Obří společnost pro výběr akcií Capital Group, známá svými American Funds zastoupenými na makléřských účtech téměř století, se spolu s průkopníkem soukromého kapitálu KKR odváží vstoupit do lukrativního světa soukromých investic.

Capital Group a KKR plánují řadu hybridních fondů, které budou investovat jak do veřejně obchodovaných, tak do soukromých aktiv. První dvě strategie, které mají být spuštěny příští rok, budou investovat přibližně 60 % do veřejných dluhopisů vybraných manažery Capital a 40 % do přímých a aktivem krytých úvěrů poskytovaných společností KKR.

Tito noví fondy se zaměřují na bohaté soukromé klienty, kteří investují mezi 100 000 a 1 milionem dolarů. Tato skupina klientů drží největší podíl aktiv na účtech prosperity a představuje příští hranici pro firmy, které spravují alternativní aktiva, jako jsou soukromé společnosti, půjčky a nemovitosti.

Capital Group a KKR hodlají rovněž prozkoumávat různé varianty hybridních fondů a soukromého majetku na různých trzích po celém světě.

"Mluvíme o tomto partnerství jako o manželství," řekl Scott Nuttall, spoluvýkonný ředitel společnosti KKR. "Budeme se pokoušet to vyřešit a toto je první krok."

Oba manažeři spoléhají na své komplementární investiční síly a úzké vztahy Capital Group s finančními poradci, aby měli lepší šance než ostatní, kteří měli potíže získat tuto bohatou, ale ne zcela bohatou skupinu investorů. Z 290 000 finančních poradců v USA má přibližně 220 000 alespoň jeden fond Capital, řekl generální ředitel Capitalu Mike Gitlin.

Manažeři dosáhli pokroku u ultra bohatých jedinců a rodin, kteří jsou považováni za akreditované investory a proto mohou kupovat méně likvidní, rizikovější fondy. Například KKR spravuje více než 70 miliard dolarů aktiv od zákazníků s vysokým majetkem (k datu prosinec).

Výzva je větší v nižších majetkových třídách, kde manažeři musí balit soukromé aktiva do nástrojů, které poskytují investorům častější přístup k jejich penězům. Musí také přesvědčit investory a jejich poradce o tom, že potenciální výnosy fondů stojí za vyšší poplatky.

Plán představuje jeden z největších postupů společnosti Capital do soukromých aktiv od 70. let 20. století, kdy se firma podílela na založení rizikového kapitálového fondu, z něhož se později vyvinulo Sequoia Capital. Od té doby se průmysl správy majetku dramaticky změnil, když do nízkonákladových fondů, které kopírují tržní indexy, plynuly biliony dolarů.

Pro KKR pomůže partnerství rozšířit dosah nad rámec ultra bohatých jednotlivců a rodin, kteří v současnosti investují do jejich produktů prostřednictvím správců majetku a finančních poradců.

"Přibližně 5 % amerických domácností by splnilo tuto kvalifikaci," řekl Nuttall. "Existuje celý vesmír, kterého se ani zdaleka nedotýkáme."

Vzhledem k neúprosnému tlaku na snižování vlastních poplatků začali tradiční správci akcií a dluhopisů investovat do alternativ. Tyto investice si stále vyžadují vyšší poplatky a jsou pro indexové fondy a burzovně obchodované fondy těžší k okopírování. Argumentem pro klienty je šance na výnosy překonávající trh.

Franklin Templeton a další konkurenti společnosti Capital převzali řadu soukromých věřitelů a podobných firem.

Gitlin řekl, že jeho tým strávil dva roky zjišťováním, jak vstoupit do alternativních investic. Společnost se sídlem v Los Angeles se rychle rozhodla proti akvizicím a nakonec zvolila partnerství s velkou soukromou investiční společností, místo aby si budovala vlastní schopnosti, podle Gitlina. Byli tři finalisté a prosadil se KKR.

Tým soukromého úvěrování společnosti KKR má kolem 230 investorů, kteří poskytují půjčky společnostem a strukturují dluhové instrumenty.

„To prostě nejsme my,“ řekl Gitlin. „To prostě není naše odbornost.“