Det britiske reklamekonglomerat WPP har afvist et overtagelsestilbud fra private equity-gruppen KKR om en majoritetsandel i finanskommunikationsfirmaet FGS Global. Dette rapporterer personer med direkte kendskab til forhandlingerne.

KKR, som allerede ejer cirka 30 procent af FGS, har i løbet af de seneste måneder fremsat et tilbud om at øge sin andel. Tilbuddet vurderede FGS højere end aftalen sidste år, hvor selskabet blev værdiansat til 1,43 milliarder dollar. Alligevel blev tilbuddet afvist af WPP som værende for lavt.

WPP, der ejer omkring 55 procent af FGS, holder resten af andelene sammen med partnerne og medarbejderne i FGS. Selvom KKR muligvis kan vende tilbage med et højere tilbud, beskrives situationen af insidere som en "prispolitisk forhandling". En insider tilføjede, at WPP's bestyrelse ikke betragter FGS som "til salg", men tager "den tillidsfulde ansvar" i betragtning.

Philipp Freise, medleder af KKR's europæiske private equity-forretning, ledede investeringen i FGS. Goldman Sachs fungerer som rådgiver for WPP i deres transaktioner. WPP, KKR og ledelsen arbejder på en plan om at børsnotere FGS inden for de næste to år.

Situationen illustrerer, hvordan WPP lider under en såkaldt konglomeratrabat. Markedsvurderingen af WPP på London-børsen på 8 milliarder pund ligger under den samlede værdi af dets mange operative virksomheder. Ud over FGS inkluderer dette PR-firmaet Burson og reklamebureauerne GroupM og Ogilvy. WPP har også en andel i markedsundersøgelsesfirmaet Kantar.

FGS Global er et strategisk konsulent- og kommunikationsfirma med næsten 30 kontorer verden over og mere end 1.600 kunder. Virksomheden opstod gennem fusionen af ​​de WPP-kontrollerede firmaer Finsbury fra London, Hering Schuppener fra Frankfurt og den amerikanske Glover Park Group. Senere blev Sard Verbinnen overtaget. Ifølge insidere opnåede FGS sidste år en omsætning på omkring 450 millioner dollars og en EBITDA på over 90 millioner dollars.

Samtalerne om FGS finder sted på baggrund af en række private equity-støttede overtagelser inden for kommunikations- og PR-sektoren. Tulchan Communications blev solgt til Teneo, mens Powerscourt gik til Morrow Sodali, der støttes af TPG. Desuden overtog PPHC, en amerikansk tværpolitisk public affairs-gruppe, det London-baserede kommunikationsfirma Pagefield.

WPP ejer en række andre globale kommunikationsfirmaer. Tidligere på året fusionerede virksomheden BCW og Hill & Knowlton til et nyt firma ved navn Burson, som ledes af Corey duBrowa, den tidligere kommunikationschef for Google. Derudover driver WPP en PR-forretning gennem sit reklamebureau Ogilvy.