Marc Rowan, CEO von Apollo Global Management, vidí zásadní změnu ve finančním sektoru: Alternativní správci aktiv a tradiční správci aktiv budou úžeji spolupracovat, aby institucionálním a privátním investorům umožnili lepší přístup k neveřejně obchodovaným třídám aktiv.

Für das vierte Quartal meldete Apollo einen Anstieg des bereinigten Nettogewinns um 15 Prozent auf 1,36 miliardy dolarů. Přesto v úterý akcie společnosti klesly o 2,7 procenta.

Rowan předpověděl, že velké private equity firmy jako Apollo budou v budoucnu častěji zakládat co-brandingové investiční fondy nebo řešení šitá na míru v podobě spravovaných účtů s tradičními správci aktiv. Cílem je více zapojit investory do výnosnějších, nelikvidních aktiv. „Mezi naším odvětvím a tradičními správci aktiv, kteří musí kvůli konkurenčnímu tlaku znovu objevit své obchodní modely, existuje velmi dobrá synergie,“ řekl Rowan během konferenčního hovoru k čtvrtletním výsledkům.

Er verwies auf die jüngsten Übernahmen von BlackRock des Private-Credit-Spezialisten HPS Investment Partners und der Infrastrukturgesellschaft Global Infrastructure Partners als Weckruf für die gesamte Branche. Diese Transaktionen verdeutlichten die Notwendigkeit, dass klassische Investmentgesellschaften ihre Angebote um alternative Anlageklassen erweitern müssen.

Der Wandel vollzieht sich in einer Zeit, in der Private-Capital-Giganten wie Apollo, Blackstone, KKR und Brookfield zunehmend auf vermögende Privatanleger und Pensionsfonds setzen. Prognosen zufolge wird die Branche in Zukunft Billionen von US-Dollar für private Investoren verwalten, zusätzlich zu den bereits bestehenden 13 Billionen US-Dollar an institutionellen Geldern.

Tradiční správci aktiv se v posledních letech stále více zaměřují na neregulované investice, protože tyto umožňují vyšší poplatky a nabízejí širší diverzifikační možnosti než veřejné trhy. Současně jsou klasické akciové a dluhopisové fondy pod tlakem cen, jelikož investoři stále častěji dávají přednost indexovým a pasivním investičním strategiím.

Bereits im vergangenen Jahr hatte Capital Group, einer der größten Vermögensverwalter der Welt, in Zusammenarbeit mit KKR zwei Co-Branding-Fonds für private Investoren aufgelegt – ein Modell, das nun vermehrt Nachahmer finden könnte. KKR selbst veröffentlichte am Dienstag solide Quartalsergebnisse, doch die Aktie fiel um 8,5 Prozent, da das Wachstum der verwalteten Vermögen leicht hinter den Erwartungen zurückblieb.

Parallel dazu intensivieren sich die Verflechtungen zwischen Private-Equity-Gruppen und Großbanken. Seit dem Kollaps der Silicon Valley Bank und Credit Suisse im Jahr 2023 haben sich zahlreiche Kreditkooperationen mit Finanzinstituten wie Citigroup und JPMorgan entwickelt. Private-Equity-Firmen stellen dabei Kapital für Kredite bereit, die von den Banken arrangiert werden, während Banken wiederum Beteiligungen an diesen Krediten erwerben, um höhere Renditen zu erzielen.

Apollo zvýšil objem úvěrů v loňském roce na rekordních 220 miliard amerických dolarů a nyní má tucet bankovních partnerství na rozšíření svých finančních možností. Rowan předpokládá, že za Trumpovy administrativy budou regulatorní překážky pro banky uvolněny, což by mohlo posílit jejich konkurenceschopnost v úvěrovém obchodě. „Banky budou znovu silnějšími konkurenty v oblasti přímého půjčování nebo části našeho private-credit businessu,“ řekl Rowan. Navíc očekává „masivní konsolidaci regionálních bank“ v nadcházejících letech.