Kleine US-Stiftungen verlagern vermehrt ihre Investmentverwaltung an externe Manager, um Zugang zu profitablen, aber illiquiden alternativen Märkten zu erhalten. Diese Entwicklung kommt zu einer Zeit, in der traditionelle Einnahmequellen zunehmend schwanken und die Betriebskosten steigen, was die Finanzierungsbedürfnisse der Institutionen verstärkt.

Překládám nadpis do češtiny:
Malé americké nadační fondy a nadace stále více přesouvají správu investic na externí manažery, aby získaly přístup k výnosným, ale nelikvidním alternativním trhům. Tento trend přichází v době, kdy tradiční zdroje příjmů stále více kolísají a provozní náklady rostou, což zesiluje finanční potřeby institucí.

Fondy, které společně spravují biliony dolarů, se již léta potýkají s generováním konzistentních výnosů. Rostoucí závislost na investičních ziscích je reakcí na volatilnější příjmy a rostoucí provozní náklady. Aby zlepšily výkon, investují nadace stále více do alternativních tříd aktiv, jako je private equity a venture capital.

Studie ukazují výrazný nárůst využívání externích investičních manažerů (OCIO).

Externe investiční manažeři, podporovaní předními bankami z Wall Street a poradenskými firmami, tvrdí, že jsou lépe vybaveni k orientaci v soukromých investicích než mnoho malých fondů s omezenými kapacitami a přístupy. Skutečné výhody však zůstávají sporné. Dennis Simmons, výkonný ředitel Výboru pro investice do zaměstnaneckých benefitů, zdůrazňuje: „OCIO není všelék. To, že externí tým překoná interní, není zaručeno.“

Trotz výhrad jsou některé instituce přesvědčeny o strategii outsourcování.

Zvyšující se využívání OCIO je rovněž podporováno finančními tlaky.

Die Wirksamkeit der OCIO-Strategie bleibt dennoch fraglich. Ein Performance-Index von Alpha Capital Management zeigt, dass der Sub-Index für Stiftungen und Fonds in der letzten Dekade sowohl den S&P 500 als auch ein typisches Anlageportfolio aus 60 % US-Aktien und 40 % Anleihen unterperformt hat. „Zu behaupten, dass OCIO immer kosteneffizienter ist, ist schlichtweg falsch“, kritisiert Simmons.

Trotz různých výsledků spoléhá mnoho nadací a nadačních fondů nadále na externí manažery s cílem optimalizovat své investiční strategie a vyhovět rostoucím finančním požadavkům. Dlouhodobá účinnost těchto opatření však zůstává nejistá, protože výkonnost OCIO není dosud jednoznačně lepší než výkonnost tradičních interních týmů.