BP aktier faldt med 6% fredag, efter at det britiske energiselskab annoncerede, at svage raffinaderimargener, lavere salg af benzin og andre olieprodukter samt højere afskrivninger på efterforskning vil belaste overskuddet for kvartalet frem til september.

I tredje kvartal faldt BP's nettooverskud med 2 % til 12,9 milliarder amerikanske dollars, mens Wells Fargo oplevede et fald på 11 % til 5,1 milliarder amerikanske dollars. På trods af dette fald overgik begge banker analytikernes forventninger, hvilket tyder på en uventet robust forbrugerresiliens. For BP betød dette dog en udfordring, da raffinaderimargenerne faldt til gennemsnitligt 16,5 dollar pr. tønde sammenlignet med 20,6 dollar i forrige kvartal. Denne margenedgang medførte et forventet indtægtsfald på 400 til 600 millioner amerikanske dollars.

De svage margener er et direkte resultat af de øgede driftsomkostninger og den faldende efterspørgsel efter vores produkter," erklærede Murray Auchincloss, BP's CEO, i en pressemeddelelse. Desuden vil de lavere brændstofsalg have en yderligere negativ indflydelse på overskuddet med forventede tab på op til 300 millioner amerikanske dollar.

En yderligere faktor er de højere afskrivninger ved efterforskning, som belaster BP med op til 300 millioner dollars. Denne udvikling skyldes de vedvarende usikkerheder i olie- og gassektoren samt de stigende omkostninger ved efterforskning og produktion. Samtidig vil selskabets nettogældsgrad være højere, da en del af indtægterne fra salg først vil blive indregnet i fjerde kvartal.

Siden sin udnævnelse til administrerende direktør i januar har Auchincloss forsøgt at genoprette investorernes tillid ved i højere grad at fokusere på BP's kerneaktiviteter inden for olie- og gassektoren. De seneste tiltag omfatter godkendelsen af udviklingen af det nye Kaskida-felt i Den Mexicanske Golf samt salget af BP's amerikanske landbaserede vindmølleparker.

På trods af positive foranstaltninger halter BP-aktien bagefter konkurrenterne og er faldet med over 12% i år. Virksomheden advarede allerede i sidste kvartal om svage raffineringsmargener, og analytikere fra Jefferies har nedjusteret indtjeningsprognoserne med omkring 20%. Desuden er der annonceret en reduktion af driftsaktiviteterne på Gelsenkirchen-raffinaderiet med en tredjedel fra 2025, hvilket yderligere kunne belaste driftsresultatet.

Giacomo Romeo, analytiker hos Jefferies, forudsiger nu, at konsensusgevinsterne for BP vil være omkring 10 % lavere end de tidligere forventede 2,3 milliarder amerikanske dollars. "De nuværende udfordringer med raffineringsmargenerne og de højere afskrivninger sætter BP under stort pres," siger Romeo.

Analytikere frygter desuden, at BP ikke vil kunne opretholde sine aktionærafkast, hvis oliepriserne, der i øjeblikket understøttes af konflikten i Mellemøsten, falder næste år, da producenterne øger forsyningen. Kim Fustier fra HSBC advarede om, at en gennemsnitlig Brent-oliepris på 76,5 dollars per tønde ikke ville understøtte BP's planlagte årlige aktietilbagekøb på 7 milliarder amerikanske dollars fra 2025.