BlackRock Inc. har indledt salget af den tyske startup SellerX efter et ydet lån var kommet i problemer. Den usædvanligt aggressive foranstaltning kulminerer i en auktion, som skal finde sted den 17. september på et hotel i Berlin, som en annonce i Börsen-Zeitung offentliggjorde fredag. I Tyskland bruges sådanne auktioner ofte, når kreditorer vil overtage kontrollen over en virksomhed efter mislykkede forhandlinger, hvilket ofte udsletter investorernes egenkapital.

Denne udvikling tydeliggør den accelererede konsolidering i branchen for de såkaldte aggregatorer. Disse virksomheder havde i de seneste år samlet milliarder ind for at købe populære mærker på Amazon.com, men afslutningen på e-handelsboomet drevet af pandemien førte mange af disse firmaer ind i en gældsfælde.

Annonce nævnte, at GLAS, en udbyder af gældsforvaltningstjenester, gennemfører auktionen. I virksomhedsoplysningerne nævnes GLAS som sikringsagent for SellerX's lånefacilitet, som blev ydet af BlackRock og Victory Park Capital.

Weder BlackRock eller Victory Park Capital ønskede at kommentere begivenheden. Der var heller ingen udtalelse fra L Catterton og SellerX.

I 2021 havde BlackRock og Victory Park Capital ydet SellerX et lån på 400 millioner USD, som blev forhøjet sidste år, da SellerX overtog konkurrenten Elevate Brands. Siden da har BlackRock sat lånet på "Nonaccrual Status" – det betyder, at låntageren har stoppet betalingerne. På en nylig telefonkonference forklarede BlackRock, at man fører samtaler med interessenterne i SellerX for at finde en "vej til restitution".

SellerX, der engang blev vurderet til en milliard amerikanske dollars, var blandt de mange startups, der havde sat sig for at blive digitale forbrugsvaregiganter. Men den langsomme vækst i onlinehandel efter pandemien efterlod mange aggregatorer med gæld, som de ikke kunne betjene. Dette førte til en konsolidering, hvor investorer som BlackRock, L Catterton og Victory Park Capital konkurrerede mod hinanden for at forhandle turnaround-strategier for de kriseramte virksomheder.

L Catterton, støttet af LVMH og familieholdingen til verdens næstrigeste mand, Bernard Arnault, investerede egenkapital i adskillige aggregatorer. BlackRock og Victory Park Capital ydede lån til flere virksomheder. Derfor forhandler disse tre virksomheder ofte om rekonstruktionsstrategier for nødlidende aggregatorer.

Victory Park Capital, som i 2021 modtog et tilsagn om kreditfaciliteter på op til 500 millioner amerikanske dollars fra Apollo Global Management Inc., bliver i øjeblikket overtaget af Janus Henderson Group Plc. Overtagelsen forventes afsluttet senere i år.

SellerX, der blev grundlagt i 2020, samlede i alt mere end 750 millioner USD i gælds- og egenkapital. Grundlæggerne, der fungerede som co-CEOs, har annonceret, at de forlader virksomheden, som rapporteret af Sifted, en publikation specialiseret i europæiske startups.