Federální rezervní systém překvapil výrazným snížením úrokových sazeb

Federální rezervní banka během zářijového zasedání výboru pro otevřený trh překvapivě snížila úrokové sazby o 50 bazických bodů a posunula základní sazbu do rozmezí 4,75 % až 5 %. Jedná se o první snížení sazeb po více než čtyřech letech a přetržení dvanáctiměsíční fáze stabilních sazeb. Analytici z Wall Street zůstali ohromeni, protože většina z nich předpokládala mírnější snížení o 25 bazických bodů. Rozsáhlejší snížení však nalezlo pozitivní ohlas mezi investory, kteří na začátku cyklu snížení sazeb očekávali agresivnější uvolňování. "Výbor získal rostoucí důvěru, že inflace směřuje trvale k 2 procentům," uvádí prohlášení výboru pro otevřený trh. Ve své aktualizované souhrnné ekonomické prognóze Fed jen mírně upravil své předpovědi. Ekonomický růst byl pro běžný rok snížen na 2 % oproti červnovým 2,1 %, zatímco prognózy na roky 2025 a 2026 zůstaly nezměněny. Projekce inflace byly sníženy jak pro rok 2024, tak pro rok 2025, zatímco míra nezaměstnanosti pro roky 2024, 2025 a 2026 byla zvýšena. Aktualizovaný „Dot Plot“-diagram, nástroj výboru pro otevřený trh k signalizaci budoucích politických záměrů, naznačuje agresivnější kurz při snižování sazeb. Mediánová prognóza na září nyní ukazuje na 100 bazických bodů snížení v roce 2024, přičemž základní sazba by měla ke konci roku klesnout na průměrnou hodnotu 4,4 %. To naznačuje, že Fed by na listopadovém a prosincovém zasedání mohl snížit sazby o 25 bazických bodů. Do budoucna „Dot Plot“ naznačuje, že základní sazba do konce roku 2025 klesne na rozmezí 3,25 % až 3,5 %, což implikuje další snížení o 100 bazických bodů. Do konce roku 2026 a v nově zavedených projekcích pro rok 2027 by měly sazby klesnout na 2,9 %. Tento výhled představuje výraznou odchylku od červnových prognóz Fedu, které počítaly pouze s jedním snížením sazeb v roce 2024 a následnými 100 bazickými body snížení v letech 2025 a 2026. Nyní se všechny oči upírají na tiskovou konferenci šéfa Fedu Jeromea Powella ve 14:30 místního času, na které poskytne další pohled do rozhodnutí centrální banky a jejích ekonomických výhledů. Snížení sazeb o 50 bazických bodů vedlo k ostrému poklesu hodnoty amerického dolaru, který oslabil vůči všem hlavním měnám, zejména vůči japonskému jenu, který posílil o 1 %.