Americký řetězec lékáren Walgreens Boots Alliance je v jednání se soukromou investiční společností Sycamore Partners o možném prodeji. To zdůrazňuje rostoucí tlak, kterému čelí maloobchod v sektoru farmacie.

Walgreens, který rovněž vlastní britský řetězec Boots, bojuje se zátěží vysoké inflace a rostoucí konkurence. Tyto faktory výrazně ovlivnily ziskovost jeho více než 12 500 míst v USA, Evropě a Latinské Americe. V říjnu společnost oznámila, že v nadcházejících letech uzavře 1 200 poboček poté, co v obchodním roce 2024 vykázala čistou ztrátu téměř 9 miliard dolarů.

Nach zprávách o jednáních vzrostla v úterý cena akcií společnosti Walgreens o téměř 20 procent poté, co její tržní kapitalizace klesla na pouhých přibližně 8 miliard dolarů – dramatický pokles oproti 106 miliardám dolarů v roce 2015.

Die Gespräche mit Sycamore představují obrat pro Walgreens, který v roce 2019 obdržel nabídku převzetí ve výši 70 miliard amerických dolarů od firmy private equity KKR. Tato nabídka by představovala největší transakci v oblasti private equity, ale byla odmítnuta.

Seitdem haben sich die Herausforderungen für Walgreens verschärft. Während Konkurrenten wie Amazon und Target zunehmend Marktanteile gewinnen, wurden die geplanten Verkäufe oder Börsengänge der Boots-Kette, die Walgreens ursprünglich erwerben wollte, bisher nicht umgesetzt.

Im vergangenen Jahr ernannte Walgreens Tim Wentworth, einen ehemaligen Cigna-Manager, zum CEO. Wentworth übernahm das Amt von Rosalind Brewer, deren zweijährige Amtszeit von sinkenden Aktienkursen und erfolglosen Übernahmen geprägt war. Zu den gescheiterten Akquisitionen zählen der Kauf der Healthcare-Gruppe Summit Health-CityMD und des Homecare-Anbieters CareCentrix.

Nicht nur Walgreens: Auch andere Einzelhandelsapotheken wie Rite Aid kämpfen ums Überleben. Rite Aid meldete 2023 Insolvenz nach Chapter 11 an, um Milliarden von Schulden umzustrukturieren. CVS Health konnte sich hingegen durch Diversifikation in Krankenversicherungen und Pharmacy-Benefit-Management besser behaupten, sieht sich jedoch wachsendem Druck von Aktivisteninvestoren ausgesetzt.

Možný obchod se Sycamore by byl velkým rizikem pro private equity firmu, která spravuje majetek přibližně 10 miliard amerických dolarů. Analytici se domnívají, že Sycamore bude potřebovat další partnery, aby mohl zcela stáhnout Walgreens z burzy.

Elizabeth Anderson z Evercore komentovala, že restrukturalizace Walgreens mimo veřejné trhy by pravděpodobně byla snazší. Zůstává nejasné, zda Walgreens zůstane jako celek nebo bude pod Sycamore rozdělen do několika částí.

Sycamore je známý investicemi do problémových maloobchodních společností, jako jsou Loft, Hot Topic a Staples, která byla v roce 2017 převzata za 7 miliard dolarů. Poradce společnosti Sycamore, John Lederer, je od roku 2015 členem dozorčí rady Walgreens, což by mohlo usnadnit jednání.