De store teknologikonglomerater Microsoft, Alphabet, Amazon og Meta har øget deres investeringer i kunstig intelligens (AI) markant i første halvår af 2024. Samlet set beløb udgifterne sig til 106 milliarder amerikanske dollars, ifølge de seneste kvartalsrapporter. Denne udgiftsstigning på 50 procent afspejler kapløbet om at opbygge den nødvendige infrastruktur til AI-applikationer, selvom Wall Street ser skeptisk på afkastene af disse investeringer.
„Ich riskiere lieber, Kapazitäten aufzubauen, bevor sie benötigt werden, als zu spät zu reagieren“, sagde Mark Zuckerberg, administrerende direktør for Meta, og forudsagde, at virksomhedens kapitaludgifter i år kunne nå 40 milliarder USD.
Analytikerne fra Dell’Oro Group forventer, at Big Techs investeringer i AI-infrastruktur kan være mere end dobbelt så høje inden årets udgang. I de næste fem år kan op til en billion amerikanske dollars strømme til datacentre og anden infrastruktur, selvom virksomhederne endnu ikke har kunnet overbevise investorerne om, at kunderne er villige til at bruge store summer på AI-produkter og -tjenester.
„Die Technologiemanagementteams setzen alles auf ihre Ausgaben“, sagde Jim Tierney, leder af væksten i USA hos AllianceBernstein. „Investorerne er stadig usikre på, hvordan forretningsmodellerne og afkastene vil se ud. Dette skaber et 'tillid-til-os'-miljø, som i betragtning af de samlede udgifter ikke er særlig betryggende.“
De seneste kvartalsrapporter fra teknologigiganterne blev mødt med en generel svaghedsstemning på Wall Street, hvor Nasdaq i fredag gik ind i en korrektion på grund af svagere amerikanske jobtal. Aktier af halvleder virksomheder, herunder den førende AI-chipproducent Nvidia, var særlig volatile i denne uge.
Mens Google, Microsoft og Amazon oplevede kursfald umiddelbart efter offentliggørelsen af deres kvartalsrapporter, forsvarede ledere af teknologigiganterne deres omfattende investeringer. Zuckerberg vurderede, at regnekraften, som kræves for at træne den næste store sprogmodel, vil være "næsten ti gange højere" end den forrige version, selvom han indrømmede, at det kan tage "år", før nogle AI-funktioner, såsom Meta AI-chatbotten, bliver selvstændigt rentable.
Inden for teknologiindustrien, når man går igennem overgangsfaser som denne, er risikoen for at investere for lidt i AI markant højere end risikoen for at investere for meget," sagde Sundar Pichai, CEO for Google.
Alfabet, moderselskabet for Google, rapporterede i sidste uge en stigning i kapitaludgifterne med 90 procent til 25 milliarder amerikanske dollars i de første to kvartaler af 2024. Microsoft fulgte tirsdag med en stigning på 78 procent til 33 milliarder amerikanske dollars. Amazon meddelte torsdag, at investeringerne i ejendomme og udstyr, inklusive det omfattende e-handels- og logistiknetværk, i første halvdel af året er steget med 27 procent til 32,5 milliarder amerikanske dollars.
I en efterfølgende meddelelse erklærede Amazon, at kapitaludgifterne i 2024 vil "stige markant." Brian Olsavsky, Amazons finansdirektør, sagde, at størstedelen af disse udgifter ville gå til ny cloud-infrastruktur. Generativ AI er nu en "milliardforretning" for virksomheden, tilføjede han. På trods af disse positive udviklinger faldt Amazons aktier med 8,8 procent fredag på grund af generel markedsvaghed og tegn på svagheder i forbrugerforretningen.
Big Techs investeringer koncentrerer sig primært om køb af jord og bygning af nye datacentre til deres cloud-computing-tjenester. Store summer bruges også på hardware, inklusive specialiserede chip-klynger – primært fremstillet af Nvidia – som er nødvendige for at træne og køre store sprogmodeller.
Efterspørgslen efter cloud-tjenester er steget, da virksomheder tester generative KI-tjenester for at automatisere processer og forbedre produktiviteten, selvom de fleste af disse eksperimenter endnu ikke er fuldt ud i produktion. Samtidig konkurrerer startups som OpenAI, Anthropic, Elon Musks xAI og det franske firma Mistral om knappe beregningsressourcer for at træne stadig mere avancerede sprogmodeller.
Svingningerne i aktiekurserne denne uge følger efter en historisk opsving. Den teknologiorienterede Nasdaq 100-indeks er steget med omkring 70 procent siden begyndelsen af 2023, da AI-boomet begyndte, hvilket gjorde Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet og Amazon til de fem største børsnoterede virksomheder i verden.
„Jeg tror, den naturlige sammenligning, der falder mange investorer ind, er telekomboblen i slutningen af 1990'erne og begyndelsen af 2000'erne,” sagde Michael Hodel, analytiker hos Morningstar. „De fleste virksomheder, der var involveret i denne udvidelse, gik konkurs. Denne udvidelse ser ud til at være på nogle måder ens. Den væsentligste forskel er dog, at virksomhederne, der står for størstedelen af udbygningen, har massivt profitable eksisterende forretninger og stærke balance.”
