سهمان عاليان الفائدة للاستثمار المخطط بوضوح

بالنسبة للمستثمرين، تعتبر الأسهم التي تدفع عائدات أرباح جذابة بشكل خاص لأنها توفر عائدًا مباشرًا. على وجه الخصوص، أثبتت الأسهم التي توزع أرباحًا متزايدة بشكل مستمر أنها أكثر مقاومة وأقل تقلبًا مقارنة بمؤشر S&P 500. قد يكون هذا بسبب أن الأرباح السنوية المتزايدة تجبر الإدارة على الحفاظ على تخصيص رأس مال منضبط وفي الوقت نفسه ترسل إشارة ثقة كبيرة للمستثمرين بشأن النمو المستقبلي للشركة. يستحق النظر عن كثب في سهمين يدفعان أرباحًا يمكن شراؤهما حاليًا بحوالي 500 دولار أمريكي معًا، وقد بدآ مؤخرًا في دفع الأرباح أو لديهما تاريخ قوي من زيادات الأرباح. سجل سهم ألفابت تراجعًا بنسبة حوالي 5 في المائة خلال الشهر الماضي. ويرجع ذلك إلى المطالبات التنظيمية المتزايدة في مجال البحث والإعلان والمخاوف من أن ألفابت قد تتخلف عن مايكروسوفت في سباق الذكاء الاصطناعي، التي قامت باستثمارات كبيرة في شركة OpenAI، الشركة التي تقف وراء ChatGPT. على الرغم من المخاوف طويلة الأجل، تولد ألفابت حاليًا إيرادات وأرباحًا أكثر من أي وقت مضى. في النصف الأول من عام 2024، حققت الشركة إيرادات صافية قدرها 165.3 مليار دولار أمريكي وأرباح صافية قدرها 47.3 مليار دولار أمريكي، مما يمثل زيادة بنسبة 14.5% و41.5% على التوالي مقارنةً بالعام السابق. مع توفر سيولة نقدية بقيمة 88.9 مليار دولار أمريكي، استطاعت الشركة لأول مرة هذا العام توزيع أرباح. تبلغ أرباح الربع الحالي 0.20 دولار أمريكي لكل سهم، مما يعادل عائدًا سنويًا نسبته 0.53%. نسبة توزيع الأرباح تبلغ فقط 2.8%، مما يتيح مجالاً لزيادة الأرباح في المستقبل. كما أظهرت ألفابت نشاطًا في عمليات إعادة شراء الأسهم: في النصف الأول من عام 2024، أنفقت 31.4 مليار دولار أمريكي على عمليات إعادة الشراء، وأعلنت الشركة في أبريل عن برنامج آخر لإعادة الشراء بقيمة 70 مليار دولار أمريكي. قدمت كاتربيلر، وهي عملاق في معدات البناء، عائدًا إجماليًا بنسبة 1.5% فقط خلال الأشهر الستة الماضية. ومع ذلك، لديها تاريخ مميز في دفع الأرباح منذ عام 1989 وزيادات سنوية لمدة 31 عامًا على التوالي. حاليًا، تدفع الشركة أرباح ربع سنوية قدرها 1.41 دولار أمريكي لكل سهم، مما يعادل عائدًا سنويًا بنحو 1.7%. نسبة توزيع الأرباح تبلغ 23.7%، مما يظهر أيضًا إمكانيات لزيادة الأرباح في المستقبل. على غرار ألفابت، تقوم كاتربيلر أيضًا بإعادة شراء الأسهم على نطاق واسع. في عام 2024، قللت الإدارة الأسهم القائمة بنسبة 2.9% وخلال السنوات الخمس الماضية بنسبة 12.3%. تنوي الشركة استخدام "تقريبًا كل" التدفق النقدي الحر من البناء، الطاقة والنقل للأرباح وعمليات إعادة الشراء. بينما تسبب ارتفاع الفوائد في الوقت الحالي في تقليل الطلب، قد تساعد تخفيضات الفوائد المتوقعة في الأشهر القادمة على إحياء بعض مجالات الأعمال. يتم تداول الشركتين حاليًا بأقل من متوسط تقييماتهما التاريخية. يتم تقييم ألفابت بنسبة سعر إلى الأرباح (P/E) قدرها 22.3، أقل بكثير من متوسط السنوات الخمس الذي يبلغ 26.8، بينما يتم تقييم كاتربيلر بنسبة P/E قدرها 15.5، أقل من القيمة المتوسطة للسنوات الخمس التي تبلغ 16.9. هذه الأسهم الموزعة للأرباح تقدم بذلك فرصًا مثيرة للاهتمام للمستثمرين الذين يبحثون عن نمو مستدام في الدخل واستثمارات مقيمة بشكل عادل.