Federal Trade Commission (FTC) indleder en proces for at forhindre overtagelsen af Capri Holdings af Tapestry til en værdi af 8,5 milliarder dollars. Myndigheden argumenterer med, at fusionen vil føre til for stor markedsstyrke inden for sektoren for overkommelige luksushåndtasker. Hvis overtagelsen lykkes, ville mærkerne Coach, Michael Kors, Kate Spade, Stuart Weitzman, Jimmy Choo og Versace blive forenet under ét tag, hvilket kunne styrke virksomhedernes position på luksusvaremarkedet betydeligt. Den kombinerede årsomsætning for de to selskaber ville overstige 12 milliarder dollars.

Tapestry, ejeren af Coach, og Capri, ejeren af Michael Kors, har erklæret, at de vil tage sagen for retten for at gennemføre transaktionen. FTC har udtrykt bekymring for, at denne fusion ikke kun vil påvirke konkurrencen på håndtaske markedet, men også kan have negative konsekvenser for løn- og arbejdsforholdene for de cirka 33.000 ansatte på verdensplan.

Fusionen ville finde sted på et marked, der defineres som "tilgængelig luksus", hvor Coach og Michael Kors i 2022 havde en markedsandel på 17% af det nordamerikanske håndtaske marked og endda 53% i segmentet for overkommelige luksushåndtasker. Disse data kommer fra en rapport fra Bernstein, der henviser til data fra Euromonitor.

FTC ser en snæver markedsdefinition og betragter Tapestry og Capri hovedsageligt som konkurrenter i segmentet for overkommelige luksushåndtasker. Dette står i kontrast til nogle analytikeres og branchemedarbejderes position, der ser fusionen som uproblematisk på grund af den intense konkurrence og markedets fragmentering. Paul Lejuez, analytiker hos Citi, understregede i en note, at håndtasker er blandt de mest valgfrie køb, og på trods af Coach og Kors' store markedsandel, er der betydelige konkurrencemæssige forhold.

Mens Tapestry og Capri ville indtage en stærk konkurrenceposition i Nordamerika, forbliver de relativt små sammenlignet med europæiske rivaler som LVMH, der opnår årlige salg på omkring 90 milliarder dollars fra en mangfoldighed af mærker.

Joanne Crevoiserat, direktør for Tapestry, forsvarede projektet i et interview og understregede, at markedet, de opererer i, er intenst konkurrencepræget og stærkt fragmenteret. Hun gav udtryk for overbevisningen om, at det ikke vil være nødvendigt at frasælge et mærke eller tage andre skridt for at gennemføre fusionen.

Investorerne synes dog at være skeptiske over for udsigterne til fusionen. Aktierne i Tapestry er i år steget med 9,5%, mens aktierne i Capri er faldet med 24% til 37,96 dollar, markant under den købspris på 57 dollar per aktie, som Tapestry aftalte sidste år.