Kvartalsgevinsterne for de amerikanske banker JPMorgan Chase og Wells Fargo oversteg forventningerne torsdag og indikerer en vellykket nedbremsning af økonomien. Trods en omsætningsnedgang sammenlignet med året før rapporterede JPMorgan en nettofortjeneste på 12,9 milliarder dollars, hvilket var over de forventede 12,1 milliarder dollars. Wells Fargo øgede sin gevinst til 5,1 milliarder dollars og overskred dermed de forventede 4,5 milliarder dollars.
Aktierne for begge banker reagerede positivt: JPMorgan steg med 4,5 procent i tidlig handel, mens Wells Fargo registrerede en stigning på 5 procent. Disse resultater styrker antagelsen om, at den amerikanske centralbank Federal Reserve med succes tøjler inflationen uden at kaste økonomien ud i en recession – et såkaldt "blødt landing".
Jeremy Barnum, CFO for JPMorgan, kommenterede resultaterne med ordene: "Disse gevinster understøtter fortællingen om en blød landing – eller måske endda et scenarie uden landing." Trods reduceret forbrug på områder som rejser og underholdning ser Barnum disse ændringer som normale og ikke som tegn på ekstraordinært stress blandt forbrugerne.
Charlie Scharf, CEO for Wells Fargo, tilføjede: "Vi ser stadig ingen tegn på forværring i forbrugernes sundhed. Forbruget med kredit- og debetkort bremser godt nok op, men forbliver robust." Michael Santomassimo, CFO for Wells Fargo, supplerede, at belastningen fra højere priser blandt amerikanere med lavere indkomst ikke har spredt sig til andre økonomiske sektorer.
På trods af de positive resultater står bankerne over for udfordringer: Nettorenteindtægterne (NII) – altså gevinster fra udlån – vil komme under pres på grund af faldende amerikanske renter. Mens JPMorgan hæver sin prognose for NII i 2024 til ca. 92,5 milliarder amerikanske dollars uden at give en vurdering for 2025, forventer Wells Fargo en forværring af NII for det sidste kvartal i år og hæver sin udsigt for 2025.
Jamie Dimon, CEO for JPMorgan, udtrykte frustration over de gentagne spørgsmål fra analytikere om NII-forudsigelsen: "Næste gang giver vi bare det forbandede tal. Jeg ønsker ikke at bruge hele tiden i disse opkald på at gennemgå, hvad de gætter på, hvad NII vil være næste år.
Ud over de operationelle gevinster rapporterede JPMorgan også stærke resultater inden for investmentbanking. Gebyrerne i investmentbanking steg med næsten en tredjedel til 2,3 milliarder USD, mens indtægterne fra aktiehandel steg med over en fjerdedel til 2,6 milliarder USD. Indtægterne fra handel med fastforrentede værdipapirer forblev derimod stabile på 4,5 milliarder USD.
JPMorgan og Wells Fargos resultater understøtter tesen om en økonomisk "blød landing", hvor inflationen bliver succesfuldt bremset uden at hæmme væksten betydeligt. Mens de to banker kunne øge deres rentabilitet, forbliver fremtiden spændende med yderligere rentesænkninger og udviklingen i forbrugsudgifterne.
