Hershey a Mondelez: Sladký pokus s hořkou pachutí

Investice do akcií znamená získání vlastnického podílu ve firmě. Zatímco pro většinu investorů je tento podíl malý, existují dostatečně movití jednotlivci, kteří jsou schopni získat dostatečný počet akcií k ovládnutí celé společnosti. Avšak v případě cukrářského giganta Hershey to není možné, protože kontrolu má Hershey Trust Company – fakt, který si nedávno musel uvědomit i Mondelez International. Akcie Hershey tento týden procházely divokými změnami, podobně jako horská dráha Candymonium v Hersheyparku, když se ukázalo, že Mondelez opět předložil nabídku na převzetí. Již v roce 2016 se Mondelez pokusil získat Hershey za 23 miliard dolarů, ale neuspěl. Ani tentokrát nebyl úspěch dosažen, poté co zpráva o dalším odmítnutí Hershey Trust ochromila kurz akcií Hershey. Je zajímavé, že nedošlo k žádnému hlasování akcionářů, ani oficiálnímu prohlášení od generální ředitelky Hershey Michele Buck a nebyl sestaven žádný výbor pro přezkum nabídky. Důvodem je zřejmě skutečnost, že nabídka Mondelez nikdy nedosáhla bodu, kde by takové kroky byly nezbytné. Pravým jazýčkem na vahách je správní rada Hershey Trust Company, od níž Mondelez nezískal souhlas. Typickou pro takové společnosti je složitá struktura akcií. U Hershey se jedná o veřejně obchodované akcie třídy A, kterých je asi 200 milionů. Ale jsou to téměř 55 milionů akcií třídy B, které nejsou veřejně obchodovatelné a poskytují deset hlasů na akcii, co skutečně ovládají společnost. Tato struktura zajišťuje vedení Hershey Trust Company. Ani Mondelez, ani Hershey se oficiálně nevyjádřily k aktuálním jednáním, a proto detaily zůstávají nejasné. Je jisté, že pro Hershey Trust Company nebyla nabídka dostatečně přesvědčivá. Možná štěstí pro akcionáře Mondelez, protože náklady na tak velké převzetí by byly obrovské. Tržní hodnota Hershey je přibližně 36 miliard dolarů a Mondelez by musel nabídnout podstatně více, aby byl úspěšný.