Den verdensomspændende aktiemarkeds korrektion, der begyndte i fredags og fortsatte denne uge, blev udløst af bekymringer over den amerikanske økonomis tilstand. En svagere end forventet arbejdsmarkedsrapport forstærkede investorernes bekymringer. Aktiekurserne styrtdykkede, da investorerne holdt den amerikanske centralbank Federal Reserve ansvarlig for at fastholde høje renteniveauer på 5,25 til 5,5 procent, selvom der var tegn på en afkøling af økonomien.

De fleste økonomer mener dog, at USA vil opnå en såkaldt "blød landing", hvor inflationen falder til det 2-procentsmål, som Fed har sat, uden at arbejdsløsheden stiger markant. "Bortset fra arbejdsløshedsraten vokser næsten hver indikator for den reale økonomi, nogle endda markant," sagde Jason Furman, tidligere økonom i Det Hvide Hus og nu professor ved Harvard Universitetet. "Enhver, der er sikker på, at vi går ind i en recession, overvurderer dramatisk vores forståelse af økonomien," tilføjede han.

Arbejdsmarkedsrapporten fra fredag viste den fjerde månedlige stigning i arbejdsløshedsprocenten i træk til 4,3 procent. Dette fulgte efter skuffende resultater fra virksomheder som McDonald's og Diageo, som antydede en svaghed blandt amerikanske forbrugere. Tallene fik nogle analytikere til at frygte, at USA kan være på vej ind i en recession, som kan forstyrre verdensøkonomien.

„Så snart man begynder at bekymre sig om en recession, er man normalt allerede i en“, sagde Andrew Hollenhorst, økonom hos Citi. „Så snart arbejdsløsheden stiger, har det i tidligere økonomiske cyklusser altid ført til permanente afskedigelser.“

Dataene øgede presset på centralbankerne i Federal Open Market Committee (FOMC) for at sænke renterne på deres næste møde i september. Hidtil har beslutningstagerne dog forblevet rolige. Præsidenten for Chicago Fed og FOMC-medlem Austan Goolsbee bemærkede mandag, at aktiemarkedet har "meget mere volatilitet" end den amerikanske centralbank.

Alligevel indregner markederne fire eller fem rentenedsættelser på hver en kvart procentpoint i år, sammenlignet med tre før sidste uges arbejdsmarkedsdata. „Når man sidder i FOMC, har risikoen for handling i forhold til ikke-handling grundlæggende ændret sig,” sagde Adam Posen, direktør for Peterson Institute for International Economics.

På trods af pessimisteres bekymringer argumenterer økonomer, at de seneste data er mindre alarmerende. "114.000 arbejdspladser er præcis det antal, som USA har brug for for at følge med arbejdsudbuddet," sagde Ernie Tedeschi, tidligere cheføkonom i Det Hvide Hus' Råd af Økonomiske Rådgivere og nu professor ved Yale Universitetet. "Det var ikke en svag rapport, det var en trendreport," tilføjede han. "Når man dog har nået fuld beskæftigelse, kan man kun gå nedad.

Fed-repræsentanter har også påpeget, at arbejdsløshedsprocenten historisk set stadig er lav. Præsidenten for San Francisco Fed, Mary Daly, sagde mandag, at mange detaljer i arbejdsmarkedsdataene "giver lidt mere plads til tillid til, at vi bremser op, men ikke styrter". Goolsbee sagde, at selvom antallet af job uden for landbruget var svagere end forventet, ser det økonomiske billede "stadig ikke ud som en recession".

En yderligere bekymring er, om de amerikanske forbrugere fortsat kan drive væksten, når arbejdsløsheden stiger og de opsparede midler fra pandemien svinder. Andelen af misligholdte billån og kreditkort er steget, især blandt lavindkomsthusholdninger. De har dog endnu ikke nået de niveauer, der var forbundet med finanskrisen i 2008, ifølge data fra New York Fed.

“Som forbrugeren går, går den amerikanske økonomi,” sagde Ryan Sweet, cheføkonom for USA hos Oxford Economics. “Generelt går det ret godt for forbrugeren, men der er svagheder, især hos husholdninger med lave og mellemstore indkomster.” Andre bemærker, at de hårdest ramte husholdninger muligvis ikke har nok købekraft til at påvirke hele den amerikanske økonomi. “Har de hårdest ramte nok købekraft til at belaste hele økonomien? Svaret er: ikke rigtigt,” sagde Philipp Carlsson-Szlezak, global cheføkonom hos BCG.

Analytikere siger også, at prisnedsættelser fra detailgiganter som Walmart og Target kunne stimulere forbrugsudgifterne. "Forbrugerne får lidt ekstra købekraft," sagde Paul Christopher, økonom hos Wells Fargo. "Selvom deres kreditkort er fyldt eller næsten fyldt.