atraer más de 10 mil millones de dólares en activos. Muchos inversores convencionales comenzaron a comprar Bitcoin en junio, cuando BlackRock entró en la competencia por el primer fondo, ya que la firma de gestión de activos tiene un historial casi perfecto con solicitudes de ETFs. Una decisión judicial que obligó a la SEC a reconsiderar la aplicación de un competidor avivó aún más el fuego.

Dennis Kelleher, presidente y CEO de Better Markets, un grupo que aboga por la supervisión del sector financiero, dijo que no sorprende que BlackRock se convierta rápidamente en líder del mercado en Bitcoin. "BlackRock cuenta con una penetración de mercado sin precedentes con una red de distribución sobresaliente y un gigante del marketing", afirmó. "Todas estas características ofrecen a los inversores de la calle principal una falsa sensación de seguridad."

La perspectiva de BlackRock sobre las criptomonedas difiere significativamente de la de Vanguard, su mayor competidor. Fundada por el legendario inversor Jack Bogle, Vanguard ha dicho que no tiene planes de crear un ETF de Bitcoin, y no ofrece productos relacionados con criptomonedas en su plataforma de comercio. La firma de gestión de activos, que maneja más de 8,7 billones de dólares en activos, llamó a Bitcoin "más una especulación que una inversión" en una publicación de blog reciente.

Además del ETF de Bitcoin, BlackRock ha formado alianzas con algunos de los mayores actores del mundo de las criptomonedas. Posee una participación minoritaria en la compañía de stablecoins Circle Internet Financial y gestiona más de 25 mil millones de dólares en reservas que respaldan el USD Coin de Circle en un fondo de inversión del mercado monetario del gobierno. BlackRock también ha colaborado con la bolsa de criptomonedas Coinbase Global para proporcionar a los usuarios de la plataforma de software Aladdin del gestor de activos acceso directo a las criptomonedas, introduciendo una integración con la división institucional de Coinbase. Además, BlackRock gestiona un fideicomiso privado de Bitcoin para clientes profesionales. La mayoría de los clientes del fideicomiso, que ya había atraído más de 250 millones de dólares en activos, ha trasladado su dinero al nuevo ETF, según personas familiarizadas con el asunto.

La aproximación de BlackRock a Bitcoin fue gradual. Durante la pandemia, Rick Rieder, el Director de Inversiones para renta fija global en BlackRock, comenzó a invertir en futuros de Bitcoin a través de sus fondos. Robbie Mitchnick, líder del departamento de activos digitales en BlackRock, también contribuyó a convertir a Fink en un partidario de Bitcoin, según personas familiarizadas con el asunto. El 2022 fue el año en que la actitud de Fink hacia los activos digitales empezó a cambiar visiblemente. En una llamada de conferencia en abril de ese año, mencionó que su empresa había estudiado exhaustivamente el sector de las criptomonedas y notaba un interés creciente por parte de los clientes.

En el mismo mes, BlackRock invirtió en la ronda de financiación de 400 millones de Circle y en verano lanzó silenciosamente al mercado un fideicomiso privado, su primer producto de Bitcoin al contado para clientes institucionales en los EE. UU. La compañía capitalizó el fondo con su propio dinero y lo expandió con inversores externos. BlackRock también trabajó durante mucho tiempo en segundo plano en la asociación con Coinbase, que permite a los clientes institucionales que poseen Bitcoin en la criptobolsa acceder a Aladdin, la suite de herramientas de software del gestor de activos. Hoy, BlackRock utiliza a Coinbase como custodio para su ETF de Bitcoin al contado.

Las Ambiciones Cripto de BlackRock Trascienden el Bitcoin Actualmente. La firma de gestión de activos ha presentado una solicitud ante la SEC para crear un ETF basado en Ether, la segunda criptomoneda más grande después de Bitcoin y el token nativo de la blockchain de Ethereum. La autoridad reguladora tiene hasta mayo para decidir sobre varias solicitudes de este tipo.