Nejnovější údaje o inflaci, které byly zveřejněny v pátek, podpořily zprávu předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella z minulého týdne, že vysoké úrokové sazby zůstanou prozatím zachovány.

Preferovaný ukazatel Fedu pro základní míru inflace vzrostl v březnu o 0,3 % a byl o 2,8 % vyšší než v předchozím roce, stejně jako v předchozím měsíci. Čísla z předchozího roku byla také mírně revidována směrem nahoru, ukázala vládní data.

Tři po sobě jdoucí měsíce znepokojujících dat o inflaci naznačují, že pokrok směrem k cíli 2 % inflace stanovenému centrální bankou se zpomaluje a očekávané první snížení úrokových sazeb se odkládá. Investoři v letošním roce očekávají jedno až dvě snížení úrokových sazeb, která by měla začít v listopadu, existují však obavy, že Fed by v roce 2024 nemusel úrokové sazby snížit vůbec.

"Vysoká inflace do března by měla vyloučit jakékoli snížení úrokových sazeb v první polovině roku 2024," řekl hlavní ekonom společnosti Nationwide Ben Ayers. "Existuje také riziko, že další hospodářská odolnost odloží jakékoli úrokové snížení až do roku 2025, což představuje významné sestupné riziko pro růst v příštím roce."

Údaje vlády v pátek také zdůraznily sílu americké ekonomiky. Po očištění o inflaci soukromé spotřebitelské výdaje vzrostly v březnu již podruhé po sobě o 0,5 %, což odpovídá nejsilnějšímu nárůstu od počátku roku 2023.

Kvartální čísla pro index jádrových cen osobní spotřeby, která vylučují potraviny a energie, zveřejněná předchozí den, překonala prognózy a vyvolala obavy, že nárůst v březnu by mohl být ještě silnější.

"V tuto chvíli jsou ochotni počkat, protože politiku již považují za restriktivní," řekla Kathy Jones, hlavní strategička pro dluhopisy u Charles Schwab. Ale po čtvrteční zprávě "si myslím, že jsou ulehčeni, že nebyla vyšší."

Očekává se, že úředníci Fedu ponechají úrokové sazby na svém zasedání příští týden na nejvyšší úrovni za více než dvě desetiletí. Tvůrci rozhodnutí zveřejní své aktualizované prognózy až na zasedání v červnu. Ale je jasné, že průměrný úředník již nemusí počítat se třemi sníženími úrokových sazeb v tomto roce, jak bylo uvedeno v jejich úrokových prognózách z března, v takzvaném "bodovém diagramu".

"Rizika se jednoznačně posunula ve prospěch inflace," uvedl ekonom Derek Tang z LH Meyer/Monetary Policy Analytics. "Ve srovnání s březnovými projekcemi pravděpodobně úředníci očekávají v tomto roce alespoň o jedno snížení úrokových sazeb méně, což znamená, že začnou později."

Powell řekl minulý týden, že Fed je připraven držet politiku "tak dlouho, jak je to potřeba" restriktivní, pokud tlaky na ceny přetrvávají.

"Fed bude příští týden nevyhnutelně znít optimističtěji než v březnu," a Powell by mohl své komentáře zopakovat, řekl James Knightley, hlavní ekonom společnosti ING. "Budou dále hovořit o očekávaném zklidnění, ale přiznají, že to budou muset sledovat po několik měsíců, než se budou moci uvolnit."