Apple trotz Höhenflug: Er teknologigiganten stadig en investering værd?

Apple har offentliggjort sin seneste kvartalsrapport og overrasker igen med solide tal. I tredje kvartal af regnskabsåret 2024, som sluttede den 29. juni, kunne teknologigiganten øge sin omsætning med 5% til 85,8 milliarder USD og overgik dermed analytikeres skøn med 1,4 milliarder USD. Indtjeningen pr. aktie steg med 11% til 1,40 USD og lå dermed 0,06 USD over konsensusforventningerne. Denne stabilitet kommer dog ikke af sig selv: I de første ni måneder af regnskabsåret 2024 opnåede Apple 52% af sin omsætning gennem iPhone-salg og 24% gennem tjenester som App Store, iCloud eller abonnementsbaserede platforme som Apple Music og Apple TV+. De resterende 24% kom fra Macs, iPads samt wearables, hjem og tilbehør. Apple står over for udfordringer. Efter opsvinget under pandemien er efterspørgslen efter nye stationære computere, bærbare computere og tablets faldet i et vanskeligt økonomisk klima. Også iPhone-salget led under afslutningen af 5G-opgraderingscyklussen og den hårde konkurrence i Kina. Men der er positive udviklinger: Tjenesterne vokser og styrker loyaliteten til Apple-økosystemet; de registrerede allerede over en milliard abonnenter. Lanceringen af den AI-orienterede iPhone 16 og ekspansionen til Indien kan yderligere drive forretningen fremad. Særligt spændende er genopretningen i iPad-segmentet, som efter fem kvartaler med faldende salg igen viser vækst. Dog er Apple fortsat under pres i Kina, hvor omsætningen faldt med 10%, og markedsandelen skrumpede fra 16% til 14%. Finansiellt er Apple særdeles godt stillet: Ved kvartalets afslutning havde virksomheden 153 milliarder USD i kontanter og omsættelige værdipapirer, hvilket giver råderum til investeringer og opkøb. De regulatoriske udfordringer, herunder et søgsmål fra det amerikanske justitsministerium og undersøgelser i EU, kan dog hæmme væksten i tjenestesektoren. I mellemtiden satser Apple på aktietilbagekøb og udbetaling af udbytter for at belønne sine aktionærer. I de første ni måneder af det indeværende regnskabsår købte virksomheden aktier til en værdi af 69,9 milliarder USD tilbage og udbetalte 11,4 milliarder USD i udbytte. Analytikere forudser for regnskabsåret 2024 en vækst i omsætning og indtjening på henholdsvis 8% og 16%. For 2025 forventes vækstrater på 8% og 11%. På trods af disse stabile væksttal forbliver aktien højt vurderet med en pris på 30 gange det forventede overskud og anses som en sikker havn i volatile markeder. Apples aktier er således fortsat attraktive for langsigtede investorer, men store kortsigtede gevinster er usandsynlige i lyset af de eksisterende udfordringer.