Finanschefer i amerikanske virksomheder opnåede højere lønninger, da aktiebaserede incitamenter øgede aflønningen sidste år.
Den medianløn for Chief Financial Officers (CFO'erne) steg i 2023 med 8,45 % sammenlignet med året før til omkring 1,8 millioner USD, ifølge en gennemgang af CFO-lønningerne i over 3.200 børsnoterede virksomheder foretaget af konsulentfirmaet C-Suite Comp. Efter en kraftig stigning i finanschefernes lønninger i 2021, vendte medianlønnen tilbage til den historiske tendens i 2022 og 2023.
De højest betalte CFO'er kommer fra forskellige brancher, herunder teknologi, finansielle tjenester og detailhandel. Blandt virksomhederne med de højeste udbetalinger er detailhandelsgiganten Walmart, iPhone-producenten Apple, kapitalforvalteren Blackstone og Googles moderselskab Alphabet. Alle undtagen én, videokonferencevirksomheden Zoom Video Communications, er en del af S&P 500. Halvdelen af de højest betalte CFO'er er kvinder. Kun to, Luca Maestri fra Apple og Michael Chae fra Blackstone, er igen blandt Top 10 fra året 2022.
I tre af de ti virksomheder med de højest betalte finanschefer – Alphabet, konsulentfirmaet Aon og chipproducenten Advanced Micro Devices – var CFO'ens samlede vederlagspakke højere end CEO'ens. Hos to af disse virksomheder steg finanschefens vederlag mere end CEO'ens sammenlignet med året før. To andre, Zoom og online-rejseudbyderen Booking Holdings, har for nylig stået over for investorers frustration over vederlagspakkerne, hvilket fik dem til at revurdere virksomhedens ledelseslønninger.
Ifølge kompensationskonsulenter er der flere grunde til de højere lønninger. Virksomheder ønsker at beholde eller tiltrække de rette personer til at lede deres økonomi i et usikkert økonomisk og geopolitisk miljø. For dette bør de betale en præmie, sagde David Baff, tidligere Senior Vice President for ledelseskompensation hos Comcast og nu medlem af rådgivningsudvalget for C-Suite Comp.
„Es ist wichtiger denn je, Kontinuität und Stabilität zu wahren“, sagte Baff.
Størstedelen af den øverste leders aflønning består typisk af begrænsede aktier eller aktieoptioner, hvis faktiske værdi varierer med markedet. Da S&P 500 steg 24 % sidste år, så finanscheferne deres aflønning stige tilsvarende. Værdien af aktieoptionerne eller tildelingerne for Jessica Fischer, CFO for Charter Communications, og Christa Davies, CFO for Aon, som trækker sig tilbage i år, steg henholdsvis syvdobbelt og tredobbelt.
Fischer modtog en aktietildeling over fem år, som var bundet til tids- og præstationsbaserede kriterier, hvilket øgede denne del af hendes vederlag for 2023. Charter Communications og Aon afviste at kommentere.
Her er den oversatte overskrift til dansk:
Aktiebaseret aflønning bruges også til at tiltrække ledere eller som belønning, når de internt forfremmes. John David Rainey, CFO for Walmart og den bedst betalte CFO i 2023 med næsten 40 millioner amerikanske dollars, tiltrådte sin rolle i juni 2022. En stor del af hans aflønning i 2023 kom fra aktietildelinger og en bonus, der var knyttet til hans indtræden i virksomheden. Hans aflønning for regnskabsåret 2024, som sluttede den 31. januar, var 13,2 millioner amerikanske dollars. Walmart henviste til årlige offentliggørelser i deres svar på en anmodning om kommentar.
Vederlagstendenserne for CFO'er følger typisk dem for CEO'er, siger vederlagskonsulenter. Når CEO'er tjener mere, forventes det også, at finanschefer tjener mere. Mens medianvederlaget for finanschefer steg med cirka 8,5 % i 2023, steg medianvederlaget for CEO'er med 10,6 %, ifølge data fra C-Suite Comp.
I nogle tilfælde steg vederlaget til CFO'erne dog mere end CEO'ernes. Blandt de ti bedst betalte finanschefer sidste år var dette tilfældet hos Zoom, hvor CFO Kelly Steckelberg tjente 36,7 millioner amerikanske dollar, en stigning på mere end 93 gange sammenlignet med 2022. CEO Eric Yuans vederlag steg i 2023 til næsten 76 millioner amerikanske dollar, en stigning på 68 gange.
De fleste af Steckelbergs vederlag, som gjorde hende til den næsthøjest betalte CFO, kom fra en aktietildeling til en værdi af 36,3 millioner USD. Som andre Zoom-ledere oplevede hun også en betydelig stigning i sit vederlag i 2023 på grund af "fireårige forfrisknings"-aktietildelinger, der blev givet i stedet for årlige tildelinger og skal gælde for fire år af markedssædvanlige årlige tildelinger, ifølge en regulatorisk indsendelse.
Støtten fra aktionærerne til Zoom-ledelsens vederlagspakker for 2023 faldt til omkring 63,5 % sammenlignet med støtte på over 90 % i de to foregående år, delvist på grund af tildeling af opfriskning, sagde virksomheden i en reguleringsindberetning. Virksomheder har typisk modtaget omkring 90 % støtte ved disse afstemninger i de senere år, og mindre end 70 % støtte har tendens til at signalere betydelig frustration blandt investorerne.
Aflønningen af Zoom-ledere for regnskabsåret 2024, som sluttede den 31. januar, var lavere end i 2023. Steckelbergs samlede aflønning for året faldt med mere end 63 % til omkring 13,4 millioner USD sammenlignet med 2023. Dette inkluderer en aktietildeling til en værdi af næsten 13 millioner USD for regnskabsåret 2024. Omkring 82 % af de afgivne stemmer støttede de nyeste aflønningspakker.
Hos Booking Holdings, virksomheden bag online-rejseportalerne Booking.com og Priceline, steg vederlaget til finansdirektør David Goulden i 2023 med næsten 96 % til 23,7 millioner USD sammenlignet med året før. Vederlaget til CEO Glenn Fogel steg med 48 %. Gouldens vederlag, som trak sig tilbage som CFO i marts, blev primært øget gennem en aktietildeling til en værdi af mere end 19,5 millioner USD.
Manchmal verdienen die Finanzchefs mehr als die CEOs. Blandt de ti bedst betalte CFO'er var dette tilfældet med Ruth Porat fra Alphabet, som fratræder CFO-rollen næste måned. I september sidste år blev Porat udnævnt til præsident og Chief Investment Officer, mens hun fortsatte som CFO, indtil en efterfølger blev udnævnt. Det samme gælder for Christa Davies fra Aon og Jean Hu, CFO for Advanced Micro Devices.
Hus' vederlag i 2023 på ca. 32,8 millioner dollars bestod for det meste af en engangs kontant- og aktietildeling i forbindelse med hendes tiltrædelse hos Advanced Micro Devices i januar sidste år, oplyser virksomheden.
En årsag til stigningen i CFO-lønninger kan være den høje personaleomsætning. Økonomichefer er i øjeblikket særligt i bevægelse, med en personaleomsætningsrate på 5,8 % i S&P 500-virksomheder i første kvartal i år, den højeste siden det samme tremånedersperiode i 2021, hvor den lå på 6,4 %, ifølge Russell Reynolds Associates.
Dette kan føre til højere lønninger, da virksomheder bestræber sig på at fastholde CFO'er eller tiltrække de rette kandidater til rollen, sagde Jason Brooks, Managing Director for globale arbejdsgivertjenester hos rådgivningsfirmaet BDO. "Vi ser meget pres på personaleomsætning," især hos CFO'er i små og mellemstore virksomheder, der skifter til større virksomheder, sagde han. "Der er en tendens til at være meget mere bevægelse i denne rolle end i andre positioner. Det kan påvirke aflønningen.
Høj aflønning er ikke uden potentiel modvind, især når det drejer sig om aflønning af administrerende direktører.
Ud over Zoom har Booking Holdings også haft mindre støtte fra aktionærerne til ledernes aflønning i de senere år sammenlignet med tidligere år.
Det er usædvanligt, at virksomheder ikke får den nødvendige støtte til afstemninger om vederlag, idet kun 1 % i S&P 500 i år fejlede, ifølge foreløbige resultater fra Sullivan & Cromwell.
Aktionærer kan også bruge afstemninger om vederlag til at vise deres frustration over emner som udbyttepolitik eller governance-spørgsmål, eller fordi ledere får mere i løn, mens virksomhedens aktier underpræsterer, sagde BDOs Brooks generelt. Blandt virksomhederne med de ti bedst betalte CFO'er var den samlede afkast til aktionærer hos tre af dem - Walmart, Zoom og kabelgiganten Charter Communications - under den samlede præstation for S&P 500 over et og tre år, ifølge C-Suite Comp.
Virksomheder bruger de samlede afkast til aktionærer for at forklare deres vederlag over for investorer og andre interessenter. Sammenligningen alene kan dog muligvis ikke give det fulde billede, sagde Bill Reilly, administrerende direktør hos vederlagsrådgivningsfirmaet Pearl Meyer. Virksomheder i en udfordret branche kunne for eksempel klare sig godt sammenlignet med andre under lignende forhold, mens de i sammenligning med det bredere S&P 500 kunne fremstå ugunstige, sagde han.
„Det sagt, hvis I har et dårligt år, måske er jeres økonomiske resultater faldet, måske er jeres aktiekurs faldet, kan I helt sikkert forvente en mere nøje gennemgang,“ sagde Reilly. "I vil altså gerne sikre jer, at I træffer fornuftige og forsvarbare beslutninger om ledelseskompensation.
