Akcie Rivian zažily letos horskou dráhu. Po výrazných ztrátách na začátku roku se cena akcií zotavila po společném podniku a kapitálových investicích od Volkswagenu. Přesto za poslední tři měsíce klesla cena akcií o 24,22 procenta. Podle Emmanuela Rosnera z Wolfe Research se nyní kurz pohybuje v přiměřeném rozmezí, což je důsledkem krátkodobých fundamentálních faktorů. Analytik však zároveň varuje před riziky při implementaci a dalšími výzvami.

Rosner zdůrazňuje, že navzdory současným potížím má Rivian dlouhodobě potenciál. Toto pramení především ze silného postavení jako prémiová značka, která rezonuje pozitivně u spotřebitelů, rostoucímu koncovému trhu a technologické expertize, zejména v oblastech softwaru a hardwaru.

Zároveň považuje Rosner hodnocení akcie za problematické. I v optimistických scénářích, kdy by Rivian do roku 2028 dodával ročně zhruba 200 000 vozidel, očekává zisk na akcii pouhých 0,30 až 0,35 USD. S ohledem na současnou ztrátu 2,79 miliardy USD v posledním obchodním roce se zdá cesta k stabilní rentabilitě ještě daleká.

Rosner předpokládá, že Rivian by mohl do konce roku 2027 dosáhnout pozitivního EBITDA (výsledek před úroky, zdaněním a odpisy), pokud budou dosaženy podstatné zlepšení. Mezi ně patří zvýšení výrobních kapacit, vyšší průměrné prodejní ceny a regulatorní kredity. Dosáhnutí pozitivního volného cash flow však bude trvat déle. V této souvislosti Rosner srovnává s Teslou, která dosáhla udržitelné generace hotovosti až po mnoha letech budování a zvyšování efektivity.

Navzdory nejistotám označuje Rosner akcie společnosti Rivian za neutrální a v současnosti neuvádí konkrétní cenový cíl. Ve čtvrtek uzavřely akcie růstem o 1,27 procenta na 11,17 USD.